本周比特币上涨约25%,升破78,000美元并触及79,500美元的高点,此前美国财政部的一项政策调整帮助缓解了长期国债收益率的压力。

美国财政部表示,将把长期国债回购操作的规模扩大一倍,每次操作的购买规模从20亿美元提高至40亿美元。此举推动30年期国债收益率从5.34%降至5.19%左右,此前该收益率曾升至19年高点。财政部于2024年推出的常规回购计划旨在为较老旧、交易较少的国债提供流动性支持。由于长期国债收益率是整个经济借贷成本的基准,30年期国债的持续波动往往会传导至股票和加密货币等风险资产。

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation. Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.” This comes just hours… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation.

Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.”

This comes just hours…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

此轮涨势还迫使大批看跌交易者离场。仅周四和周五两天,随着价格加速上行,就有约40亿美元的加密货币空头押注遭强制平仓。强制平仓是指交易所强行关闭不再满足保证金要求的杠杆头寸,而空头平仓需要买回代币,这可能进一步放大上涨行情。

分析师表示,此轮上涨并非仅由宏观环境改善推动。MEXC Research首席分析师Shawn Young表示:“财政部打开了一个减压阀,而加密市场将其定价为一次体制变革。”他还指出,鉴于美国国债收益率仍接近5%,比特币冲上70,000美元显得为时尚早。

CoinEx首席分析师Jeff Ko将此次回购描述为“一个信号,是针对长期端的软性政策托底”,而非金融环境的真正转变。他表示,此举并非量化宽松。

ETF资金流入强劲反弹

美国现货比特币ETF于2024年1月获得监管批准,使投资者能够通过普通证券账户获得比特币敞口。本周这类ETF的净流入达16亿美元。贝莱德(BlackRock)旗下的IBIT是规模最大的现货比特币基金,仅周四一天就贡献了其中的5.03亿美元。ETF总资产已从6月份约700亿美元攀升至850亿美元以上。

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week. Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF — Ted (@TedPillows) August 22, 2026

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week.

Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF

— Ted (@TedPillows) August 22, 2026

分析师Ted Pillows在X上写道,ETF本周买入了19.2亿美元的BTC,创下2025年10月以来最大的单周资金流入。他表示,比特币已突破所有主要阻力位,目前正逼近78,000至80,000美元区间,他称这是需要密切关注的关键区域。在他看来,持续站上该区间将确认熊市的终结。

$BTC weekly candle is just insane. Breaking above every resistance level like it's nothing. Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone. A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb — Ted (@TedPillows) August 21, 2026

$BTC weekly candle is just insane.

Breaking above every resistance level like it's nothing.

Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone.

A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb

— Ted (@TedPillows) August 21, 2026

研究公司Bernstein将此轮反弹归因于流动性改善、ETF需求增强以及更有利的监管环境。该公司表示,分析师预计SEC和CFTC将在代币化股票和预测市场等领域加快规则制定。

Strategy重回盈利

Strategy是最大的企业比特币持有者,前身为MicroStrategy,目前持有840,447枚BTC,平均买入价为75,385美元。按比特币接近78,000美元的价格计算,该公司持仓目前的未实现收益已超过20亿美元。

该公司近期出售了约0.8%的持仓,以支持股息派发和STRC优先股的回购。Bernstein预计,随着STRC回升至100美元的名义价值附近,Strategy将恢复增持。

Ko指出,比特币在69,000美元附近的200日均线是广受关注的长期趋势衡量指标,仍是一个关键技术位。他表示,比特币目前已升破该水平,但在政府债券收益率仍接近5%的背景下,需要守住这一位置。