11月3日（周二），美国中期选举开始提前投票之际，比特币（BTC）下跌2.4%至76,514美元。此前华盛顿与德黑兰在隔夜发生交锋：一架美军战机摧毁了伊朗在格什姆岛上的一处导弹发射器，但这一事件几乎没有在图表上留下痕迹。与此同时，美国现货比特币ETF周一净流出3.986亿美元，为连续第二个交易日流出。

此次空袭几乎没有撼动市场。在消息传至亚洲交易盘后的四个小时内，比特币在76,541美元至77,314美元之间波动，布伦特原油则上涨0.5%至105.25美元。更重的抛压在此前已出现——周一美国交易时段，仅贝莱德的IBIT就流出4.053亿美元，为其夏季以来最大单日流出。

选举是更大的问题。在Polymarket等以真金白银押注现实结果的预测市场上，民主党赢得众议院的概率约为94%，这一结果将使未能本届国会通过的加密货币法案更加遥遥无期。历史还增添了季节性因素：过去三个中期选举年份，比特币第四季度均以下跌收尾。

Tomorrow could trigger the stock market's biggest rally

President Trump could become the 8th president in history to lose both the House and Senate to Democrats

What happened to the S&P after, on average:

• 1 month later: +2.1% (6 of 7 times positive)

• 3 months later:… pic.twitter.com/7j2I6GInhb

— Michael Burry Stock Tracker (@burrytracker) November 2, 2026

https://x.com/burrytracker/status/2117391305395568687?ref_src=twsrc%5Etfw

比特币目前正位于8月以来一直稳固的支撑位上方，成交量低迷。市场悬而未决的问题是：中期选举引发的下跌究竟是陷阱，还是此前历次选后行情上涨前的一次停顿。

伊朗局势发生了什么——比特币为何不为所动？

这次交锋规模很小，而且刻意保持小规模。周一晚间，据美国官员向记者表示，一枚伊朗地对空导弹在霍尔木兹海峡以东击落一架美国无人机。随后一架美军战机打击了格什姆岛上的导弹发射器，一名官员称之为“自卫”。据《华尔街日报》报道，美国近几周已实施了一系列此类打击，并被刻意低调处理，以免发出重返2月28日开启的全面行动的信号。

特朗普总统淡化了此事。他说：“我不知道你是否会称之为战争，因为我们已经几个月没有交战了。”当被问及是否计划在中期选举后发动更多打击时，他回答：“不。”

市场相信了他的话：

• **原油：**布伦特原油在亚洲早盘交易中上涨0.5%至105.25美元，远小于上周的波动幅度。
• **比特币：**UTC午夜开盘的四小时K线波动不足1%，收盘小幅走高。
• **成交量：**该K线期间币安成交3,145枚BTC——属于正常水平，远不及币安遭黑事件（损失63.6亿美元）后四小时内成交的10,496枚BTC。

战争头条对比特币的影响主要通过油价传导。布伦特原油维持在100美元以上会令通胀居高不下，而PCE通胀率为3.6%，CME期货目前倾向美联储12月加息而非降息——这决定了风险资产面临的是紧缩还是宽松的资金环境。不推动油价的空袭，就不会改变这一格局。

中期选举对比特币意味着什么？

民主党赢得众议院——该议院全部435个席位都将改选——的结果已在很大程度上被市场消化。特朗普此前已表示，如果民主党赢得众议院，“我想我会变成‘否决先生’。”

对加密货币而言，这意味着僵局。本周期内，加密行业已在100多个竞选中投入约1.76亿美元，但1月之后任何新的加密货币法律都需要两党支持，白宫将只能依靠行政命令和监管机构的指导意见。

日历是另一个隐忧。过去三个中期选举年份，比特币第四季度均以下跌收尾：

• 2014年：-17.3%
• 2018年：-43.5%
• 2022年：-14.8%

本季度迄今比特币已下跌6.4%，此前还经历了2014年以来最疲弱的10月。不过历史上也有对冲因素：此前三个年份均为熊市，且每一次也都标志着转折——在那三次选举的12个月后，比特币均处于更高价位。

分析师Benjamin Cowen表示：“通常中期选举年份第四季度的下跌，只会为早已卖出的投资者提供买入机会。”

选举结果本身的重要性可能不及它的时机。结果公布恰逢周五就业报告同一周，而共和党意外守住众议院是市场尚未定价的唯一结果。

谁在卖出比特币：ETF还是交易者？

主要是ETF。据Coinglass数据，美国现货比特币ETF已连续两个交易日录得净流出：

• 10月30日（周五）：-6.433亿美元，为6月25日以来最大单日流出，以IBIT（-2.337亿美元）和富达的FBTC（-2.014亿美元）为首。
• 11月2日（周一）：-3.986亿美元，几乎全部来自IBIT（-4.053亿美元），FBTC流入670万美元，其他基金持平。

两天合计约有10.4亿美元流出这些基金。这些基金在周五时2026年的净流入略高于10亿美元，这意味着全年已基本持平，总资产也已跌破1,000亿美元至约980亿美元。由于现货ETF直接持有比特币——份额根据标的代币进行创建和赎回——净流出意味着基金在卖出比特币，这与2024年1月上线后吸纳大量买入资金的通道是同一条。

现货交易者并未加剧抛售——但也没有承接卖盘。币安BTCUSDT市场10月日均成交11.6亿美元，仅有三天接近这一数字的两倍：10月2日和币安遭黑事件持续的两天。周一下跌当日的成交量为9.8亿美元，低于平均水平，此前一个周末每日成交约5亿美元。

周成交量也讲述同样的故事：上周成交81亿美元，与9月以来多数周73亿至94亿美元的水平一致，远低于8月突破当周的122亿美元。下跌中的低成交量表明卖家并未恐慌，但也意味着无人入场买入。在ETF资金流向扭转之前，买盘必须来自其他地方。

比特币价格分析：周线和四小时图怎么说？

两个时间周期都指向同一条线：76,300至76,500美元。比特币在币安报价76,514美元，较2025年10月创下的126,080美元历史高点低39%。

周线图：区间正在失去顶部

自8月突破以来，比特币在74,968美元至87,396美元之间交易。区间内部，趋势已经转弱：

• **周线连续四次收出更低的收盘价：**从86,530美元降至上周的83,773美元、82,116美元、80,154美元和78,354美元。
• **50周EMA：**78,497美元，在遭黑当周失守且未收复。
• **20周EMA：**76,840美元，比特币本周刚好在其下方交易。

周线收盘重新站上78,497美元将保持区间完整。跌破74,968美元则将终结区间，图表上下一个重要支撑是6月至8月中旬比特币大部分时间所处的夏季底部区域，约62,300美元。

四小时图：更低高点之下的地板

短期走势更为紧迫。比特币已在76,326美元至76,389美元之间两次筑底——10月30日和本周二各一次——而每一次反弹的高点都在降低，从遭黑前的81,971美元降至周一的78,878美元。

• **4小时50 EMA：**78,673美元，略低于周一高点，压制每次反弹。
• **4小时200 EMA：**80,643美元，自10月下旬以来50 EMA一直位于其下方。
• **地板：**76,326美元，即10月30日低点，周二在76,389美元再度受试。

下行的低点之下是一条平直的地板，构成下降三角形——这一形态通常向下突破。其高度约2,550美元，意味着一旦地板失守，理论目标位在73,800美元附近。

对比特币而言，战争头条目前只是噪音。ETF流出和76,326美元的地板才是信号，一旦收盘跌破该水平，中期选举引发的下跌将演变为彻底跌破。