比特币在2026年第三季度收涨约43%，在最新美国通胀报告发布后一度重回85,000美元关口。这轮上涨是比特币自2017年以来最强的第三季度，也是自2024年底以来整体表现最好的季度。9月下旬现货比特币ETF的资金流入以及Strategy的又一次大额增持，进一步充实了需求指标，而低于预期的PCE通胀数据则降低了市场对美联储10月再次加息的定价。

自2017年以来最强的第三季度

比特币相对于其他传统资产表现出显著强势，跑赢了美国股票和黄金。据Santiment的分析师报告，仅在9月，BTC涨势就延续并录得7%的涨幅，而标普500指数持平，黄金价格下跌超过6%。这家分析机构指出了当月比特币与传统资产之间的分化。

随着美国PCE通胀——美联储首选的通胀指标——在8月放缓，比特币迅速于9月30日站上85,000美元。该资产的机构需求依然强劲。美国现货比特币ETF在9月吸引了数十亿美元资金，其中月末出现多个大额流入日；与此同时，Michael Saylor旗下的Strategy（前身为MicroStrategy的软件公司）恢复了强劲买入，于本周早些时候增持1,665枚BTC。现货ETF直接持有比特币并在美国交易所交易，其每日资金流数据是衡量机构参与度的 widely 关注指标。综合来看，ETF资金流入和Strategy的最新增持表明对比特币的机构需求正在回归。

展望第四季度，Santiment指出有几个因素可能支撑比特币的上涨，并指出持续的ETF需求、企业增持、监管透明度改善以及山寨币参与的回升，可能为整体市场动能提供支撑。

宏观环境向有利于比特币的方向发展

2026年第三季度，比特币录得约40%的涨幅，有望创下自2017年以来最强的第三季度。这轮涨势出现在连续两个负收益季度之后，是近年来该资产最快的复苏之一。

宏观指标同样在向好发展。随着通胀显现降温迹象，美联储10月加息的概率从此前一天的50.4%降至38.2%。根据AskClash的数据，市场目前认为美联储在10月会议上维持利率不变的概率为61.8%。加息概率的下降预示着进入最后一个季度时流动性环境将有所改善。利率预期在加密市场中权重尤其大，因为美元流动性条件构成了风险资产交易的宏观背景。

季节性规律也可能提供支撑。历史月度回报数据显示，10月历来是比特币表现较强的月份之一：自2013年以来的13年中，BTC有10年在10月收高——正回报记录使10月获得了“Uptober”（上涨十月）的绰号。

多头仓位持续累积

加密分析师CW表示，比特币（BTC）多头仓位的净买入仍在持续，并指出比特币未平仓合约量（OI）和净持仓delta正稳步上升。据CW称，这一趋势发生在空头回补结束之后，目前是新买入资金推动多头仓位增长。

市场目前认为比特币达到100,000美元的概率约为35%。未来几周哪些催化剂能够支撑BTC进一步上涨，仍有待观察。近期关注点包括美联储10月的利率决议、现货ETF资金流的节奏，以及Strategy等企业买家是否会继续增持——这些正是Santiment标记为可能支撑第四季度动能的因素。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。历史回报和预测市场概率不能保证未来表现。

来源：The Market Periodical