随着机构资金流出和衍生品活动降温加深其看跌势头，比特币再度面临抛售压力。最新的下跌已将该资产推至关键技术水平之下，市场开始质疑买家能否避免更深层次的回调。

截至发稿时，比特币（BTC）报68,893.42美元，日线跌幅为3.59%。此次下跌与现货ETF资金持续流出、未平仓合约萎缩以及清算活动加剧同时出现——这些因素共同表明市场整体的谨慎情绪不断升温。以下将深入分析此次回调背后的力量以及交易者关注的关键水平。

比特币为何面临沉重抛售压力？

比特币近期的下滑反映出现货和衍生品市场均承受压力。根据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF在11月12日录得2.84亿美元净流出，此前11月11日流出2.999亿美元，11月10日流出9,500万美元。

美国现货比特币ETF于2024年1月开始交易，此后已成为衡量该资产机构需求的广受关注的指标，其每日资金流向报告受到整个行业的跟踪。这种连续流出表明通过受监管投资产品获取比特币敞口的需求正在减弱。ETF累计净流入目前总额为548.2亿美元，而总净资产已降至895.6亿美元。

持续的资金流出正给本已脆弱的市场带来压力，投资者在回调期间重新审视其对该资产的敞口。

图表对比特币价格有何暗示？

根据TradingView数据，比特币目前交易于其20日简单移动平均线（SMA）76,740.63美元下方，并低于布林带下轨70,498.80美元。上轨位于82,982.46美元，凸显当前价格较近期交易区间已偏离多远。20日SMA对过去约一个月交易的收盘价取平均值，而布林带是围绕该均值绘制的波动率区间，收盘价超出带边在传统上被视为价格处于统计学上的拉伸状态。

相对强弱指标（RSI）已降至25.26，进入超卖区域。RSI是一个以0到100为刻度的动量振荡指标，低于传统30阈值的读数被归类为超卖。该读数表明抛售压力沉重，但超卖并不一定意味着价格会立即反弹。

比特币67,568美元的日内低点是值得关注的关键水平。若持续跌破该区域，BTC可能面临进一步损失；而若重新站上70,498美元，则可能表明动能正在改善的首个信号。

清算活动如何影响市场状况？

CoinGlass数据显示，比特币90天清算记录中包含多次显著的清算高峰，其中相当多的活动发生在11月。此类记录汇总了主要衍生品交易所的数据，提供了杠杆承压情况的全市场视角。

多头清算发生在价格跌破所需保证金水平时，杠杆多头头寸被自动平仓。此类强制平仓可能加剧抛售压力并加速市场下行。

同一记录还绘制了空头清算情况，即价格上涨时杠杆空头头寸被强制平仓。两类清算并存凸显了影响比特币衍生品交易者的波动性。

比特币未平仓合约为何下降？

CoinGlass数据同样显示比特币未平仓合约大幅下降。该指标已从9月下旬的逾600亿美元降至11月的约470亿美元。

伴随价格下跌的下降表明交易者正在减少其整体衍生品敞口。由于未平仓合约衡量的是未平仓合约数量而非市场方向，单凭下降无法确认正在平仓的是多头还是空头头寸。

这一趋势表明投机参与度降低、杠杆市场活动减少，可能限制短期价格波动的力度。

Anthony Pompliano的比特币评论意味着什么？

比特币的最新回调也引起了市场评论员Anthony Pompliano的关注。他在X上的一则帖子中强调了此次下跌，称："Bitcoin is falling to prices we haven't seen since…..3 months ago."（比特币正跌回我们三个月前……才见过的价格。）他还评论道："AI and bitcoin are one big trade now."（AI和比特币现在是一笔大交易。）

他的言论为比特币与新兴技术投资之间的关系提供了更宏观的视角。虽然这些评论并未直接解释当前的抛售，但它们反映了围绕比特币在不断演变的投资格局中所处地位的更广泛市场讨论。

Oh no! Bitcoin is falling to prices we haven't seen since…..3 months ago. Everyone relax, so you can realize that AI and bitcoin are one big trade now.

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) November 13, 2026

比特币能否从6.8万美元回升？

比特币的短期前景取决于买家能否守住67,568美元的日内低点，并将价格推回布林带下轨70,498.80美元上方。突破76,740美元移动平均线将为动能改善提供更有力的证据。在图表之外，即将公布的每日ETF资金流向报告以及未平仓合约的任何转向，将为机构需求和衍生品参与是否企稳提供额外参考。

目前，ETF资金流出、未平仓合约萎缩以及清算压力继续给BTC买家制造困难环境。

加密货币市场仍高度波动，交易者在做出投资决策前应密切关注价格走势、市场情绪和即将到来的催化剂。

本文包含市场分析和价格预测。这些并非保证。加密货币市场波动剧烈。请务必自行研究（DYOR）。本文不构成财务建议。