链上数据显示，比特币价格自2023年以来经历了一段剧烈的去杠杆阶段。BTC在79,000–83,000美元附近面临阻力，若日线收于该区间上方，可能引发重大突破。上周，美国现货比特币ETF录得9.87亿美元净流入。

在上涨至80,000美元后，比特币（BTC）的价格走势相对受限。与此同时，现货比特币ETF的流入已连续三周持续。分析师对BTC是处于筑底的最后阶段、还是仍有进一步下行空间存在分歧。

比特币价格呈现类似2022年的结构，酝酿强劲突破

知名分析师Crypto Patel指出，比特币价格目前呈现出与2022年底部形态相似的市场结构。按照当时的走势，BTC在展开更大行情之前收复了上一周期的高点。他表示，类似的结构目前正在再次形成，并认为如果历史重演，当前的盘整可能是重大突破的前奏。

CryptoQuant分析师Darkfost表示，比特币近期经历了自2023年以来最剧烈的去杠杆阶段。在此期间，币安的未平仓合约一度跌破其180天均值。在衍生品市场中，未平仓合约——即未平仓期货合约的总价值——是衡量杠杆水平的重要指标；未平仓合约的急剧下降通常意味着强制平仓和过度杠杆头寸的出清，从历史来看，这往往与抛压耗尽后的市场底部相吻合。

币安当前的未平仓合约约为96亿美元，高于83亿美元的180天均值，约占比特币未平仓合约总额的37%。本轮周期还录得了比特币历史上规模最大的清算事件之一。Darkfost表示，交易者似乎已经回归，并正在支撑BTC的反弹。

后市需关注的比特币价格水平

Crypto Patel指出，自126,000美元历史高点以来，比特币在更高时间周期上的结构仍偏空，低点和高点持续下移的格局依然成立。不过，从约57,800美元开始的反弹已形成潜在的趋势转变（CHoCH，Change of Character）——这是一种价格突破此前高点持续下移序列的技术形态，交易者通常将其视为趋势转折的早期信号。

BTC目前正逼近79,000–83,000美元的看跌订单块，Crypto Patel认为这是卖方可能防守的关键区域。订单块是指此前大额卖单积聚的价格区域，当价格重返这些区域时，它们往往充当阻力位。

若日线收于83,000美元上方并成功完成回测，可能打开通往89,000–91,000美元、进而97,000–100,000美元的路径。反之，若在83,000美元受阻回落，看跌结构将保持完好，65,000–50,000美元区间将变得重要。Patel认为，83,000美元仍是可能决定比特币下一步走势的关键水平。

另一位分析师Doctor Profit表示，82,500美元的突破仍是比特币价格的关注焦点。一旦突破该水平，可能打开通往下一个目标88,000美元的通道。

在突破阻力位之后，比特币本周正寻求将78,500美元确立为支撑位，因此该水平依然关键。如果市场再次遭到拒绝，71,000美元被视为最强的下行支撑。

Doctor Profit将比特币此前突破65,400美元、69,000美元和71,500美元视为持续走强的信号。目前，上行方面的关键水平为82,500美元，下行方面为78,500美元；若突破发生，88,000美元是下一个主要目标。

机构对比特币的需求依然稳健

过去三周，现货比特币ETF的流入保持强劲。根据SoSoValue的数据，在8月31日至9月4日的一周内，美国现货比特币ETF录得9.87亿美元净流入。ETF的持续流入之所以重要，是因为它们代表了通过受监管工具进行的机构及零售配置所支撑的直接比特币买入，提供了有别于杠杆期货头寸的稳定需求来源。

在过去15个交易日中，比特币ETF累计录得37.2亿美元净流入。同期总交易量达到556.6亿美元，凸显了机构对BTC的需求。