据专注于 Bitcoin 的美国金融服务公司 River 的一份报告，Bitcoin 首次超过黄金，成为美国人更青睐的价值储存资产。该公司估计，4,960 万美国人持有 Bitcoin，占总人口的 18.6%；相比之下，持有黄金的美国人为 2,880 万，占 10.8%。

River 于 2026 年 7 月初发布了题为“美国是全球 Bitcoin 超级大国”的报告，发布时间恰逢美国独立 250 周年。报告称，美国成年人中的 Bitcoin 持有率从 2026 年初的 14.3% 上升至 2026 年中的 18.6%。据 River 称，美国人还持有全球流通 Bitcoin 供应量的约 42%，凸显出 Bitcoin 普及在美国的集中程度。

黄金作为传统价值储存资产已有数千年历史，而 Bitcoin 则要年轻得多。Bitcoin 网络于 2009 年 1 月启动，存在时间刚超过 16 年。美国证券交易委员会于 2024 年 1 月批准现货 Bitcoin 交易所交易基金，包括 BlackRock 和 Fidelity 的基金，为投资者通过传统券商账户获得 Bitcoin 敞口开辟了受监管的路径，将可及性扩展到加密货币交易所以外。

Bitcoin 持有率在六个月内超过黄金

Bitcoin 相对黄金的领先并不只是一个静态对比。River 表示，美国成年人中的持有率在约六个月内从 14.3% 升至 18.6%，超过了这一贵金属的增长轨迹。

该公司将这一加速归因于两个因素。首先，交易所和移动应用降低了进入门槛，使 Bitcoin 更容易获得。现货 ETF 的推出进一步简化了参与方式，使投资者能够通过标准券商账户进行投资。其次，River 指出，美国人具有偏向个人投资的文化倾向，这可能有利于购买单一资产。报告称，这些驱动因素共同解释了为何自年初以来 Bitcoin 持有率曲线攀升得更为陡峭。

时间维度上的对比仍然显著。黄金作为价值储存资产已被使用约 5,000 年，而 Bitcoin 仅存在了 16 年多。即便如此，River 的数据显示，在美国人的私人持有中，这一数字资产已经超过黄金。

River 在 2025 年 5 月发布的一份早期报告最初估计，持有黄金的美国人为 3,670 万。根据文章，目前 2,880 万的数字并不意味着实际下降，而是反映了对基础数据的方法论重新计算。相比之下，Bitcoin 持有规模总体保持稳定：2025 年报告称持有者约为 5,000 万，而新的调查显示为 4,960 万。

因此，这一比例变化主要是因为 Bitcoin 持有率继续上升，而黄金估算值被下调。对 River 而言，这一发展标志着 Bitcoin 已从只吸引小众群体的资产，转变为更广泛的资产类别。

美国公司持有大部分上市公司 Bitcoin 储备

美国的主导地位并不限于散户投资者。据 River 称，美国上市公司合计持有 124 万 BTC，占全球上市公司资产负债表上所持全部 Bitcoin 的 92.7%。这种集中度凸显出企业采用 Bitcoin 在多大程度上以美国为中心。

过去 12 个月，美国公司额外购入 510,000 BTC。River 表示，这一数量超过同期新挖出 Bitcoin 的三倍。Bitcoin 协议的发行计划大约每四年减半一次，最近一次减半发生在 2024 年 4 月，将区块补贴从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。文章称，这意味着市场吸收的供应量显著高于网络产出量，进一步强化了协议内置的结构性稀缺。

与上一年相比，格局略有变化。River 此前的报告显示，在上市公司合计持有的 733,000 BTC 中，美国公司占 94.8%。此后，绝对数量有所增加，而美国的相对份额略有下降。这一下降表明国际企业需求正在增长。

Strategy（前身为 MicroStrategy）仍是已知最大的企业持有者，持有约 569,000 BTC。根据 River 早期数据，紧随其后的是美国挖矿公司，持有约 96,000 BTC，其他公司持有约 68,000 BTC。

美国政府是最大的国家级 Bitcoin 持有者

美国政府也位列最大的 Bitcoin 持有者之一。其管理 328,372 BTC，主要来自扣押。美国政府并非在市场上购买这些 Bitcoin，而是将其没收。River 最初估值这些持仓超过 USD 230 亿，而当前规模约相当于 USD 216 亿。因此，华盛顿持有的 Bitcoin 几乎是全球其他所有政府合计持有量的三倍。

设立正式储备的问题已经成为政治讨论的一部分。有关战略 Bitcoin 储备的立法提案已提交美国国会。这些提案旨在累积最多 100 万 BTC，但迄今尚未通过。如果获批，此类立法将把现有持仓从偶然形成的头寸转变为战略工具。El Salvador 于 2021 年将 Bitcoin 采纳为法定货币，仍是唯一将 Bitcoin 正式纳入国家金融体系的国家，不过其规模远小于美国立法者正在考虑的方案。

据智库 Stand with Crypto 称，华盛顿跨党派多数政治人物对 Bitcoin 持积极态度。文章引用的民调也显示公众对这一想法持支持态度。在一项早期调查中，五分之四的美国人支持将部分美国黄金储备转换为 Bitcoin。年轻受访者支持最高 30% 的转换比例。

因此，从黄金转向 Bitcoin 的趋势不仅出现在私人持有层面，也正在影响围绕国家储备的政治讨论。

挖矿算力和企业集中度巩固美国地位

美国的领导地位也建立在实体基础设施之上。River 表示，全球 Bitcoin 算力的 37.5% 运行在美国，超过随后五个国家的总和。这一份额意味着很大一部分交易验证发生在美国境内。

企业密度同样显著。超过 150 家 Bitcoin 公司总部设在美国。其中包括 50 多个用电负荷各超过 10 兆瓦的挖矿场地。这些场地将全球相当一部分计算能力集中在少数几个美国州。

这种基础设施使普及趋势比单纯的持有率更难逆转，因为持有率可能随市场周期变化。River 从文化角度描述了这一发展，并表示：“这个建立在个人权利和自由市场基础上的国家，恰好也是 Bitcoin 普及最强的地方，这并非巧合。”

总体而言，River 的数据描绘出 Bitcoin 作为一种资产类别已在美国确立地位，覆盖私人投资组合、企业资产负债表以及国家财政储备。