根据一份来自CoinShares的报告，比特币短期上涨之路变得更加艰难，但长期走势可能正在改善。

欧洲资产管理公司CoinShares研究主管James Butterfill在周五的一份报告中表示，高于预期的核心通胀提高了美联储收紧政策的可能性，可能令比特币暂时维持在80,000美元以下。

不过，Butterfill表示，美国财政部债券回购计划未能降低长期收益率，可能反而支撑比特币的长期逻辑。这一结果可能强化支撑比特币和黄金的货币贬值叙事。

报告称：“因此，对于比特币而言，结果是一种有些不同寻常的政策组合。今天公布的CPI数据在边际上偏负面，提高了货币政策收紧的可能性，并可能限制短期上涨空间。

“但财政部当前购买计划显然未能奏效，这提高了未来采取规模大得多干预措施的可能性。”

报告继续写道：“如果这一情况发生，可能会成为中期内推动比特币的最强劲催化剂之一。”

周五公布的数据显示，剔除食品和能源的消费者价格指数8月环比上涨0.3%，高于预期。

根据CME FedWatch工具，交易员认为下周美联储会议后利率将上升的概率为85%。该工具反映的是联邦基金期货所体现的市场定价，并不代表确定的政策结果。比特币历来在低利率环境中表现良好。

与此同时，美国财政部扩大后的债券回购计划迄今未能实质性压低长期收益率。Butterfill表示，如果收益率持续居高不下，财政部长Scott Bessent可能面临越来越大的压力，需要将这项行动扩大为规模大得多的“火箭筒式”购买计划，以迫使借贷成本下降。

Bessent宣布财政部将把长期债券回购规模扩大一倍后，比特币在8月录得多年来最强劲的涨势之一。这一宣布以及随后比特币价格的上涨，使一些观察人士认为，广受讨论的货币贬值交易已经回归。

货币贬值交易是指投资者购买某项资产，以对冲货币价值下跌的风险。随着美元走弱，比特币和黄金都从这一交易中受益。

本文最初发表于Bitcoin Magazine，作者为Mathew Di Salvo。