Bernstein表示，其维持对比特币挖矿板块的超配评级，并指出涉及比特币矿企的合作关系日益增多，这些合作被视为应对人工智能（AI）数据中心所面临的电力瓶颈的必要举措。

根据周四与Cointelegraph分享的一份研究报告，该投资管理公司的比特币矿产行业交易追踪器显示，7月每周都有新的AI相关协议达成。Bernstein表示，截至目前，相关交易合计装机容量已超过7.5吉瓦，多年期合同的签约总额约达1500亿美元。

分析师表示，比特币矿企提供的第三方算力将继续具有极高的价值，因为电力获取仍然是AI行业真正的瓶颈。比特币挖矿设施通常建在已具备大规模电力基础设施的地点——包括变电站、变压器和高压电网连接——这使得它们对面临新建数据中心数年等待期的AI开发商而言极具吸引力。分析师还提到，美国国内对新建数据中心的政治阻力正在加大。

在Hut 8和IREN宣布重大AI基础设施协议后，比特币矿业股票周一录得两位数涨幅。Hut 8宣布为其AI数据中心园区签署了一份为期15年、价值98亿美元的租赁协议，而IREN则披露了与AI开发商总价值28亿美元的云服务合同。

"IREN正开始将这一基础设施优势转化为已签约的、更具可预测性的收入，"Seeking Alpha撰稿人The Curious Analyst在周四表示。"我的投资逻辑面临的最大风险是执行力，"该撰稿人补充道。The Curious Analyst对IREN给予强力买入评级。

7月涌现多起AI与矿企合作

其他上市交易的比特币矿企也在积极向AI相关基础设施领域拓展。这一转型反映了整个行业的多元化战略趋势，各公司利用现有电力资产来满足快速增长的AI算力需求。7月初，MARA Holdings宣布计划收购一处位于德克萨斯州、装机容量高达2吉瓦的场地，作为其AI和数字基础设施业务扩张的一部分。

此前数日，TeraWulf与AI初创公司Anthropic签署了一份为期20年的数据中心租赁协议。该公司表示，该协议有望产生约190亿美元的合同收入。

比特币挖矿基础设施公司Bitdeer也已扩展至AI云服务和高性能计算领域。

根据盘前交易数据，大多数比特币矿业股票在周四有望上涨。Hut 8股价上涨5.23%，IREN上涨1.89%，TeraWulf上涨1.49%。追踪该板块的交易所交易基金CoinShares Bitcoin Mining ETF（WGMI）在纳斯达克开盘前上涨1.47%。

Bernstein对其提及的所有股票均给予跑赢大盘评级，但MARA除外，对该股给予与大盘持平评级。

AI数据中心面临政治审查

Bernstein的研究报告指出，随着新建数据中心的计划面临日益增长的跨党派政治阻力，比特币矿企和第三方算力提供商可能将继续对AI公司保持重要地位。当地对新建数据中心项目的反对意见主要集中在电力消耗、用水量以及电网容量分配方面的担忧，这可能进一步利好那些已持有电力协议和获得许可设施的现有矿场。

周三，德克萨斯州民主党参议员候选人James Talarico据报分享了一项提案，拟建立更严格的当地审批程序，并取消对AI数据中心的税收优惠。

4月，美国参议员Ron Wyden提出担忧，认为其所在州俄勒冈州的AI数据中心可能在持续干旱条件下加剧水资源短缺。Wyden表示，大型数据中心每天可消耗高达500万加仑的用水，并要求大型数据中心运营商说明将如何减少地下水抽取量以保护当地供水。

3月，Donald Trump总统政府发布了《用电户保护承诺》（Ratepayer Protection Pledge），旨在在不增加家庭和小企业电费的前提下推动AI基础设施的扩展。

1月，多位州长公布了电网扩建计划，以满足AI数据中心快速增长的需求。他们同时表示，新建数据中心应承担其自身产生的成本，而非将这些成本转嫁给现有的住宅用户和小企业。