比特币领跑摩根大通长期回报预测

摩根大通资产管理首次将比特币纳入其2027年长期资本市场假设，使这一加密货币位列未来十年13个资产类别预期回报排名之首。

这份第31版报告预计，比特币在10至15年期间可实现10%的年化复合回报率。房地产投资信托基金（REITs）以8.2%排名第二，小盘股为7.7%，美国大盘股为7.5%。黄金的预期回报率为5.5%。

按此回报率计算，投资于比特币的100美元经十年复利后将增长至259美元，而美国大盘股为206美元，黄金为171美元。

比特币被纳入具有重要意义，因为养老金顾问和注册投资顾问正是依据长期资本市场假设来构建配置模型。在该报告此前30版中，比特币一直没有预期回报数字。如今摩根大通为其给出了预测，并将其排在所列其他资产类别之上。

报告还强调了这一回报预测所附带的风险。比特币的算术回报率为20.9%，而复合回报率为10%，二者之间10.9个百分点的差距归因于波动率拖累。大盘股的相应差距为1.45个百分点。比特币的年化波动率列为55%，而股票为18%。这一差距体现了波动率拖累的作用：在年波动幅度高达所列55%的情况下，复利后的结果远低于年度涨幅的简单平均值。

该预测并未将比特币描述为波动性更低的股票替代品，而是表明其预期回报伴随着明显更大的波动。此外，比特币的表现也是与REITs和小盘股相比较，而不再仅与黄金比较。

摩根大通将以货币贬值为论据的比特币看涨理由形容为“偏离目标”，并将黄金排在榜单末尾附近。这一预测的时点也值得关注：10年期美国国债收益率高于5%，摩根大通的全球债券回报预测也处于二十年来的最高水平。即便在这些条件下，该行仍比特币列为预期复合回报率第一的资产。由于这一预测是配置模型的长期规划输入，而非对短期市场的判断，10%这一数字如今成为未来各版报告可以重申或修正的基准。

加密货币市场与宏观指标

主要加密货币上涨2%至4%。Zcash领涨所列资产，涨幅13%，报1,285美元。比特币上涨2%，报83,400美元；以太坊上涨4%，报2,465美元；Solana上涨3%，报107美元；HYPE上涨4%，报81美元。

其他领涨的山寨币包括ENA，涨12%；PYTH，涨11%；NEAR，涨11%；以及VVV，涨9%。

油价下跌10%，报99美元；黄金上涨0.2%，报4,150美元。随着油价下跌，美国股指期货也走高，道指上涨0.1%，纳斯达克期货上涨0.6%。

微软、Alphabet、高盛、高通、卡特彼勒、麦当劳和西部数据加入了反对其股票代币化版本在OKX-ICE平台交易的公司行列，四天内名单上的公司数量从九家增至16家。目前16家的名单已成为该平台上发行方对代币化股票交易提出异议的持续统计。

Bitwise的第四季度质押报告显示，以太坊质押量达到创纪录的4,380万枚ETH，相当于总供应量的35.9%，按当前价格计算约为1,060亿美元。这是连续第六个季度增长。由于质押ETH被用于网络的验证过程，供应量占比是衡量以太坊的结构性指标，而非短期交易指标。

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布了其首届前沿论坛的议程，该论坛定于10月28日举行，将探讨人工智能如何重塑衍生品市场，以及交易者自身的AI代理在现有规则下可能如何运作。

万事达卡开放了Agent Pay for Machines的早期访问，允许人工智能代理在由人类设定的支出上限内发现服务并进行支付。

与4月份2.957亿美元Drift漏洞事件相关的钱包在沉寂两个月后，于约两小时内将25,700枚ETH（价值约6,160万美元）转入加密货币混币服务Tornado Cash。

Zcash开发者选定区块3,543,405进行NU7升级，预计在11月5日左右进行。此次升级将把区块时间从75秒缩短至25秒，并永久关闭该网络最初的隐私资金池Sprout。

ETF与代币市场

比特币交易所交易基金（ETF）周一录得2,300万美元净流入。坊ETF录得2,600万美元净流出。

Meme币主流币种多数上涨：DOGE和SHIB各涨4%，PEPE涨9%，PENGU涨8%，TRUMP涨8%，SPX涨7%，BONK涨7%。

Robinhood链上的领涨币种表现分化。Pons上涨10%，市值达1.95亿美元；AI上涨20%，达9,000万美元；Cashcat上涨12%，达1.15亿美元。Orbio上涨85%，Hookr上涨20%，Boner上涨25%，Priors上涨33%。

在Solana上，KIMCHI上涨650倍，市值达3,000万美元；Pill上涨280%，达240万美元；Stonk上涨23%。Ansem上涨10%，市值达1亿美元。

Papertrade以250万美元的日收入领跑链上协议，其次是收入218万美元的Pump.fun和192万美元的Hyperliquid。

Pump.fun推出Kimchi作为其最新应用合作伙伴，并围绕上线发起了名为“pill your friends”的新广告活动。Collector Crypt在接入Pump.fun的分发渠道后，多项指标均创下纪录。单日开启的卡包总数达106,023个，是其此前纪录的两倍，带来超过2,200万美元的总收入。日活跃用户从1,000增长六倍至超过6,200人，持有至少一项代币化藏品的独立钱包数量首次突破20,000个。

OpenSea在封闭测试后首次向所有用户开放其移动应用。

NFT市场

NFT龙头项目多数上涨。CryptoPunks上涨4%，至31.3 ETH；Bored Ape Yacht Club上涨8%，至5.99 ETH；Pudgy Penguins上涨2%，至2.45 ETH。

Invisible Friends以150%的涨幅领跑所列收藏品，其次为Statements的41%和Good Vibes Club的36%。Fidenza上涨20%。