在微软人工智能业绩提振股市之际，比特币徘徊在64,000美元附近

据CoinDesk数据，周四比特币接近63,900美元，略有回落；与此同时，美国股指期货在微软强劲业绩的带动下走高，这一结果让投资者相信，大举投入人工智能正在开始见效。S&P 500期货上涨0.2%，纳斯达克100合约上涨0.4%；此前该指数已跌入回调区间，微软在盘前上涨8%，原因是其云业务在坚持控制支出的同时，增速达到四年来最快。

这正是市场整个月都在等待的信号。上周Alphabet上调支出预期并令投资者不安，而微软则显示回报正在到来，却无需更大的账单——这表明人工智能资本支出正在转化为增长。比特币一直紧跟这一交易逻辑，与芯片和人工智能板块同步波动，而非受任何加密货币特定因素驱动；其接近64,000美元的走势，也发生在交易员同时评估更广泛宏观信号之际，这些信号一直让风险资产表现分化。

在微软15%的涨幅带动下，比特币突破65,000美元，纳斯达克走高

市值超过3万亿美元的微软（MSFT）有望录得自2020年新冠行情暴涨以来的最大涨幅，因昨晚业绩超预期，早盘一度上涨15%。这推动纳斯达克上涨逾2%，尽管Meta在业绩不及预期后下跌9%。

人工智能基础设施相关股票正在收复近期跌势，Micron、SanDisk、Applied Materials、AMD和Intel均上涨两位数。加密货币仍大多被热门资金忽视，但也略受提振，比特币（BTC）回到65,000美元，过去24小时上涨0.8%。

苹果业绩超预期后股价下跌2%

Apple（AAPL）公布2026财年第三季度每股收益2.02美元，高于华尔街预期的1.89美元。营收1094亿美元，也高于预期的1087亿美元。50.1%的毛利率超过公司此前约48%的指引。

每股收益和毛利率超预期的部分原因，似乎来自关税退款。盘后股价下跌2.5%，但在过去几周的波动中，这只股票一直像“避风港”一样，月度上涨15%，周四交易时已非常接近历史高点。

Strategy因比特币价格下跌录得Q2亏损82亿美元

作为全球最大的企业比特币（BTC）持有者，Strategy（MSTR）周四公布第二季度净亏损82亿美元，原因是加密货币价格下跌抹去了其数字资产持仓价值中的数十亿美元。该季度亏损几乎完全由其比特币持仓在公允价值会计下录得的83.2亿美元未实现减记所致。由于投资者此前已基本消化这一结果，消息公布后股价没有明显变动。

截至7月26日，公司持有843,775枚比特币，较年初增长25%。按当前价格计算，这部分持仓价值约548亿美元，而其买入成本为637亿美元。该报告发布前，市场对公司承受能力的审视不断升温，主要集中在其围绕多种优先股、普通股和可转换债务构建的日益复杂资本结构是否可持续。

公司今年通过市价发行股票筹得170.6亿美元，以8%的折价回购了15亿美元可转债，并将其美元储备扩大到37.5亿美元，足以覆盖两年以上的优先股股息支付和利息支出。首席财务官Andrew Kang在一份声明中表示：“我们目前的USD Reserve为37.5亿美元，足以覆盖现有优先股股息支付和利息义务超过2.1年。”

该公司还在新的BTC Monetization Program下出售了约2.184亿美元的比特币，以补充现金并帮助支付优先股股息，这与其长期以来“只积累、不出售”比特币的策略有所不同。

执行董事长Michael Saylor表示，尽管比特币价格走弱，公司仍专注于扩张其所谓的“Digital Credit”业务。“在比特币情绪低迷和市场怀疑的这个阶段中，我们继续演进商业模式，并将Digital Credit确立为一种新的资产类别，”Saylor说。

Strategy还为其MSTR普通股设立了10亿美元股票回购计划，但尚未回购任何股份。公司另行以低于票面价值的折扣回购了约2500万美元STRC优先股，并表示只要这些证券低于票面价值交易，就会继续买入。

Coinbase第二季度业绩失望后股价下挫

Coinbase（COIN）周四盘后股价下跌约5%，此前这家加密平台公布第二季度业绩，反映数字资产交易仍然疲弱；随着加密货币价格走低，公司最重要的收入来源之一也受到拖累。

公司营收为12.2亿美元，低于市场普遍预期的12.9亿美元。交易收入为5.99亿美元，低于预期的6.28亿美元。订阅和服务收入合计5.55亿美元，也低于预估的5.99亿美元，投资者则在寻找经常性业务持续对冲交易疲软的迹象。

业绩公布前，加密市场经历了艰难的一季。比特币在第二季度下跌约14%，以太币下跌约25%，削弱了现货市场的交易量和波动性。分析师此前预计，行业在4月和5月活动走弱后将普遍放缓，尽管6月交易略有改善。Robinhood（HOOD）周三公布，其加密交易收入同比下降38%，从1.6亿美元降至1亿美元。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong在X上的一则帖子中提到，公司除现货交易外还在拓展稳定币、Base和预测市场等业务，并指出Coinbase本季度全球加密交易量份额创下10.3%的纪录。

首席财务官Alesia Haas则语气更为谨慎，表示加密市场环境具有挑战性，因为行业现货交易量下降超过20%，加密总市值也出现两位数下滑。她说，这些情况导致Coinbase总营收环比下降14%。

在财报公布前，几家华尔街机构下调了预期并削减EBITDA预测，因为较低的加密货币价格拖累了机构交易、区块链奖励和零售活动。

投资者仍然关注Coinbase降低对交易手续费依赖的努力。订阅和服务收入——包括USDC利息收入、质押、托管、Coinbase One会员以及机构服务——已成为衡量公司能否在加密市场周期中产生更稳定收入的关键指标。分析师还关注包括衍生品、预测市场以及Base（Coinbase的以太坊二层网络）在内的新业务进展。

公司将于美国东部时间下午5点与投资者举行电话会议。

亚马逊因Anthropic投资浮盈录得534亿美元收益

Amazon（AMZN）公布第二季度每股收益5.75美元，远超预期的1.81美元，原因是其对AI巨头Anthropic的投资确认了534亿美元收益。营收为2006亿美元，高于预期的1956亿美元，第三季度营收指引也高于华尔街共识。盘后股价上涨6%。

Leopold Aschenbrenner的Situational Awareness清空公开投资组合

Leopold Aschenbrenner旗下专注AI的投资公司Situational Awareness已经“爆掉”。CNBC的David Faber报道称，该基金通过“一笔巨大大宗交易”退出了全部公开投资仓位，做多和做空头寸都卖给了同一家基金。

Aschenbrenner及其团队亏损较大的多头包括SK Hynix、SanDisk、Micron和CoreWeave。该基金在Adobe等软件公司上的空头头寸也遭受了巨额亏损。上述多头今天都上涨了两位数百分比，而软件股则下跌，包括Adobe下跌7%。

此外，据《华尔街日报》援引知情人士称，Ken Griffin旗下的投资公司Citadel已买下Situational Awareness公开股票组合中的大部分。该基金由前OpenAI研究员领导，在人工智能投资上遭受重挫、相关资产一度估值约200亿美元后，曾在寻求买家并试图筹集新资本。尽管出售了公开资产，Situational Awareness仍持有其私人公司投资，包括对AI初创公司Anthropic的持股。

数据中心相关股票摆脱急跌走势

由前比特币矿工转型而来的AI数据中心公司，如IREN（IREN）、Hut 8（HUT）、Cipher Mining（CIFR）和Keel Infrastructure（KEEL），本周随着AI动量交易持续回撤而遭遇重挫。不过，Aschenbrenner基金据报清仓的消息，似乎给了投资者重新买入这些热门AI标的的信号。

周四早盘，IREN、HUT、CIFR和KEEL上涨18%至28%，至少收复了本周部分失地。其他主要涨幅股包括MARA Holdings（MARA）、Riot Platforms（RIOT）、CleanSpark（CLSK）和Bitdeer（BTDR），均上涨约20%。Galaxy Digital——其本身也在数据中心领域有重大投资——上涨15.5%。

财政部长Bessent在X上敦促通过Clarity Act

财政部长Bessent在X上发声，敦促参议院通过Clarity Act。

“参议院民主党人选择了政治，而美国领导力即将迎来一场重大胜利，”Bessent说。“这些同样的民主党人——其中许多人从加密行业拿走了数百万美元——却声称Clarity缺乏消费者保护，也不足以打击非法金融。这与事实相去甚远。”

“参议院现在就需要对这项里程碑式立法进行表决……美国要么领导，要么不领导。事情没那么复杂，”他继续说道。

NYSE母公司预计到年底前“重要实体”将上链

Intercontinental Exchange（ICE）首席执行官Jeffrey Sprecher在公司的第二季度财报电话会议上表示，随着NYSE母公司与SEC合作将上市证券代币化，“重要实体”最早可能在2026年底或2027年初迁移到链上。

Sprecher表示，区块链无法取代NYSE的撮合引擎，但可以实现全天候结算、抵押品转移和借贷。ICE在3月进行了战略投资，并与OKX合作分发代币化NYSE产品。

DRW的Don Wilson继续阐述永久合约观点

Don Wilson还未结束他对永久合约的论证。围绕这些产品的近期争论之后，DRW创始人兼首席执行官又发布了一篇帖子串，进一步说明他为何认为perps应按期货而非掉期监管。他更广泛的论点建立在他此前表态的基础上，即监管机构误解了加密领域最重要的交易创新。

Wilson将这一问题追溯到Enron倒塌后的时期以及Dodd-Frank法案，认为监管机构长期将法律标签与真实市场风险混为一谈。他表示，像ICE和CME这样的交易所只是把某些集中清算的“swaps”重新归类为期货，而并未改变这些产品的运作方式。他更核心的观点是，监管应依据经济实质和风险，而不是术语。如果一份合约是标准化、集中清算并在受监管的期货交易所交易，就应被视为与其他期货合约无异。

Sticky通胀令9月美联储加息仍有可能，21Shares表示

21Shares宏观主管Stephen Coltman表示，今天的通胀报告表面上带来了一些缓解，但潜在的价格压力指标仍可能使美联储保持在今年晚些时候加息的轨道上。

尽管总体PCE通胀有所缓和，但剔除食品、能源、住房和公用事业后的“supercore”指标同比仍接近4%。“债券投资者预计美联储9月会加息，而这份报告不会改变他们的想法，即使GDP数据比预期疲弱也是如此，”Coltman在一份说明中说。

在周三美联储决定维持利率不变后，市场参与者对9月会议加息25个基点的概率定价约为60%，CME FedWatch显示。

市场获得略好一些的通胀消息

6月核心个人消费支出（PCE）价格指数仅上涨0.1%，好于预期的0.2%，也低于5月的0.3%。同比来看，核心PCE价格上涨3.3%，符合预期，低于5月的3.4%。虽然PCE价格是美联储关注的重要通胀指标，但这还是6月数据，而日历即将进入8月。

其他经济消息方面，第二季度年化GDP增长初值仅为1.5%，低于预期的2.1%。首次申领失业救济人数继续处于非常缓慢的水平，从上周的18.8万升至19.7万。

市场并未作出太大反应。比特币继续小幅上涨至64,800美元，纳斯达克期货则因微软昨晚财报后股价上涨10%而上升1.7%。债券收益率小幅走高，继续消化美联储昨日维持利率不变的决定以及主席Kevin Warsh在会后发表的言论。

日元相对美元急升，暗示日本央行干预

美元/日元在几分钟内暴跌超过两个整数字位，也就是日元大幅升值。此番快速且幅度较大的波动，表明日本当局可能进行了干预，即买入日元、卖出美元。

所谓“carry trade”指的是对冲基金等借入日元去买入美元计价资产，并知道自己未来可以在更弱的汇率水平上偿还日元。该套利交易的解除——往往会被日元的大幅飙升触发——常常迫使热门交易出现令人不安的抛售，例如2024年8月比特币的快速下跌。就目前而言，市场仍在继续上行，比特币逼近65,000美元，纳斯达克上涨超过2%。

美国30年期国债实际收益率创2008年以来新高

期限更长的美国国债正越来越多地提供足以覆盖通胀的收益。根据彭博数据，30年期国债的所谓实际收益率（即通胀调整后收益率）首次自2008年以来升至接近3%。换句话说，它提供的回报比通胀率高出近3%。

这意味着，任何停留在零收益资产（如黄金和比特币）或风险资产（如科技股）中的每一美元，都是没有赚取这3%正实际收益的一美元。因此，实际收益率持续上升，可能会对其他资产构成逆风。

尽管美联储立场偏鹰，美元指数仍下跌

追踪美元兑包括欧元在内的主要法定货币汇率的美元指数（DXY）已跌至100.67，延续周三从101.49下跌0.6%的走势。尽管美联储周三维持利率不变，被分析师称为一次“偏鹰式按兵不动”，但美元仍然走低。

与此同时，对通胀和政策的担忧继续推高更长期限收益率。30年期收益率今日早盘升至5.24%，为2007年以来最高。美元走弱支持比特币的看涨逻辑，而收益率走高则传递相反信号。

英国央行将利率维持在3.75%

英国央行货币政策委员会投票决定将基准利率维持在3.75%，理由是通胀降至2.6%，速度快于预期。不过，央行预测，由于中东冲突加剧能源价格高企，通胀将在今年晚些时候回升。

此次6比3的投票中，三名异议者均支持将利率上调至4%，这与6月上次会议7比2的分歧相比有所变化。

Aave在存款崩跌后提议退出6条区块链

去中心化借贷平台Aave正在考虑从Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium和Aptos撤出，因为这些部署产生的收入低于维护成本。

这项治理提案涵盖Aave上的9810万美元供应资产和1560万美元债务。拟关闭的六条链合计涉及1280万美元供应资产和410万美元债务。Sonic上的存款在六个月内下降74%，至760万美元；Scroll上的存款下降86%，至220万美元。

Aave将冻结新活动，降低供应和借款上限，并提高利率，以促使用户偿还贷款并将资产从这些网络中提走，而这些网络每个产生的协议收入都低于5000美元。