据Live Bitcoin News报道，在纳斯达克屡创新高、Strategy和BitMine股价大幅收复失地的同时，比特币短期持有者正在88,000美元附近锁定利润。

短期持有者向交易所转移代币

代币再度流动。CryptoQuant的链上数据显示，本周随着比特币价格回升至88,000美元附近，短期持有者向交易所转移了大量BTC。该群体——通常定义为过去155天内购入代币的钱包——在经历数周亏损后重新回到盈利状态，这一转变在历史上往往是卖压信号而非恐慌性抛售的迹象。转账目的地之所以重要，是因为存放在交易平台上的代币可以随时被卖出，这也是分析师将交易所资金流数据视为衡量卖方供应最直接指标之一的原因。

这一动向与比特币自春季回调以来的走势相吻合。价格大幅下跌，买盘介入，最近几个交易日一直在缓慢回升至85,000美元中段的阻力区域。对于正在从急剧调整中走出的市场而言，这些都属正常现象：在底部附近买入的投资者只是在兑现部分筹码。

悬而未决的问题是，新增需求能否像此前几轮上涨中那样吸收这部分供应——这一动态本周已经在Solana和其他几个大市值资产上有所体现。未来几个交易日的交易所余额走势将提供持续的观察指标。（来源：TradingView，BTCUSD日线图）

其他市场的纪录令看空理由复杂化

比特币从高点的回落几乎与其他所有市场的强势同步。纳斯达克100指数本周历史上首次突破30,700点，据报告援引的数据，该指数正有望创下上世纪90年代末以来最强的四年期走势之一。这一对比之所以重要，是因为比特币和纳斯达克现在共享大量相同的机构投资者群体——自2024年1月美国现货比特币ETF获批、为传统基金提供了受监管的持币渠道以来，这种趋同不断加速。唐纳德·特朗普总统还在联合国大会间隙对记者表示，与伊朗的谈判仍在进行中，可能很快达成和解，缓解了压在风险资产上的一项地缘政治隐忧。

比特币下跌而股票屡创纪录并非新现象。此前的调整期间也出现过同样的背离，而每一次差距最终都收窄而非进一步扩大。稳定币基础设施也在市场波动中持续扩张，同一周，Binance锁定了对USDC稳定币发行方Circle的新一轮股权投资。

被所有人抛弃的股票

来自比特币ETF和机构领域的两只股票比比特币自身的走势图更能清晰地讲述这个故事。Strategy的STRC优先股——交易员戏称其为"Stretch"——曾数月被视为看空论调的典型例证，今年早些时候，随着更广泛的加密财库交易土崩瓦解，其股价从90多美元中段跌至约71美元。Strategy——前身为MicroStrategy、也是最大的企业比特币持有者——将STRC作为其为持续增持比特币提供资金的优先工具之一出售，使该代码成为财库交易本身的直接风向标。此后股价已回升至99.06美元，几乎抹去了整个回撤幅度。（来源：TradingView，STRC——Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock——日线图）

BitMine Immersion Technologies讲述着类似的故事。这家由Tom Lee担任董事长、持有最大规模企业以太坊财库之一的以太坊财库公司，其BMNR股价已攀升至约28.76美元，在大约过去100个交易日内较近期低点上涨约127%。这一复苏发生之际，Lee曾因其对该股票的公开看多言论而饱受批评——那还是在以太坊交易价格远高于当前水平的时候。（来源：TradingView，BMNR——BitMine Immersion Technologies——日线图）

风险并未消失

按照报告的叙述，这两轮走势都指向同一个教训：在这些加密代理股票的回撤中坚持下来的投资者，最终跑赢了那些在恐慌中抛售、等待从未真正到来的确认信号的投资者。这并不能保证下一轮行情会以同样方式演绎，但在本轮周期中，暴跌后放弃一只股票往往是被证明错误的交易。

风险并未消失。如果比特币无法突破阻力位，短期持有者在88,000美元附近的抛售很容易再度升温。不过报告指出，在纳斯达克不断刷新纪录、伊朗谈判正在缓和而非加剧紧张局势、且上一季度遭抛售最严重的股票反弹最快的市场中，行情并非纯粹建立在恐惧之上。

来源：Live Bitcoin News