比特币算力已连续超过300天低于2025年末峰值，创下近十年来持续时间最长的挖矿算力下降时期。这一持续下滑正给高成本矿工带来压力，也凸显了能够获得更低电价并使用更先进专用集成电路（ASIC）的大型运营商所拥有的日益明显的优势，KuCoin表示。

随着矿工持续面临运营利润率收窄，这一情况进一步发展。盈利能力下降已迫使部分高成本运营商停机，使效率更高的矿业公司更有条件保持运营。矿工也越来越多地将电力容量转向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）需求。

KuCoin在一篇X帖子中讨论了算力趋势：https://x.com/kucoincom/status/2099105917237146109

近期市场活动显示，比特币算力下降与交易量有限同时出现，这一组合表明矿工参与度有所降低。如果这一趋势持续，可能会加剧市场波动。交易员正在关注这一发展，以判断市场情绪是否可能发生变化。

比特币是一种利用区块链技术保障交易安全的去中心化数字货币。算力衡量的是投入挖矿的计算能力，是比特币网络安全和交易处理的重要因素。挖矿活动还受到能源成本和监管环境的影响，而投资者和监管机构都在密切审视这两个因素。

如果高成本运营商继续退出，长期低于2025年末峰值可能进一步重塑挖矿行业。若这一转变持续，拥有更低能源成本和更新ASIC设备的大型运营商可能会占据更大份额的挖矿算力。市场参与者正在关注这些因素如何与挖矿效率和电力需求相互作用，尤其是在比特币寻求重新获得动能并突破关键支撑位之际。

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