美联储周三自2023年以来首次上调利率,比特币价格一度剧烈震荡。不过波动未能持续:比特币很快企稳,目前在24小时内小幅上涨1%。

据资产管理公司Grayscale的加密研究团队称,这一领先的数字资产不太可能受到美联储决定的困扰。

"我们认为昨日的举措是周期中段调整,而非周期性转变,"该公司研究主管Zach Pandl在周四的一份报告中写道,"我们怀疑2026年预期的一到两次加息不会对资本配置产生太大影响。"

比特币在过去——尽管并非总是——在低利率环境下表现良好,而美联储此前的紧缩周期往往与这一领先数字资产价格的下跌同时出现。低利率意味着投资者有更多流动性去承担风险并购买比特币等资产。

Pandl补充说,当美联储在2022年开始加息以遏制通胀时,该政策"可能对比特币价格构成了压力",因为它"显著影响了持有无息资产的机会成本"。其机制很简单:比特币等资产不产生收益,因此现金和国债收益率的提高抬高了持有此类资产的门槛——Pandl预计,鉴于2026年预期加息次数有限,这一动态此次将被弱化。

然而,Pandl认为,这次的情况更像是1997年,当时美联储进行了一次性加息,而纳斯达克继续走高。

比特币价格近期接近76,581美元,过去30天上涨18%。该资产在8月得益于美国财政部将至少把流动性支持回购操作规模扩大一倍的消息,即政府回购未偿证券以支持其债务市场的流动性。

美国目前正陷入可负担性危机,随着油价飙升,通胀正挤压家庭开支。

美联储主席Kevin Warsh表示,央行专注于降低通胀。"显而易见的事实是,通胀过高,而且持续时间过长,"他周三表示。

美国总统唐纳德·特朗普多次表示希望利率更低。他周三在其Truth Social平台上表示:"美国的利率应该是1%或更低,因为我们是世界上最优质的信用——遥遥领先。"

这种分歧——白宫力主利率降至1%或更低,而央行专注于压低通胀——构成了Grayscale判断的政策背景,美联储是否会在2026年落实预期的一到两次加息,可能仍是市场参与者关注的焦点。

本文最初发表于 Bitcoin Magazine,作者为Mathew Di Salvo。