据Coinglass数据，比特币与以太坊交易所交易基金（ETF）单周合计净流出12.2亿美元，无一交易日收涨，标志着两大现货加密基金类别均处于机构持续净卖出阶段。

整周资金净赎回

单周合计12.2亿美元的净流出反映了整整一周的负向交易日：报告周内每一个交易日，基金整体的净赎回均超过净申购。ETF周净流量衡量新流入资金总额减去通过赎回流出的资金；负值表明撤出资产的投资者多于流入的投资者。由于现货ETF直接持有底层资产，这一流量数据被广泛视为机构对加密资产配置的持续风向标。

全线收跌的走势值得关注，因为在此前资金持续流出阶段，个别交易日偶尔会因买盘介入而收涨，而此轮连跌没有出现任何喘息之日。相比之下，今年早些时候比特币ETF曾连续八日吸金28亿美元，凸显了机构仓位在积累与派发阶段之间的急剧反转。

两类基金整体没有任何一个收涨交易日，表明抛压具有广泛性，而非集中于单一资产类别或基金家族，且两类基金均未出现相互抵消的对冲性流入。本周走势也与美国证券交易委员会（SEC）批准3倍比特币期货ETF所强化的结构性需求叙事形成对照——该举措此前被视作机构获取加密产品渠道扩大的信号。

比特币基金流出6.867亿美元

比特币ETF占单周总流出中的6.867亿美元，约占合计流出规模的56%。比特币这一数字延续了该类基金持续的赎回压力，即便在包括XRP ETF在内的其他加密产品持续收涨的情况下，该压力仍在持续。现货比特币ETF于2024年1月在SEC批准该类别后开始交易，此后一直是机构获取比特币敞口的主要上市渠道。

以太坊基金流出5.041亿美元

以太坊ETF单周净流出5.041亿美元，占合计总额其余的约41%。ETH这一数字意义重大，因为以太坊基金此前曾展现出单日大额流入的能力——曾单日吸纳2.26亿美元；单周5.041亿美元的流出标志着与这一节奏的急剧方向性反转。现货以太坊基金于2024年7月开始上市，晚于比特币基金数月。

BTC与ETH流出比例约为1.36:1，表明尽管比特币基金以绝对美元计损失更大，以太坊基金在比例上也不遑多让。报告周内两个基金类别在每个交易日均同向流动，未出现任何可能表明资产特定抛售而非宏观驱动下撤离加密ETF敞口的分化。剧烈的宏观催化剂——例如此前引发比特币与XRP上涨的那种美联储通胀数据——可能改变这一态势，但本周的流量数据反映的是机构一致的撤资行为。Coinglass的每日流量更新将显示赎回势头是否延续至下周，或是否有收涨交易日最终打破这一走势。

对AI-加密基础设施层的影响

对于AI-加密基础设施层而言，如此规模的持续ETF流出削弱了去中心化预言机网络与预测市场定价模型所依赖的链上流动性信号。以BTC或ETH为基准为算力或数据市场代币定价的协议，在机构净期间面临更宽的点差，为以主要资产计价的AI代理支付通道的链上结算增加了摩擦。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成财务或投资建议。加密货币及数字资产市场风险重大。请在做出决策前自行研究。