CPI通胀日：比特币和以太币市场中的资金流向何处
要点速览
- •比特币一直在62,000至66,000美元的窄幅区间内交易，即将公布的7月CPI报告被视为潜在的突破催化剂。
- •经济学家共识预计总体CPI环比上升0.1%、同比上升3.4%，核心CPI预计环比上升0.2%、同比上升2.5%。
- •交易员通过Deribit买入了约250万美元权利金的9月到期、行权价70,000美元的比特币看涨期权，显示出看涨信念。
- •Nansen的链上数据显示，以太币过去一天交易所净流出4,970万美元、过去一周净流出1.646亿美元，表明投资者正在进行现货积累。
- •Hyperliquid去中心化交易所上的成熟交易员持有比特币4,680万美元和以太币2,090万美元的净空头头寸，反映出更为谨慎的衍生品前景。
在二元的美国CPI公布前，比特币和以太币交易员正在如何布局
在CPI公布前，比特币和以太币都被困在窄幅区间内。以下是老练交易员在这一关键数据发布前的布局方式。
周三上午公布的美国CPI，可能会推动BTC摆脱近期震荡的交易区间。
一些交易员正通过期权寻求上行敞口，而另一些则在布局受益于波动率上升的策略。
分析师指出，市场情绪偏谨慎乐观。
7月美国消费者价格指数将于周三上午公布，这正演变为比特币及其他加密货币的典型二元事件。
若数据高于预期，将强化美联储9月加息的理由，推高美国国债收益率，并持续压制风险资产。若数据偏软，则会产生相反效果。无论哪种情况，结果都可能推动比特币脱离其已横盘数周的62,000至66,000美元区间。
在数据发布前，交易员正以不同方式进行布局。
一些交易员正在领先的期权交易所Deribit上通过看涨期权获取上行敞口。看涨期权让交易员在价格上涨时获利，同时将风险限制在预付权利金内——类似于购买一张有明确最大亏损的彩票吗。
数据追踪平台Laevitas表示：“自昨天以来，Deribit BTC期权中的主导资金流集中在25SEP26 70k看涨期权。”
以70,000美元行权价买入该9月到期期权的交易员合计支付了约250万美元权利金。若比特币在9月底前仍低于70,000美元，这就是他们最多可能损失的金额。
对这类看涨敞口的需求表明，一些投资者预计BTC持续震荡的走势最终会以向70,000美元的明确移动告终。或许他们预期CPI低于市场预期，从而推动风险资产走高。
经济学家目前预计，7月报告将显示总体CPI环比上升0.1%，同比上升3.4%。剔除食品和能源的核心CPI，预计环比上升0.2%，同比上升2.5%，这与路透、道琼斯和彭博调查的共识预估一致。
另一些交易员更关注波动率上升，而不是方向本身。
量化驱动交易公司TDX Strategies表示：“我们重申建议增持12月期权性，利用曲线各期限上被压低的隐含波动率，在若干关键催化因素出现前进行布局，尤其是两党《Clarity Act》谈判进展、中东地缘政治风险变化，以及潜在的货币政策转向。”
该公司补充称：“从结构上看，我们更偏好BTC和SOL的12月跨式期权组合。”
跨式组合是指买入相同到期日的看涨和看跌期权。如果价格向任一方向大幅波动，该头寸就会获利。最大亏损仅限于已支付的总权利金，并且只有在市场相对平稳时才会发生。
做市商STS Digital的管理合伙人Jeff Anderson表示，一旦比特币突破近期区间，波动率可能迅速扩大。
Anderson对CoinDesk表示：“现货价格若有效突破任一水平，波动率应会迅速扩大，而本周三备受关注的CPI将是Warsh聚焦通胀的新闻发布会之后我们的首个指标。”
他补充说：“同样值得注意的是即将到来的季节性背景：自2013年以来，9月历来是比特币表现最差的月份，平均下跌约4%。”
在链上层面，情况对多头看起来更为积极。根据分析公司Nansen的数据，主要币种正流出交易所，这通常被视为积累信号，尽管一些成熟交易员在衍生品市场中仍保持谨慎。
Nansen高级研究分析师Jake Kennis在一封电子邮件中表示：“在现货市场，主流币种正在被积累，而不是被分发：ETH过去一天交易所净流出4,970万美元，过去一周净流出1.646亿美元，这意味着币正在离开交易所，而不是留在交易所。”
Kennis还补充说，衍生品市场的“情况更为保守”，去中心化交易所Hyperliquid上的聪明交易员持有比特币4,680万美元和以太币2,090万美元的净空头敞口。
综合来看，随着关键通胀数据临近，现货、期权和衍生品市场的仓位都指向一种对价格和波动率均持谨慎乐观态度的市场环境。
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