比特币和以太币在7月最后一个交易日录得跌幅，与全球股市的强劲表现形成鲜明分化。比特币下跌1.31%至63,870美元，以太币下跌1.40%至1,890美元，此前未能重新夺回本月早些时候触及的2,000美元关口。尽管美国交易所于7月23日推出了现货以太币ETF——这一事件原本有望加深机构对该资产的参与度——但以太币仍未能守在2,000美元上方，目前已上市的新产品反而出现了资金流出。

更广泛的加密市场正以弱势收官7月。中东地缘政治紧张局势和美联储委员会成员的鹰派言论本周打压了市场复苏的希望。CoinDesk 20指数自周一午夜以来下跌了2.34%，但自6月以来仍上涨8.7%——这是一年来最好的月度涨幅，也是三个月来首个实现正收益的月份。市场参与者目前正关注美联储9月政策会议，将其视为下一个潜在催化剂，而在喜忧参半的经济数据中，降息预期也在不断波动。

相比之下，股市则坚定处于上涨区间。韩国Kospi指数飙升超过15%，纳斯达克100指数期货上涨1.23%。标普500指数期货同样走高。这种分化标志着与2024年早些时候的模式明显不同，当时在美国1月批准现货比特币ETF之后，比特币和主要股指经常同步波动。

衍生品仓位

吃单多空期货成交量比率： 随着市场走弱，吃单多空期货成交量比率继续偏向空头，表明存在下行倾向。吃单是指在订单簿中立即与已有订单撮合成交的市场参与者。

XRP期货未平仓合约上升： XRP的期货未平仓合约（OI）延续了三周的上升势头，达到22.7亿枚代币，为6月下旬以来的最高水平。同期XRP价格从1.13美元下跌至1.07美元。价格下跌伴随未平仓合约上升通常被视为下行趋势的确认，表明交易员正在做空，预期价格将进一步下跌。

BTC处于停滞状态： 比特币的未平仓合约整个月一直维持在约750K的水平不变，表明尽管市场出现企稳迹象，交易员仍不愿将资金投入杠杆产品。BTC从58,000美元以下的月初反弹已停滞在62,000至65,000美元区间，以太币和Solana也呈现类似走势。

UNI未平仓合约增长： Uniswap的UNI代币连续第三天领跑未平仓合约增长，升至75.80 million UNI——为2月14日以来的最高水平。这表明投资者愿意在有利好消息支撑的代币中承担风险。BlackRock近期宣布计划在Uniswap上推出其代币化国债基金。

累计成交量Delta为负： 包括UNI在内的大多数主要代币呈现负的24小时OI调整后累计成交量Delta（CVD），这是过去一年中在急剧下行趋势中持续出现的特征。负CVD表明交易员相对于被动限价单正在执行更激进的空头市价单。

比特币隐含波动率： 比特币的BVIV（30天隐含波动率指数）降至37%，为5月以来的最低水平。这些水平在过去几年中一直充当底部，会引发所谓的恐慌指标的反弹。自2024年比特币ETF推出以来，BTC价格与BVIV的相关性一直为负，这意味着BVIV的反弹可能伴随现货价格的进一步下跌。

期权未平仓合约： 在Deribit上，价值100亿美元的比特币和以太币期权今日早盘到期，这是该交易所月度结算周期的一部分。剩余到期合约（延续至2027年6月）的未平仓合约分布显示，60,000美元看跌期权是最受欢迎的头寸。看跌期权代表对市场的看跌押注。

代币表现

Uniswap（UNI）是周五表现最亮眼的山寨币，24小时上涨9.30%至4.41美元，延续了本月早些时候宣布的Robinhood layer-2集成所带来的动能。

Ethena（ENA）延续了其复苏态势，自UTC午夜以来上涨1.23%，24小时上涨4.31%至0.082美元。该代币已从7月低点大幅反弹，但仍比历史高点低90%以上。

Lighter（LIT）进一步下跌2.28%，加深了从7月高点的回调。该代币目前较本月早些时候创下的高点低20%，此前在5月至7月初之间经历了200%的涨幅。

Zcash（ZEC）回吐2.15%至459美元，此前在本周早些时候经历了强劲走势，隐私币板块周五整体走低。

Cardano（ADA）自UTC午夜以来上涨0.94%，24小时上涨4.09%，悄然延续了从6月45%暴跌中的复苏。