比特币的熊市已运行至第359天——距离前两轮周期低点出现的位置仅差几天——而本周流传的美联储QE传言，结果只是一场例行的支付主题演讲。
自2025年10月6日见顶起算，比特币的熊市已运行359天。周三（9月30日）08:00 UTC，价格报83,123美元，较9月21日币安永续合约87,385美元的高点低约4.9%。永续合约是一种全天候交易、没有到期日的期货合约。

天数很重要，因为此前的底部形成耗时更长。币安现货K线显示，2017–18年从峰值到周期低点用了363天，2021–22年用了376天。本轮周期的低点来得更早：2026年7月1日——第268天——录得57,800美元，较126,200美元的顶部低约54%。

资料来源：TradingView，币安BTCUSDT日线图，图中标注了10月6日峰值、7月1日低点及9月21日高点。

旧时间窗口落在何处

两轮周期只是很小的样本，而本轮已经打破了原有模式。将相同的天数从2025年峰值向后推算，对应的时间落在2026年10月4日至10月17日之间——这不过是日历算术而已。

价格已自7月低点回升约44%，200日收盘均价——一条受到广泛关注的长期趋势线——位于71,300美元附近，较当前水平低约14%。Bitwise研究主管Ryan Rasmussen在9月29日发布的访谈中表示，他认为市场已在60,000美元附近见底。顺带一提，Bitwise本身运营加密基金。相反的解读同样简单：前两次低点都出现在第360天之后，而本轮周期目前处于第359天。

一则有截止时间的传言

周二，X上的一则帖子声称美联储将在美东时间下午3点宣布紧急QE——即扩大央行资产负债表的大规模资产购买。而美联储自己的日历显示，正是在那个时间，理事克里斯托弗·沃勒将在迈阿密海滩举行的Sibos（由SWIFT组织的年度银行业会议）上发表关于支付主题的演讲。

资料来源：美联储理事会日历，2026年9月，显示沃勒理事29日下午3点的支付主题演讲。

上一次政策行动发生在9月16日，联邦公开市场委员会（FOMC）——美联储的利率决策机构——以12比0的投票将目标区间上调25个基点至3.75%至4%，见其声明。此后美联储发布的内容涉及银行批准事项和稳定币提案，截至周三上午，未涉及资产购买或资产负债表。

一只主权基金以黄金换比特币

Bitwise于9月23日发布的报告基于对15家大型机构投资者的访谈。在约50%的跌幅中，没有一家削减其加密资产配置，还有几家增持。配置比例占可投资资产的0.5%至13%，多在1%至2%之间。

黄金的细节并未出现在书面报告中。在访谈中，Rasmussen表示，一家主权财富基金——一种国有投资机构——正在出售黄金及其他外汇储备以资金比特币购买。一只未具名的基金只是一个数据点而已。

与此同时，银行仍在持续布局。摩根士丹利新设立的数字资产实验室将测试稳定币、代币化和DeFi。

决定下一波走势的关键位

这些关键位来自9月30日08:00 UTC的币安BTCUSDT永续合约。当日高低点在00:00 UTC更新，隔夜后失效。

上行情形：1小时收盘高于83,696.60美元（今日高点），则看向84,323.30美元，随后是84,554.90美元（昨日高点）。若价格1小时收盘回落至83,278.12美元下方，该情形失效。

下行情形：1小时收盘低于82,901.30美元（今日低点），则指向82,500.10美元，随后是81,500美元。若价格1小时收盘回升至83,315.81美元上方，该情形失效。

截至08:00 UTC，两个触发条件均未触发，市场解读保持中性。价格位于100日均价70,301美元上方，并处于区间之内，较20日高点低4.9%，较10日低点高3.8%。以SUI为例，其价格同样被自身的两个触发条件夹在中间。

若美联储发布真正的资产负债表声明，或日线收盘突破任一触发位，局面才会改变。以上内容均非投资建议，只是新闻和图表解读——而且两轮周期并不能保证出现第三轮。

资料来源：Live Bitcoin News