比特币8月上涨超过30%，但交易所交易量仍停留在2023年9月以来未曾见过的水平附近，分析师Darkfost报告称。Binance现货交易量从2025年10月的1,980亿美元降至440亿美元，Gate和Bybit也录得大幅下滑。与此同时，Glassnode报告称，随着BTC回升至80,000美元附近，期权活动重新活跃。

Binance现货交易量从2025年10月的1,980亿美元降至440亿美元，Gate和Bybit也录得大幅下滑。比特币面临78,500美元的阻力位，突破后可能上看82,000美元，而71,000美元仍是关键支撑位。随着看跌期权需求减弱、80,000美元附近看涨期权买盘增加，期权未平仓量回升至接近550,000枚BTC。

比特币交易量仍处于多年低点附近

Darkfost表示，尽管比特币月度上涨，8月交易量依然疲弱。这一趋势延续了7月的类似状况，使交易活跃度接近三年低点。价格上涨与现货交易量下滑之间的背离表明，本轮上涨并非由交易所交易的广泛回暖所驱动，分析师通常将这一模式视为衡量散户参与度和市场信心的指标。在所考察的交易所中，Binance录得最高的现货交易量。

然而，其交易量从2025年10月的1,980亿美元降至440亿美元，这一数字比7月的水平高出16亿美元。在Gate，交易量从534亿美元降至140亿美元。Bybit交易量同样下滑，从412亿美元降至174亿美元。三大平台的平均交易量下降约70%。主要交易所现货交易量下滑也是行业反复出现的主题，随着市场份额在各大平台以及链上和衍生品场所之间分散，不过此处引用的数据仅涵盖所考察的三家交易所。

分析师追踪比特币点位与活跃度

Doctor Profit表示，比特币在8月20日突破关键阻力后进入了温和牛市。他将71,000美元确定为强支撑位，78,500美元为主要阻力位。据Doctor Profit称，突破78,500美元可能开启向82,000美元的走势。

他表示，若强势突破82,000美元，将开启全面牛市升级。不过，他认为71,000美元的回测是可能的，但并非他偏好的情景。他还表示，60,000美元的反应显示出资本正等待买入市场疲弱时机。

与此同时，Doctor Profit表示，日线RSI显得偏高，而周线和月线读数仍保持中性。他将这轮走势描述为轧空（short squeeze），而非杠杆驱动的活动。RSI即相对强弱指数，是交易者用来识别超买和超卖状况的动量振荡指标；轧空是指交易者平掉空头仓位时的强制买入放大了价格上行走势。

比特币期权仓位结构转变

Glassnode报告称，随着价格反弹，比特币期权未平仓量回升至接近550,000枚BTC。DVOL也出现上升，达到约41，但仍低于此前50-60以上的区间。DVOL是Glassnode的比特币期权隐含波动率指数，反映期权价格中隐含的市场价格波动预期。

此外，各到期期限的25-delta偏度收窄，短期偏度转为负值。偏度衡量看跌期权与看涨期权的相对定价；短期偏度为负表明看涨期权被定价出溢价，这一转变通常与对上行敞口的需求相关。Glassnode称，这反映出对下行保护的需求下降。比特币还进入了75,000-80,000美元附近的密集gamma区间，在该区域，随着仓位围绕行权价聚集，期权交易商的对冲活动可能放大价格波动。

近期期权资金流集中在72,500美元和79,250美元，并出现显著的看涨期权买盘。看跌期权需求相对低迷，而随着BTC逼近80,000美元，未平仓量持续重建。