比特币周五守在81,000美元上方，隔夜一度触及81,309美元，主要加密货币普遍上涨，专注隐私的代币大幅走高，指向一轮广泛的市场上攻。

比特币周五上午在81,060美元附近交易，自UTC零时以来下跌0.22%。隔夜的上涨将该加密货币推高至81,309美元上方，这一水平在8月下旬一直压制其涨势。

涨势遍及主要数字资产。Ether在过去24小时上涨4.52%，XRP上涨5.58%，Solana上涨3.04%。同期，据Coinalyze数据，加密货币清算金额达到3.186亿美元。清算是指杠杆头寸被交易所强制平仓，因此该数据可反映本轮行情中有多少杠杆持仓被解除。

隐私币录得部分最强涨幅。Zcash在24小时内上涨16.55%，Monero上涨5.89%，Dash上涨19.24%。未发现这些走势背后有明显的催化剂。该板块的强势格外引人注目，因为隐私币近年来持续面临逆风：多家大型交易所在监管压力下将其下架，而美国拟议的限制混币器交易等规则也使该类别持续受到审视。在这一背景下，该群体的强劲反弹相对大盘显得尤为突出。

比特币衍生品显示看涨持仓日益增强

期货数据显示，随着比特币守在80,000美元上方，市场持仓温和转向看涨。

期货中吃单者多空成交比为51.4%多头对48.5%空头。吃单者按照订单簿中已有的价格执行交易，因此其活动可提供即时的买压或卖压迹象。

比特币期货未平仓量也有所增加，目前约为709,000 BTC，高于24小时前的687,000 BTC。尽管未平仓量一段时间以来一直徘徊在700,000 BTC附近，但伴随比特币突破80,000美元的增仓表明有新资金进入期货市场。未平仓量衡量尚未结算的衍生品合约总量；当它与价格同步上升时，通常意味着有新资金支撑行情，而非现有头寸平仓离场。

正值的资金费率以及经未平仓量调整后的24小时正CVD进一步表明，大部分新增头寸偏向看涨。资金费率是永续期货多空双方之间的定期支付，用于使合约与现货价格保持一致；持续为正的资金费率通常反映需求偏向多头。

Ether期货的未平仓量也出现类似的温和增长。然而，尽管Solana和XRP价格上涨（包括Solana突破100美元），两者的期货持仓尚未出现相应的增长。

Dash和Zcash显示强劲的衍生品信号

Dash是市场表现最强的资产之一，过去24小时上涨约25%，一度交易至53.10美元。其未平仓量随价格上涨增加约20%。

价格与未平仓量同步上升，并伴随正值的资金费率以及24小时正的标准化累计成交量差值。资金费率保持在10%左右，表明市场尚未达到过热水平。

Zcash呈现类似的衍生品结构。这一专注隐私的加密货币是24小时内表现第二好的资产，其未平仓量、CVD和永续期货指标显示出与Dash相当的看涨动态。

Zcash随后在967美元附近交易，24小时上涨16.55%，周线上涨22.21%。其未平仓量大增38.72%，而资金费率转为负值-0.0118%，意味着随着代币价格上涨，空头持仓者在为维持头寸支付费用。

Dash在代币市场数据中交易价为50.66美元，24小时上涨19.24%，自零时以来上涨6.91%，使七日涨幅达到30.52%，成交量为2.04亿美元。

Monero也延续涨势，上涨5.89%至544美元，自零时以来上涨3.82%。其七日涨幅几乎不间断地达到16.03%。

Tron空头持仓日益拥挤

Tron则呈现出截然不同的衍生品格局。

TRX的年化永续资金费率降至-59%，本周大部分时间为负值，仅前一交易日短暂回升至-20%左右。

更深的负资金费率表明空头头寸正日益集中。持有这些看跌头寸的交易者实际上在为维持头寸付费，随着空头一侧的持仓愈发拥挤，TRX成为值得关注的资产。过度拥挤的空头持仓可能放大价格波动，因为这些头寸被强制平仓时往往会引发快速买入，不过所报告的数据中尚未出现这种走势。

与Dash和Zcash的对比凸显出，尽管大盘上攻，各加密货币市场之间的持仓情况存在显著差异。

期权市场偏向看涨敞口

主要加密货币的期权活动也显示出对看涨期权的偏好。看涨期权赋予以特定价格买入资产的权利，因此活跃的看涨期权交易通常被解读为对上行敞口的兴趣。

比特币24小时期权成交量排行榜由看涨期权主导，以9月25日到期的80,000美元看涨期权居首。交易活动集中在85,000至95,000美元之间的行权价。

Ether期权呈现类似格局，9月18日到期的2,800美元看涨期权是交易最活跃的头寸之一。

Ether的跨式组合也通过OTC交易平台Paradigm成交。跨式组合是一种期权策略，旨在获得对价格波动幅度的敞口，而非直接押注资产上涨或下跌。

综合来看，期权活动表明市场对上行敞口的兴趣持续存在，但仅凭期权持仓并不能确定价格最终走向。

波动率保持相对低迷

尽管加密市场反弹强劲，波动率指标仍相对温和。

比特币30天隐含波动率指数BVIV接近40%，此前曾从8月升至50%的高位回落。这一下降表明市场对近期波动率的预期有所缓和。隐含波动率反映期权市场对未来价格波动的定价，因此读数下降意味着即使现货价格上涨，预期也趋于平静。

传统市场呈现类似背景。作为华尔街广受关注的波动率指标，VIX徘徊在14%附近，为1月以来最低水平。

Ether的波动率指数同样指向相对平静的市场状况。低迷的波动率与看涨持仓相结合，为主要数字资产的持续上涨提供了背景。

Pons和Uniswap延续周线涨幅

在最大的加密货币之外，多个代币录得可观的周度涨幅。

Pons在24小时再涨31.50%至0.6607美元、成交量1.51亿美元的背景下，将七日涨幅扩大至379.33%。Robinhood Chain发射台在本周增加了超过1亿美元的市值。

Uniswap也继续回升，24小时上涨9.84%至6.34美元，七日上涨36.94%。此前一个周四该代币曾大幅下跌。

总体而言，这轮市场上涨将比特币突破81,000美元与隐私币、部分山寨币及衍生品市场的强劲表现结合在一起。与此同时，各资产之间的持仓和波动率指标差异显著，表明这轮反弹在加密货币市场中并不均衡。对跟踪本轮行情的读者而言，关键观察点包括：比特币能否守住81,309美元的突破位，Solana和XRP的期货持仓能否跟上其价格涨幅，以及拥挤的TRX空头头寸将如何演变。

来源：CoinDesk

作者：Marcus Renfield，加密市场分析师兼链上撰稿人。Marcus Renfield专注报道加密货币市场，聚焦链上数据、比特币价格走势及新兴市场叙事。他的写作探讨资金流、网络活动和更广泛的市场结构如何影响短中期趋势，旨在为希望深入理解加密市场动态的读者提供清晰、基于数据的分析。