关键要点

渣打银行的 Geoffrey Kendrick 表示，比特币到 2026 年底可能达到 100,000 美元。

Peter Schiff 称比特币突破 72,000 美元上方是“假突破”，并认为黄金才是更好的交易标的。

摩根大通警告称，美国国债回购未必能阻止长期收益率再次上升。

随着比特币突破区间，约 30 亿美元的加密空头被平仓，放大了最初的上涨。

渣打银行把回购解读为看多比特币的理由

美国财政部表示，将把针对期限为 10 至 30 年的老旧证券的部分回购操作单次上限至少翻倍至 40 亿美元。此举旨在提升旧债流动性，而不是启动新的美联储资产购买计划。

对渣打银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 而言，政策传递出的更广泛信号比操作细节更重要。Kendrick 称这“正是比特币喜欢的那类事情”，并表示投资者应为比特币在 2026 年底前升至 100,000 美元做好布局，相关说法据 Forbes 报道。

他的论点属于宏观层面：如果投资者将财政部在国债市场的干预视为政府会继续管理高债务后果的信号，那么比特币作为体系外资产可能会更具吸引力。这并不是说回购操作会自动推动比特币上涨，也不意味着 100,000 美元目标一定会实现。

Kendrick 的预测也需要放在合适的语境中理解。这是某一研究团队对 2026 年年底的观点，而不是对比特币下一道阻力位的估计，也不是对最近单日涨幅的定论。

Peter Schiff 认为同一事件利好黄金

Peter Schiff 得出了相反结论。在一则 X 帖文中，Schiff 说比特币涨至 72,000 美元上方是“假突破，不是真突破”。他认为财政部公告令市场感到意外，而且比特币持有者认为宽松货币会支撑硬资产上涨的判断“只对了一半”。

比特币涨至 72K 上方是假的，不是真突破。财政部的回购公告令市场措手不及。比特币投资者长期以来一直认为，重回宽松货币将成为黄金和比特币大涨的催化剂。他们只对了一半。卖出比特币，买入黄金。—— Peter Schiff (@PeterSchiff) August 20, 2026

Schiff 的答案是黄金。他认为，政府对高借贷成本的回应最终会指向通胀风险和货币贬值，而这些环境更利好黄金而非比特币。

在更广泛的加密反弹中，这种区别很容易被忽略。Kendrick 和 Schiff 都认为财政部的决定说明现有金融体系面临压力，但他们对哪种资产更能对冲这种压力看法不同。比特币上涨并不能解决这一争论；它只显示出在最初反应中交易员更倾向哪一方。

摩根大通质疑的是修复方式，而不是资产本身

摩根大通的警告属于另一个层面。MarketWatch 引述的策略师认为，这项回购计划未必能压低长期国债收益率，因为它既没有改变财政赤字，也没有消除投资者持有更长期债务所要求的期限溢价。

这并不是摩根大通建议卖出比特币。它的意思是，伴随这轮上涨的市场环境可能只是暂时性的。如果长期收益率重新上行，投资者可能会重新评估“财政部公告意味着金融条件持续宽松”这一想法。

Reuters 也提出了同样的实际问题：与整个国债市场相比，回购规模仍然很小，也无法解决持续借贷或通胀担忧。这使得 Kendrick 的比特币逻辑面临一个简单检验：市场究竟把这一干预视为安抚，还是看作更深层问题的证据。

特朗普又提供了另一个加密催化剂

财政部的决定并不是当天唯一的重点。唐纳德·特朗普在白宫与加密行业高管会面时敦促国会通过 CLARITY Act，而同一天以太坊上涨了 19%。

该法案旨在为数字资产的证券与商品监管划出更清晰的边界。这对交易所、代币发行方以及多年来一直面对美国监管不确定性的投资者来说都是一个重要议题。但总统表态并不等于法案通过。市场往往会在国会立法之前很久就提前计入更积极的政治信号。

轧空提供了动能，而不是结论

这轮上涨的第一阶段动力在衍生品数据中十分明显。Coinglass 数据显示，在比特币摆脱六周区间的 24 小时内，加密空头平仓规模约为 30 亿美元，其中单小时平仓超过 10 亿美元。做空比特币的交易员不得不在价格上行时回补。

这有助于解释为何涨势会加速，但并不能说明长期投资者为什么应在某个价格持有比特币。今天早些时候，我们的团队已解释强制平仓如何放大加密资产波动；这反映的是仓位承压，而不是单独衡量需求的指标。

现货市场也出现了资金流入。SoSoValue 数据显示，8 月 19 日美国现货比特币 ETF 净流入 5.1719 亿美元。这不能证明趋势已持续，但它确实为这轮反弹提供了除杠杆空头回补之外的支撑来源。

接下来各方需要什么来支撑自己的观点

对 Kendrick 而言：ETF 持续净流入、长期收益率受控，以及美国加密市场结构立法继续推进，都会强化 100,000 美元的判断。

对 Schiff 而言：在长期国债收益率再次上行的同时，黄金表现优于比特币，将支持他关于投资者选错对冲工具的观点。

对摩根大通而言：回购公告后长期收益率重新上升，将表明该政策并未缓解投资者对美国债务市场的担忧。

对政策论点而言：CLARITY Act 的实质性进展，比白宫再发表一份支持性声明更重要。

这次即时价格变动让每一派都有可引用的证据。Kendrick 拥有更强的机构化比特币叙事，Schiff 对同一政策反应发出了现实警告，而摩根大通则指出了宏观故事可能失效的关键点。接下来的几个交易日不会终结争论，但会显示在强制空头回补结束后，比特币买盘是否仍能持续。

来源说明：财政部回购条款依据美国财政部 2026 年 8 月 19 日发布的公告。比特币价格与平仓数据由 CoinDesk 于 8 月 20 日报道。ETF 资金流数据来自 8 月 19 日的 SoSoValue 截图。渣打银行的目标价来自 Forbes 报道的分析师预测，并非价格保证。Schiff 的评论属于观点。美国政策和债券市场背景参考了 Reuters 与 MarketWatch。

The post Bitcoin’s Rally: JPMorgan, Standard Chartered, Peter Schiff React appeared first on Coindoo .