根据 TokenInsight 的 2026 年第二季度加密货币交易所报告，TradFi 永续合约的交易量集中在由 Binance、OKX 和 Bitget 领衔的一小部分加密货币交易所。仅 Binance 一家就在 2026 年第二季度占据了约 60% 的市场份额。

尽管这一集中度发现最初通过未经证实的报告以 CoinGlass 署名流传，但未能找到载有这些具体数据的英文版 CoinGlass 报告或市场页面。可访问的数据来自 TokenInsight 的 2026 年第二季度加密货币交易所报告，该报告提供了市场份额和交易量数据。

2026 年第二季度市场份额分布

根据该报告，Binance 在 2026 年第二季度的 TradFi 永续合约交易量达到 3,800 亿美元，约占整体市场的 60%。在 Binance 之后，第二梯队竞争非常接近：Bitget 占 11.01%，OKX 占 10.97%，MEXC 占 2026 年第二季度 TradFi 永续合约交易量的 10.85%。

该板块在此期间迅速扩张。TradFi 永续合约月度交易量在 2026 年 6 月升至 2,680 亿美元，高于同年 1 月的 520 亿美元，表明该类别正从早期基础快速扩张，而非已进入成熟阶段。

股票永续合约细分市场

Binance、OKX 和 Bitget 这一具体组合最清晰地对应一个范围更窄的细分市场。2026 年第二季度，这三家交易所在股票永续合约交易量中合计占比超过 90%，该类别不同于更广泛的 TradFi 永续合约市场。

从 TradFi 永续合约总交易量来看，竞争格局是 Binance 位居首位，其后是份额接近的 Bitget、OKX 和 MEXC。MEXC 的 10.85% 份额与 Bitget 和 OKX 的差距均不到一个百分点，因此任何只提及三家平台的表述都可能低估第四个重要参与者。

什么是 TradFi 永续合约

TradFi 永续合约是追踪股票、ETF 和商品指数等传统金融资产价格的合成衍生品，但不赋予交易者对底层证券的所有权。永续合约形式本身起源于加密货币市场，是相对于传统到期交割合约的一项创新，而这些产品将该模式扩展至传统资产类别。根据 OKX 官方 FAQ，这些产品挂钩的是专有指数，而非底层资产本身，使交易所能够在不持有证券的情况下提供传统市场敞口。

Bitget 将该板块定位为加密货币与传统金融的融合。Bitget 首席执行官 Gracy Chen 表示，该交易所的统一产品“is built around the belief that investors don't want separate platforms for crypto and traditional finance, they want frictionless access to opportunities across both.”

由于这些产品是交易所发行、基于专有指数构建的合成产品，访问权限取决于司法辖区和资格条件，这意味着其增长轨迹受制于特定产品的合规约束，而不是开放的全球现货市场准入。

交易量集中度及市场影响

TokenInsight 报告记录了交易量集中在哪里，但并未就这种集中度对价格或执行条件产生何种影响提出具体的市场影响结论。Binance 在 TradFi 永续合约交易量中约 60% 的份额，与其在更广泛加密货币现货和衍生品市场中的既有主导地位一致；从历史上看，Binance 一直在交易所中占据最大市场份额。数据确认，流动性和交易活动集中在少数平台，这可能增强主导交易所在该板块定价和执行方面的影响力。

如果永续合约资金流继续集中在这些交易所，市场进入和退出对这些平台的依赖将加深，特定平台的宕机或政策变化也将具有更大意义。这些交易所的资金费率和持仓数据也可能对更广泛市场如何解读衍生品需求产生更大的影响。

更广泛的市场背景

报告发布前后，整体市场情绪仍偏谨慎。Fear and Greed Index 为 31，处于 Fear 区间；与此同时，BNB 交易基本持平，24 小时内上涨约 0.1%，表明该报告本身并未引发实质性的代币价格反应。

数据表明，TradFi 永续合约板块呈现持续增长，而非单季度异常现象；从 2026 年 1 月到 6 月，月度交易量增长超过五倍。