对代币化股票而言，需求并非障碍——信息才是。这是币安CEO Richard Teng于2026年10月7日至8日在新加坡举行的TOKEN2049大型加密行业会议上传递的信息。

Teng表示，市场对代币化股票和私募市场产品的兴趣依然高涨，但信息流不畅正在制约某些私募市场的增长。

需求遭遇可见性缺口

Teng的评论将代币化的故事分为两条轨道。公开股票具备定期披露和成熟的价格发现机制，在通往区块链的道路上相对顺畅。

私募市场则是另一回事。将私人公司股权包裹进代币，并不会凭空产生季度财报。代币可以全天候交易，但其底层信息可能仍以缓慢得多的速度到达——甚至根本不会到达。

投资者只能为其能够评估的东西定价。Teng将信息缺口而非买家缺乏，定义为某些私募市场产品的制约因素。

他还将可编程、全天候运行的资产定位为金融未来走向的核心，其主张聚焦于更好的准入和全球市场之间更紧密的连接。

主张背后的数字

币安在这一论点中有直接的利益关联。该交易所于2026年6月推出bStocks，这是一款提供美股和ETF代币化版本的产品。

每只bStock均由底层股票或基金1:1背书，该产品支持7×24小时交易，并与去中心化金融（DeFi）应用集成。

整体市场增长迅速。截至2026年9月，代币化股票的链上价值已突破30亿美元。与币安相关的区块链网络BNB Chain占其中约10亿美元，并拥有180万持有者。

在币安某些股票类产品中，47%的交易量发生在传统市场时段之外——即底层股票未在常规交易所交易的时段。

币安研究院的长期预测

币安研究院对该类别持公开看多态度。其预测显示，到2030年代币化股票可能增长至约3490亿美元——是2026年9月市场规模的一百多倍。

该研究部门的模型以约44.3亿美元为基数起步，并指出仅2026年内增长即约为390%。

代币化为何反复被提起

代币化是指在区块链上将现实世界资产表示为代币的过程。像bStocks这样的产品将熟悉的资产（如美股）与加密原生特性（如交易和DeFi可组合性）相结合。

可组合性意味着代币化股票原则上可在其他链上应用中使用，例如借贷协议或交易场所，而不是闲置在券商账户中。

这意味着什么

如果信息流是瓶颈，那么代币化的下一阶段将由解决披露问题的一方赢得，而不是铸币最多的一方。公开股票已基本解决了这一问题，这有助于解释为何代币化美股和ETF率先起步。

一只对披露不频繁的资产进行7×24小时交易的代币，为价格偏离基本面留下了空间。购买代币化私募市场产品的投资者面临一个简单的问题：他们如何知道资产价值几何？

BNB Chain约10亿美元的份额和180万持有者让币安占据了先发优势。不过，集中是把双刃剑：由单一生态主导的市场也暴露于该生态的监管和运营风险。

47%的场外交易量占比作为需求指标值得关注。如果这一比例保持或上升，将进一步证明持续交易是持久特性，而非上线初期的昙花一现。更深层次的观察标志，是代币化私募市场产品的披露标准能否成型——以及由谁制定——因为Teng本人的论述已将信息而非需求置于该类别增长约束的核心。