一份SEC文件披露,币安斥资1亿美元购入稳定币发行商Circle(纽交所代码:CRCL)的股权。同一份文件还显示,币安同意在未来五年内推广USDC稳定币并据此获得报酬,从而延续两家公司之间的商业合作关系。

1亿美元的股份收购

据文件及路透社报道,币安通过一笔于9月17日完成交割的私募配售(即直接向选定投资者出售股份,而非公开发行),以每股80.84美元的价格获得1,237,011股Circle A类股票。Circle的定价低于其股票当时的交易价格,但无论是该公司还是文件均未披露折让幅度。由于该配售未进行注册,除非这些股票后续完成注册或适用豁免条款,否则币安不得转售。

根据协议条款,自交割起两年内,或在某些条件下币安终止协议的商业部分(以先到者为准)之前,币安不得出售、转让、质押或对冲这些股票。狭窄的例外情况允许币安将股份转让给其自身关联方,不阻碍经董事会批准的收购交易继续进行,且在法院或法律强制要求时必须出售。尽管存在这些限制,币安仍保留其通常应享有的全部股东权利,包括投票权。

付费推广安排

Circle通过出售股份获得1亿美元现金,作为回报,币安同意向其用户推广USDC。USDC是一种与美元挂钩的稳定币,对于此类代币的发行商而言,在主要交易平台上的上架和推广是扩大代币持有量和使用量的主要手段之一。具体而言,作为对USDC营销和推广工作的交换,Circle将根据经由币安Modular Smart Contract Wallet服务持有的USDC余额的百分比,向币安支付月费——这一结构将Circle的推广费用与用户在平台上实际持有的USDC数量挂钩,而非固定服务费。该安排为期五年,在发生某些时,任何一方均可提前终止——不过文件并未说明这些条件是什么。

账面收益与锁定股份

9月17日交易完成交割时,CRCL股价在85美元左右波动。在随后的几个交易日中,股价上涨,9月21日收于94.49美元。按此价格计算,币安所持的1,237,011股股票账面价值约为1.169亿美元。然而,两年的锁定期意味着这些账面收益目前均无法兑现。过去12个月,CRCL股价下跌了约34%。

对于于2025年6月在纽交所上市的Circle而言,与全球最大加密货币交易所币安的这笔交易,部分意义在于分销。在平台上的有利位置和积极推广可能有助于USDC的增长,尤其是在欧洲监管压力使USDT——Tether发行、USDC最大竞争对手的稳定币——处境更加艰难之际。

该协议是自2024年底以来币安与Circle合作的第三个版本,取代了2024年11月和2025年8月的早期协议。最初的协议于2024年12月在阿布扎比金融周上宣布,当时币安表示将开始在其全线产品中提供USDC,并在其自有公司储备中持有部分USDC。该文件留下了两个将影响这一安排未来走向的悬而未决的细节:任何一方可以提前退出的条件,以及币安的股票是否会通过注册或豁免出售——这是文件指出的该股份可转售的两条途径。