一家上市公司的Berachain BERA代币金库曾价值7020万美元，但在报告季度结束时已跌至1640万美元——约77%的跌幅使公司资产负债表受到严格审视，并加大了从纳斯达克证券交易所退市的风险。

SEC申报文件显示了什么

该公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份申报文件附件中披露了这一缩水后的头寸，并将1640万美元标记为其BERA金库的季度末价值。其最近一份季度报告以10-Q表格提交，公司的完整申报历史可通过其EDGAR申报人档案查阅。

此举意味着金库的实际收缩，而非正常的价格波动——该头寸的账面价值在单个报告期内被抹去大部分。对于将数字资产计入资产负债表的上市公司而言，这种幅度的波动可能迅速演变为披露与合规问题，因为报告的金库价值会影响外部投资者和监管机构对流动性、资本实力以及上市地位的评估。此次缩水的规模与其他上市金库公司采取的增持策略形成鲜明对比——尤其是推动Bitmine持续扩大其ETH持仓的公司，其上周买入26,497枚ETH，将持仓提升至542万枚ETH。

为何金库价值缩水会加大退市风险

市场担忧并不仅限于投资组合损失。由于头寸缩水直接削弱了公司报告的资产负债表实力，这进一步加剧了决定上市公司能否继续留在纳斯达克证券交易所的合规压力。

该披露内容并未具体说明涉及纳斯达克的哪一项门槛，也没有指明适用于该公司的具体规则。上市标准要求本身近来一直是规则制定的主题，其中包括SEC于2026年7月批准的一项纳斯达克提案。

投资者将关注什么

近期的关注焦点在于该公司如何应对缩水后的金库头寸，以及能否在下一个申报周期内回应围绕流动性及其数字资产金库策略的疑问。这一点之所以重要，是因为单一资产储备的急剧缩水，会在公司需要支撑运营、满足披露预期或向市场参与者保证其资本状况时，令其腾挪空间变小。这一情形与其他持仓出现浮亏的企业加密货币持有者所面临的资产负债表质疑相呼应，其中包括围绕特朗普媒体处于浮亏状态的比特币金库的审视。

与在市场走弱背景下承压的更广泛的金库公司群体一样，在抵达下一个报告节点之前，该公司的上市地位仍是核心关注点。

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