Balancer 持有者批准协议清算方案，否决官方分叉提案

Balancer 代币持有者已通过一项清算该去中心化金融流动性协议并将其金库分配给 BAL 持有者的提案，同时否决了资助该平台官方分叉的另一项计划。这一分歧结果将结束运营的决定与在新领导下继续运营的决定分开。

“BIP-928 获得通过，而分叉提案 BIP-929 未获通过，”Balancer 于 9 月 29 日表示。“流动性池将照常运作至 10 月 30 日，期间提款通道全程保持开放。”

两项 Snapshot 投票——在去中心化金融领域广泛使用的链上治理平台上的链下、按代币权重计票——均于美国东部时间 9 月 29 日下午 2 点结束。清算提案 BIP-928 在 42 票中获得 1723 万 BAL 投票权重，其两个赞成选项合计占总数的 99.2%。BIP-929 在 51 票中吸引 1733 万 BAL 投票权重，其中 69.9% 的投票权重投了反对票。两项投票均超过了 500 万 BAL 的法定最低参与门槛。百分比反映投票权重，依据 Snapshot 的最终计票结果计算。

被否决的分叉提案本将让 MAXYZ 以新名称执掌一个后继协议，向其注入非流通 BAL，并将池暂停推迟至 2027 年第二季度。其失败意味着此前的退出时间表保持不变。

重振尝试终结

这项于 9 月 14 日作为 Balancer 改进提案（BIP）提出的清算计划，终结了一次重振尝试。根据 BIP-928，月度运营成本约为 15 万美元，而 8 月协议收入仅约 3 万美元，低于 6 月的 9.7 万美元——8 月成本约为收入的五倍。该提案还取消了早前的 BIP-919 回购计划，该回购原定上限为当时投票所测算金库价值的 35%。

据 DefiLlama 数据，截至 9 月 29 日，Balancer 的总锁仓量仍约为 5850 万美元。

池退出通道保持开放

根据获批的 BIP-928 计划，可暂停的池将于 10 月 30 日转为仅可提款模式，但已申请的 v3 延期可延至 11 月 30 日。无法暂停的池将继续运作，在合约允许的情况下协议费设为零。

合作伙伴须在 10 月 16 日前申请延期。漏洞赏金保障将于 10 月 30 日终止，即使部分池运行时间更长。提款指南和针对各池的具体处理方案须在转换前发布；退出可通过非托管合约进行，无需依赖 Balancer 继续运营。

销毁 BAL 兑换金库资产

提案作者 Marcus 9 月 20 日发布的更新及随附资产清单显示，可分配的非 BAL 资产约为 996 万美元，基于 9 月 18 日的余额和价格。该未经审计的估算不含单独持有的清算预算。最终分配基数将在第一轮赎回开启时测算并审计，因此赔付并非固定金额。

自 2027 年 5 月底起，持有者可销毁 BAL 以换取金库所持代币的按比例份额。申领窗口为期六个月，至 2027 年 11 月底结束。开启时的快照将确定申领资格和可赎回供应量，剔除 DAO 持有的 BAL 及永久锁定的 Tetu 储备，同时计入分配给 tetuBAL 持有者的 BAL。

投票者选择向 tetuBAL 持有者发放相当于其测算储备 50%（而非 100%）的金库 BAL。该选项获得 1218 万 BAL 投票权重，全额方案为 491 万；约 139,573 BAL 投票反对清算。tetuBAL 持有者名单及储备测算在提案发布区块时即已固定。

现有的 veBAL——Balancer 的投票托管 BAL——将解锁为 BAL/WETH 池代币，持有者须退出该池才能获得 BAL。使用 auraBAL 或 sdBAL（在 Aura 和 Stake DAO 平台发行的 veBAL 流动性包装）的持有者，须按相关协议的时间表解仓，并在赎回窗口关闭前完成。

第二轮将在第一轮结束后两个月内，向曾在第一轮赎回的地址分配未动用预算、后续收入和未申领份额。六个月后将进行最终清扫。错过第一轮的持有者在第二轮中不获任何份额。攻击追回的资金仍保留给受影响的流动性提供者，不纳入 BAL 持有者分配。

自 11 月 1 日起获批的清算预算总额最高为 40 万美元，其中包括仅在需要时动用的 22 万美元储备。财政部委员会继续担任签名人，基金会负责执行分配并最后关闭。实施规范须在 2027 年 2 月底前提交，申领合约在赎回开启前必须通过审计。

Balancer 流动性萎缩与费用优先的重置

Balancer 3 月的重置提案旨在以原生费用收入取代代币补贴的流动性。BIP-919 提议停止 BAL 排放，并将协议在 v3 交换费中的份额从 50% 降至 25%，并明确警告依赖激励的流动性可能流失。维持最大 TVL 与实现协议可持续并非同一目标。

据 The Defiant 的计算（基于 DefiLlama 数据），全协议 TVL 从 2025 年 9 月 28 日到 2026 年 9 月 29 日下跌了 93.6%，从 3 月 30 日到 9 月 29 日下跌了 58.8%。这一走势并不能证明重置导致了资金流出：以美元计价的 TVL 同时反映资产价格和持仓量变化。后续清算主张的依据是收入无法覆盖运营成本，而非流动性规模本身。