基本面概览

USD

周五，在弱于预期的非农就业（NFP）报告公布后，美元全面走软；该报告显示头条就业增长为负，且平均时薪明显低于预期。

这份数据引发了市场对利率预期的偏鸽派重定价，9月加息概率从公布前的54%降至38%。此后市场定价已恢复正常，9月加息的隐含概率回升至48%。在这一波预期剧烈波动的背景下，美联储联邦基金利率已处于23年来高位5.25–5.50%，并自2023年7月以来一直维持在该区间。

预期大幅摇摆的原因在于报告中政府部门就业大幅减少，使整体数据看起来比实际更疲弱。失业率则呈现出不同图景，进一步下降至4.1%。综合来看，劳动力市场仍处于过去三年中更健康的轨道上。

下一个主要催化因素是周三的美国CPI报告。该通胀数据将对9月FOMC决议以及即将举行的杰克逊霍尔研讨会至关重要；后者是美联储主席历来借主题演讲传递政策前景变化的重要场合。若数据高于预期，美元可能因交易员上调加息押注而反弹。相反，若数据偏弱，则应进一步削弱市场对美联储继续收紧政策的预期，并给美元带来更大压力。

AUD

澳元方面，在一系列疲弱经济数据之后，市场普遍预计澳洲联储（RBA）将在明天的会议上把现金利率维持在4.35%不变。事实上，劳动力市场放缓速度快于预期，第二季度CPI也低于澳洲联储自己的预测。在欧洲央行和加拿大央行已经开始降息之际，澳洲联储仍是少数维持鹰派倾向的主要央行之一。

本次会议上，澳洲联储还将发布更新后的《货币政策声明》（SMP），其中预计失业率前景将被上调，而通胀路径将被下调。

市场关注点很可能集中在理事会政策声明的最后一段。6月时，该段内容为：“货币政策已处于能够应对事态发展的良好位置，理事会专注于其实现物价稳定和充分就业的职责。为实现这一结果，理事会将采取其认为必要的措施，如有需要，包括进一步提高现金利率目标。今天的政策决定是全票通过的。”

市场共识预计理事会将维持利率不变，同时保留鹰派倾向。若删除“如有需要，包括进一步提高现金利率目标”这一表述，将被视为偏鸽派的意外。随后，市场焦点将转向会后新闻发布会，以寻找澳洲联储行长Michele Bullock可能释放的政策信号。

AUD/USD 技术分析

日线周期

从日线图看，AUD/USD 正在接近0.7085附近的关键阻力区域。预计卖方会在该位置介入，并将风险明确设在阻力上方，目标指向0.6835一带的回落。另一方面，买方则希望价格有效向上突破，以推动进一步看涨押注，下一目标指向0.72整数关口。

4小时周期

从4小时图看，价格逼近阻力位时似乎正在形成上升楔形。该形态通常被视为反转形态，楔形底部通常是首个下行目标。卖方希望价格跌破下方趋势线，以增加看空押注并指向新的低点；买方则会继续依托趋势线，在其下方设置明确风险，力求推动价格刷新高点。

1小时周期

从1小时图看，这里的情况与更高周期类似。卖方将寻找阻力区域附近以及跌破下方趋势线后的交易机会，而买方则会依托趋势线寻求支撑，继续目标新高，或等待价格有效突破阻力。图中的红线表示今日平均日波幅。

未来催化因素

• 明天： 澳洲联储利率决议
• 周三： 美国CPI报告
• 周四： 美国PPI数据以及最新的每周初请失业金人数
• 周五： 美国零售销售和密歇根大学消费者信心报告