Atlassian Corporation (TEAM)是一家协作软件公司,旗下产品包括Jira和Confluence等工具。本周,其股价攀升至52周新高198.60美元,创此里程碑时交易价格约为198.77美元。过去六个月该股累计上涨约165%,这一涨势源于超出预期的财年第四季度业绩以及华尔街分析师一波目标价上调。

强劲的财年第四季度业绩

本轮上涨源于Atlassian的财年第四季度报告,该报告在营收和盈利两方面均超出预期。公司调整后每股收益为1.87美元,远高于1.50美元的市场一致预期。营收达17.7亿美元,超出16.6亿美元的预测,同比增长28%。

云业务收入表现突出,同比增长31%至12.1亿美元。剩余履约义务(尚未确认的合同收入)激增44%至48亿美元,显示出坚实的未来收入承诺。

公司还录得两年多来首次GAAP营业利润,营业利润率为12%——这一里程碑引起华尔街关注,因为GAAP数据反映的是标准会计准则下的盈利能力,而非推动营收超预期的调整后指标。

分析师目标价纷纷上调

报告发布后,多家机构上调了目标价,这些调整反映了围绕云业务增长、定价能力和AI变现的不同判断。BTIG维持买入评级,设定目标价为230美元,理由是Atlassian的定价能力和AI变现潜力。该机构还将Atlassian列为行业内首选标的。

Cantor Fitzgerald设定目标价220美元,表明其对云业务增长和AI驱动机会的信心。美国银行将该股上调至买入评级,目标价上调至175美元。FBN Securities将目标价从110美元上调至170美元,同时维持跑赢大市评级。TD Cowen将目标价调整至145美元,并将CEO的2.5亿美元回购计划作为整体考量的一部分。

总计有21位分析师在下一财报期之前上调了盈利预期。

接下来的看点

BTIG在与Atlassian管理层会面后发布的一份报告中强调了几个具体驱动因素。该机构对2027财年云业务收入增长的指引比去年的初步指引高出350个基点。

Collections功能定于2026年12月3日发布,其包含的Rovo Credits(与Atlassian AI功能挂钩的消耗单位)数量是此前产品的10倍。BTIG对Atlassian定价计算器的自身分析显示,在许多情况下客户支出可能会增长数倍。

Atlassian的客户涵盖约85%的财富500强企业但这些客户仅占其收入的10%。企业客户年均支出约为150万美元,分析师认为这为增长留下了空间。同时使用Jira和Confluence并转向Team Anywhere合同的客户,通常会获得两位数(15%左右)的定价上调。

BTIG预计Rovo Credits将在2028财年而非2027财年成为更大的收入驱动因素。该机构估计,今年DX收购将贡献约100个基点的无机增长,其余则由席位扩张和交叉销售推动。

InvestingPro的公允价值计算目前显示,该股在当前水平略被低估。

本文最初发表于 CoinCentral。