加密货币交易所 BitMEX 联合创始人、Maelstrom 基金首席投资官 Arthur Hayes 已关闭该基金的方向性交易账本，出售约2228万美元的加密资产，理由是宏观经济与地缘政治风险。出售资产包括价值约1520万美元的6,400枚 ETH、1,400万枚 ENA——即 Ethena 稳定币协议的代币——以及323,000枚 UNI，即去中心化交易所 Uniswap 的治理代币，此外还有其他代币。此次退出发生在 Hayes 公开发表对 Bitcoin 和 Ether 看涨观点仅九天之后。

此次清仓涵盖了该基金的主要山寨币仓位，包括 ETH、ENA 和 UNI，以及 ETHFI、AERO、PENDLE 和 ZAMA 的较小持仓。据报道，这些资产被转往包括币安在内的交易所以及做市商。交易完成后，Maelstrom 的方向性账本——即该基金为从价格波动中获利而持有的仓位池——现已完全关闭。

Hayes 于2026年10月24日在 X 上发文宣布了这一举动，称自己已经"dumped it all"（全部抛售），并对 ETH、ENA、UNI 及其他山寨币获利了结。

I dumped it all. The Maelstrom directional book, took profits on $ETH , $ENA , $UNI and other shitcoins. I think we gotta go down to go up. It looks a bit dicey out there in macro and geopolitical land. Going to sit on the sidelines and wait for the all clear signal … Brrrrr

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) October 24, 2026

Maelstrom 出售多种代币的山寨币持仓

此次退出的最大单笔部分是6,400枚 ETH，价值约1520万美元。该基金还出售了价值约276万美元的1,400万枚 ENA，以及价值约224万美元的323,000枚 UNI。这三个仓位合计占总金额的绝大部分，其余部分来自该基金较小的山寨币持仓。

出售 Maelstrom 在 ETHFI、AERO、PENDLE 和 ZAMA 的持仓后，总金额达到约2228万美元。据报道，被出售的代币流向了包括币安在内的交易所以及做市商。交易完成后，该基金的方向性账本已完全关闭。

从看涨到观望的迅速转变

此次退出的时机引起了市场参与者的关注，看涨言论与全面清仓之间仅隔九天的时间差成为讨论的焦点。九天前，Hayes 曾对市值最大的两种加密货币 Bitcoin 和 Ether 表达了积极看法。当时他对这两种资产的看法是建设性的；此后已转为观望姿态，该基金不再持有任何方向性仓位。

Hayes 在帖子中指出宏观经济和地缘政治环境的不确定性日益加剧，写道"宏观和地缘政治领域的情况看起来有点不妙"。他表示计划在场边观望，等待"解除警报的信号"后再重返市场。他还提醒称，价格可能需要进一步下跌才能回升，并指出市场必须"先下后上"。

目前，Maelstrom 不持有任何方向性仓位，这一立场与 Hayes 对当前环境的谨慎评估一致。

交易员对这一信号看法不一

市场参与者的反应观点不一。一些交易员将 Hayes 的退出解读为买入信号，依据的是围绕他过往卖出交易观察到的模式。另一些人则质疑此举的时机，指出市场震荡的条件，以及清仓距离他公开发表看涨评论的时间之短。这种分歧反映出市场观察者对同一事件的解读存在多大差异。

这种在一定程度上反映了 Hayes 公开透明的风格：作为一位公开表达观点的 BitMEX 联合创始人，他让人们得以直接了解一个加密基金的仓位布局，交易员们也常常将他的举动纳入自己对市场情绪的整体判断中。

Hayes 本人则表示，他将等待更明确的信号后再重返市场。在此之前，Maelstrom 基金不会进行方向性交易，而任何重新入场的时机也尚未确定。至于什么才算他的"解除警报信号"、何时会出现，Hayes 并未给出答案。