在 Anthropic 下周登陆纳斯达克之前，Arthur Hayes 正在加码加密货币风险敞口，但他将仓位保持在小到中等规模，以便在需要时快速平仓。

这位加密衍生品交易所 BitMEX 联合创始人兼加密投资公司 Maelstrom 首席投资官于 11 月 5 日在 X 上发文作出上述表态——同一天，他发表文章称 Maelstrom 将回避 AI 大型上市潮。

Anthropic 上市前夕，BitMEX 联合创始人自称“小幅看涨”

“Anthropic 的 IPO 将会大涨。从现在到下周的上市日期，我正在加仓加密货币风险敞口，”Hayes 周四在 X 上写道。“仓位保持小到中等，以便需要时快速平仓。但我算是小幅看涨，”他补充道。

他押注的是加密货币，而非 Anthropic 股票。

这笔交易与他自己的稀释论点相矛盾

该头寸与 Hayes 11 月 5 日的文章"D is for Dilution"形成对比。他在文中写道：“除非法币流动性格局发生剧烈变化，否则 Maelstrom 将持观望态度，旁观 AI 大型 IPO 在稀释重压下走向内爆。”

根据 Anthropic 的 S-1 文件——即公司在赴美上市前向美国证券交易委员会提交的注册文件——Hayes 在文中估计，IPO 初始投资者到 2027 年 6 月将面临 83% 的稀释，使得该股票从上市到彼时“几乎不可能”实现上涨。他将这些买家比作 Zcash 的早期交易者——这款隐私加密货币于 2016 年推出，随着新的 ZEC 供应冲击市场，早期多数交易者都处于亏损状态。

近几周他的宏观观点也在转变。11 月 2 日，Hayes 表示比特币前景疲软与银行及美联储资产负债表相关。但在 10 月 2 日发表的一次采访中，他表示预计规模达数万亿美元的 AI 救助将在大约 12 至 18 个月内提振加密货币。

8.25 亿股发行启动路演

Anthropic 于 11 月 10 日启动路演——即上市前向机构投资者推介发行的营销巡演，随后股票才进行定价——并计划以代码 ANT 在纳斯达克全球精选市场上市。此次路演公告发布时，公司的注册声明尚未生效，而这是股票可向公众出售前必须完成的步骤。

此次发行包括 8.25 亿股 A 类股票，发行价区间为每股 70 至 78 美元，其中公司出售 8.0135 亿股，其余由现有股东出售。按区间上限计算，此次发行最高可募集 644 亿美元，公司估值约为 1.4 万亿美元，Cryptopolitan 此前报道。

Google、Nvidia、Advanced Micro Devices、Broadcom、Micron Technology、Microsoft 和 TSMC 也同意参与一笔 260 亿美元的私募配售，以 IPO 发行价购买无投票权的 N 类股票，该交易将在上市后立即完成。

Anthropic 报告称，今年前九个月营收为 332 亿美元，经营亏损从 52 亿美元收窄至 13 亿美元。采购和租赁义务总额约为 9009 亿美元，主要用于算力，其中 707 亿美元须在 9 月 30 日起的 12 个月内支付。

Bitfinex 梳理此次上市影响比特币的三条渠道

Bitfinex 分析师表示，定于 11 月 19 日进行的上市将通过三个渠道影响比特币。首先是情绪：Anthropic 的估值远低于 9 月传闻的约 2 万亿美元，其市场反响将被视为对 AI 估值的裁决。

约五分之一的发行份额预留给散户投资者，其资金来源与加密货币散户基础存在重叠。此外，加密衍生品平台上 Anthropic 上市前合约的未平仓合约超过 2.6 亿美元，交易价格较发行区间上限高出约 23%。

分析师在一份 Bitfinex Alpha 报告中写道，自该指数 10 月 6 日创下历史新高以来，比特币在下跌日吸收了纳斯达克 100 指数 91% 的跌幅，但在上涨日仅吸收了其 58% 的涨幅。他们将这一差距归因于 ETF 和企业财库买盘的缺乏。截至撰稿时，BTC 交易价格为 70,828 美元，过去 24 小时下跌 3.8%。在 11 月 19 日上市之前，值得关注的信号包括发行的最终定价、ANT 在纳斯达克的首批交易，以及上市后科技巨头 260 亿美元私募配售的完成情况。

数月抛售审查后的快速退出策略

Hayes 强调快速退出，此前其代币抛售行为已受到数月的审视，Cryptopolitan 曾有报道。6 月，链上观察人士称，在 Hayes 推介 CARDS 代币数日后，Maelstrom 向做市商 Flowdesk 转移了价值 192 万美元的 CARDS 代币。数周前，区块链调查员 ZachXBT 质疑了 HYPE、NEAR、ZEC 和 WLD 的抛售行为。Hayes 回应称他是“以某个价格卖给了自愿的买家”。