Arrive Logistics新的多数股权交易不附带任何债务，并计划进一步加大增长力度。CEO Matt Pyatt解释了公司为何接受穆巴达拉资本的投资、内部将有哪些变化，以及为何Arrive仍然认为货运市场易于被颠覆。Pyatt还详细介绍了Arrive的规模——整车业务超过45亿美元、日均8,000票以上——并分享了他对运价、运力以及第四季度走向的判断。

Arrive Logistics已完成穆巴达拉资本（一家由阿布扎比主权财富基金多数持股的独立实体）的多数股权投资。公司CEO称该交易为100%股权融资，未使用任何债务。该协议使Arrive能够在不受上市带来的盈利压力的情况下，加速招聘、扩大拖车队并进军新的客户垂直领域。在私募股权对货运经纪的介入往往涉及杠杆收购的当下，这一全股权结构尤为突出；在运价环境不确定之际，全股权交易使公司无需承担新的偿债义务。

Arrive CEO兼联合创始人Matt Pyatt表示，这一历时10个月的过程旨在理顺公司的投资者结构，让现有支持者——包括2018年进入的LeadEdge Capital，以及2021年加入的ATL Partners及其联合投资者——可选择继续投资或退出。“打个比方，我们基本上是在重新装弹，让我们能够继续投资于自身业务，”Pyatt说。

该公司今年有望实现超过45亿美元的整车货运量，日均运行率超过8,000票。Pyatt表示，2024年货运量增长25%至27%，2025年同比增长超过20%，自2022年以来翻了一倍多。这一轨迹与经纪行业大部分同行形成反差——2023年至2025年间，该行业经历了一场以运力过剩和运价低迷为特征的长期货运衰退，迫使许多小型经纪商退出市场。公司2024年招聘了500人，2025年迄今已招聘650人，Pyatt称今年新增员工总数将达到约1,000人。

“你无法既优化损益表又实现增长最大化。因此这是一种平衡——你永远不想烧钱，但你要把握一条细线：你是否在部署你有把握获得投资回报的有形投资，同时继续夺取市场份额，”Pyatt说。

一个重点投入领域是甩挂（drop trailer）细分市场。Pyatt指出，营运整车市场约为5,000亿美元，其中约一半的货运量通过甩挂方式完成——而在这一细分市场中，经纪商历来仅获得2%至3%的份额。甩挂运输指将挂车留在货主装卸码头，以便在标准预约时段之外进行装货或卸货；随着面临司机短缺和装卸产能紧张的货主寻求调度灵活性，这一模式不断增长。Arrive目前运营700至800辆挂车，并计划大力投资以扩大这一资产规模。公司还将中小企业货主细分市场和医疗健康垂直领域视为渗透不足的机会。

在货运安全方面，Pyatt表示Arrive已建立一支45人的团队，负责欺诈、理赔和合规事务。近年来货物盗窃和双重经纪（double-brokering）骗局引发行业高度关注，促使承运商和经纪商纷纷收紧审查。该公司仅与其审查系统中约45万家承运商中的9%合作，要求承运商至少运营满一年，并将93%的货物交由平均每月为其装载15次的承运商运输。“自今年年初以来，我想我们运送了90万票货物，没有发生一起盗窃，”Pyatt说。

关于整体市场，Pyatt表示运价很可能已在7月见顶，预计将在第三季度企稳，并认为正常的季节性因素可能在第四季度将运价推回7月水平。他 argued，未来下行周期中的运价底部将显著高于上一周期——干式厢式挂车（dry van）运价约为每英里1.95至2.05美元外加燃油费，而2023年至2025年的低点为每英里1.60至1.65美元外加燃油费——因为运力并未像新冠疫情后的激增时期那样以同等速度回流市场。

来源：FreightWaves