Arm Holdings(ARM)周三表现强劲,收盘上涨 3.93% 至 251.06 美元,随后在盘后交易中进一步涨至 263 美元,再涨 4.76%。此轮上涨由与 IBM 扩大的合作推动——该合作将把 Arm 架构引入 IBM Z 和 LinuxONE 大型机系统;同时也建立在 Arm 面向 AI 数据中心的新款 AGI CPU 的强劲势头之上,该芯片已获得超过 20 亿美元的未来订单。Raymond James 将目标价从 565 美元上调至 641 美元并维持“跑赢大盘”评级,为股价提供了进一步支撑。

此番上涨延续了这家芯片设计公司的强劲走势:过去 12 个月其股价累计上涨 79%,市值约为 2680 亿美元。自 2023 年 9 月在纳斯达克上市以来,SoftBank 仍持有 Arm 约 90% 的股份,流通在公众手中的股票仅占一小部分。

IBM 合作让 Arm 架构进入大型机

周三上涨的直接催化剂是 Arm 与 IBM 本周早些时候宣布的扩大合作。根据协议,IBM 将把 Arm 架构引入未来的 IBM Z 和 LinuxONE 大型机系统,打造双方合作以来的首款双架构处理器。

此事意义重大,因为大型机在银行、支付以及其他交易密集型行业中依然占据重要地位,z/OS 软件在这些领域已积累了数十年的企业应用部署。

Arm 负责云端 AI 业务的执行副总裁 Mohamed Awad 解释称,每个处理器核心都将原生执行 IBM 和 Arm 指令。这一设计使基于 Arm 的原生 Linux 环境能够与 z/OS 及现有 Linux 应用在同一硬件上并行运行。

IBM Z 和 LinuxONE 是面向高安全性、大规模运营和关键任务工作负载而打造的企业级服务器系列。将 Arm 架构引入这一生态系统,标志着 Arm 的业务触角在其传统市场之外实现了有意义的扩展。

20 亿美元的 AGI CPU 订单

在 IBM 消息传来之际,Arm 新款 AGI CPU 的市场热度已在持续积聚。这款面向 AI 数据中心设计的芯片已获得超过 20 亿美元的未来订单。

这份订单对公司而言是一个重要里程碑:这是 Arm 在 35 年纯授权业务模式之后推出的首款自主设计的数据中心芯片。Arm 正与 Meta 联合开发这款芯片。

通过 Amazon 的 Graviton、Microsoft 的 Cobalt 以及 Google 的 Axion 等由被授权方制造的芯片,基于 Arm 架构的芯片已在云数据中心站稳脚跟,而 AGI CPU 则将 Arm 在数据中心的布局从授权合作伙伴的设计延伸至其自研产品。

在 Nvidia 发布财报之前,投资者已部分消化了这种 AI 热情,这成为芯片板块整体情绪的推动因素。当 Nvidia 业绩公布后,部分交易者锁定收益,导致 ARM 股价本周早些时候出现短期波动。

Raymond James 将目标价上调至 641 美元

Raymond James 周二将 ARM 的目标价从 565 美元上调至 641 美元,同时维持“跑赢大盘”评级。如果分析师的判断得以兑现,新目标价意味着较当前水平仍有显著的上行空间。

此次上调发生在 Arm 7 月底公布强于预期的第一季度业绩之后。该公司公布的每股收益为 45 美分,高于 40 美分的市场预期;营收为 12.9 亿美元,超出 12.6 亿美元的预测。

股价表现与风险因素

ARM 过去 12 个月的涨幅目前为 79%。该股 52 周价格区间为 100.02 美元至 452.61 美元,目前处于该区间约 43% 的位置。其市值约为 2680 亿美元,RSI 读数为 43.79,表明尽管近期涨势强劲,该股并未处于超买区域。

一个值得关注的风险是智能手机需求。全球销售的绝大多数智能手机都采用 Arm 架构,因此设备市场走弱可能拖累其版权费收入,因为芯片出货量减少意味着其授权模式带来的收入减少。

在智能手机之外,已入账的超过 20 亿美元 AGI CPU 订单将如何以及在何时转化为报告营收,将是未来几个季度值得关注的关键看点,同时市场也在等待 IBM 大型机处理器时间安排的更多细节。

Raymond James 修正后的 641 美元目标价仍是针对该股的最新分析师动作。

来源:CoinCentral