Aptos [APT] 继续处于过去 18 个月以来的下行价格趋势中。仅在过去一周，截至撰写时，该网络的总锁定价值（Total Value Locked，TVL）就下降了约 43%，延续了约两个月以来的整体下滑态势。

TVL 是 DeFi 中广泛使用的指标，因为它追踪的是某一网络协议中存入资产的美元价值。TVL 本身并不能衡量用户质量或长期采用情况，但其剧烈变化可能反映流动性状况、协议使用量或代币估值的变化。

Aptos TVL 较 6 月水平下降

根据 DefiLlama 的数据，Aptos 的 TVL 在 6 月初约为 $280 million，随后到当月底减少了超过 $100 million。过去一周收缩加速，TVL 从 $156 million 降至 $100 million，降幅约为 43%。

如果剔除活跃贷款、重复计算、质押和流动性质押，Aptos 的 TVL 降至 $63 million。该调整后数据具有参考意义，因为它将视角缩小到部署在 DeFi 应用中的资本，而不是可能通过质押相关或重叠头寸被计入的余额。

最新下跌背后的一个主要因素是 Echo Protocol 撤出了大量流动性。Echo Protocol 是一个专注于 Bitcoin [BTC] 的桥接协议，运行在包括 Aptos 在内的基于 Move 的链上，其流动性退出对 APT 造成了尤其明显的影响。

TVL 下跌还伴随着网络活动疲弱的迹象。日活跃地址约为 40.5K，而根据 DefiLlama 的数据，收益从 $366K 下降 72% 至 $103K。

如此规模的下降可能导致交易者在认为质押收益降低的情况下撤出已质押的 APT，这也可能影响链的安全性。Aptos 的现实世界资产（real-world asset，RWA）TVL 同样大幅下降，过去 30 天下跌 70%。

综合来看，流动性撤出、活动减少、收益走弱以及 RWA TVL 下滑，共同导致资本流出 Aptos 生态系统。对该网络而言，接下来的关键信号将是协议流动性是否企稳、活动和收益是否恢复，以及 RWA 存款是否停止下降。

APT 价格疲弱也影响 TVL 估值

以美元计价时，APT 价格表现疲弱也对 TVL 下降产生了影响。由于 TVL 通常以 USD 计算，APT 价格下跌会降低网络上锁定资产的美元价值。

截至发稿时，APT 在跌破横盘交易区间后，正沿趋势通道内下行。未平仓合约（Open Interest，OI）也降至约 $42 million，进一步反映出交易者对该代币的兴趣减弱。

不过，当时 APT 的交易价格高于趋势通道中线，消息来源称这可能表明买方在更广泛的看跌结构中正在获得一定力量。