Claude 系列 AI 模型的开发商 Anthropic 已公开其首次公开募股（IPO）备案文件，并计划以代码“ANT”将其 A 类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，详见其 S-1 注册声明。高盛和摩根士丹利担任牵头承销商。

备案文件披露，2026 年上半年营收为 163 亿美元，较上年同期的 12 亿美元大幅增长，净亏损达 807 亿美元。文件还阐述了一项治理结构：一家信托将选举 Anthropic 董事会的多数成员，而由其七位联合创始人持有的一家实体将拥有 50.1% 的股东投票权。

该公司于周一宣布公开备案，此前已于 6 月向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了草案。路透社上月报道的草案细节显示，投资方期望估值超过 2 万亿美元。今年 5 月，Anthropic 以 9650 亿美元的估值融资 650 亿美元。由于私营公司无需公布财务业绩，公开的 S-1 文件为外界观察人士提供了经 SEC 备案的标准化 Anthropic 财务视角。

此次发行的股份数量和价格区间尚未确定。Anthropic 和现有股东均将在发行中出售股份，高盛和摩根士丹利在 24 家承销商中名列前茅。根据证券法规，注册声明必须在任何股份出售前生效，最终条款通常在定价前的路演之后确定。

Anthropic 在 X 上发布帖子确认了此次备案：

Anthropic has filed an S-1 registration statement with the SEC related to its proposed IPO. Read more: Legal disclaimer: A registration statement relating to these securities has been filed with the SEC but has not yet become effective. These securities…

— Anthropic (@AnthropicAI) October 26, 2026

根据 S1 文件，截至 2026 年 6 月 30 日的六个月内，Anthropic 报告营收为 162.9 亿美元，较上年同期增长逾十四倍，上年同期为 11.6 亿美元。2025 年全年营收为 45.9 亿美元，高于 2024 年的 3.86 亿美元和 2023 年的 4100 万美元。

该公司 2026 年上半年录得 807 亿美元的净亏损。其中大部分来自可转换票据及其他工具公允价值变动产生的 724 亿美元费用，备案文件称这主要由其估值上升所驱动。该期间的经营亏损为 6.93 亿美元。

备案文件显示，截至 2026 年 6 月 30 日，Anthropic 累计融资 1411 亿美元，持有 1124 亿美元现金及现金等价物，另有 193 亿美元短期投资。截至 9 月 30 日，该公司拥有超过 1900 家在过去 12 个月内产生至少 100 万美元营收的客户，以及约 250 家产生至少 1000 万美元营收的客户。

Anthropic 的治理结构

Anthropic 注册为公益公司，这要求其董事在股东财务利益与受其行为影响者的利益及其声明宗旨之间取得平衡，其宗旨为：“以人类长期受益为目标，负责任地开发和维护先进 AI。”

根据拟议结构，由五名与公司无财务利害关系的受托人组成的长期受益信托（Long-Term Benefit Trust）将通过一类特殊股票选举董事会多数成员。在发行前夕，Anthropic 将向由其七位联合创始人持有的一家实体发行一股 F 类股份，该股份在大多数股东事项上拥有 50.1% 的投票权。备案文件称，这使 Anthropic 成为纳斯达克规则下的“受控公司”——该称谓允许上市公司选择不遵守某些治理要求，例如维持董事会多数独立。

A 类股持有人每股将获得一票。备案文件警告称，该结构“可能实际上消除我们 A 类普通股持有人影响重要决策的能力，包括控制权变更。”

据备案文件，Anthropic 还将约 8.47 亿股无投票权股份（占截至 6 月 30 日其全面摊薄股份的 5%）注入一家致力于其公益宗旨的全资子公司。据备案文件，其联合创始人各自承诺将所持公司个人股权的 80% 捐给慈善事业。

该公司于本月初宣布了这一基金，招致投资人、前白宫 AI 负责人 David Sacks 的批评。“它是否服务于公共利益还有待观察，”他在 X 上写道。

披露声明：本文在 Anthropic 开发的 AI 模型 Claude 的协助下起草。