Kroll债券评级机构已授予Anthropic BB+信用评级、展望正面，使这家Claude开发商在预期于11月进行的首次公开募股（IPO）前处于较投资级低一档的水平。BB+直接位于投资级与投机级分界线BBB-之下，而正面展望表明评级机构认为评级未来可能上调的方向，而非评级本身发生变化。该评级公布之际，华尔街银行正为该公司定制AI芯片采购筹备600亿美元融资，同时Anthropic公布营收增长依然强劲但正在放缓。

10月16日的报道称，该评级于6月授予，涵盖约44亿美元的次级债务，该债务是由Apollo Global Management牵头的350亿美元融资方案的一部分。次级债务在偿付顺序中低于优先债务，这一结构通常伴随更高的利率——次级部分8.5%的利率与优先债务5.75%的利率即是例证，优先债务由Broadcom提供担保。

Kroll（也称KBRA）基于该公司提供的有限财务信息作出评估，包括营收、经调整营业利润和内部预测。由于无法建立完整的财务模型，分析师转而采用风险评分系统。

该评级消息在X上引发关注，市场账号*Walter Bloomberg发帖称：

ANTHROPIC SECURES BB+ CREDIT RATING AS WALL STREET PREPARES $60 BILLION AI FINANCING

Anthropic received a BB+ credit rating from KBRA, just one notch below investment grade, ahead of a $35 billion chip financing deal. Now, Wall Street banks are reportedly assembling another $60…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 16, 2026

银行为AI芯片筹备600亿美元

各大银行正筹备一项600亿美元的融资交易，以支持Anthropic购买定制AI芯片。该方案包括与Google和Broadcom合作构建的计算基础设施相关的180亿美元次级债务。据报道，这一新举措将在此前350亿美元芯片融资方案的基础上进行。

Anthropic还可能发行最多420亿美元的可转换票据——可转换为股权的债务——用于支付芯片租赁费用，不过Kroll在评估过程中未收到这些票据的详细信息。

融资在预期于11月进行的IPO之前展开。投资级评级可为该公司打开更多机构贷款人的大门，并可能降低借款成本。截至6月30日，Anthropic的资产负债表上没有直接债务。Moody's、标普全球评级和Fitch预计将在该公司上市后审查其信用状况，届时将依据上市公司须提供的更全面披露信息。

营收增长放缓，估值讨论生变

在10月14日的投资者演示中，Anthropic公布第三季度营收为168亿美元，较第二季度增长约45%，并实现连续第二个季度经调整利润。第一季度营收为47亿美元，第二季度为116亿美元，这意味着第三季度的增速低于此前各季度。

据Reuters报道，部分投资者已讨论约1.5万亿美元的IPO估值，低于此前接近2万亿美元的预期。今年5月，Anthropic以9650亿美元的投后估值融资650亿美元，并表示当时年化营收已突破470亿美元。

Reuters审阅的IPO招股说明书显示，2025年营收接近46亿美元，当年营业亏损超过80亿美元。该公司报告的420亿美元净亏损中，约340亿美元来自与可能转换为股份的融资工具相关的一次性会计费用。

招股说明书还显示，该公司在云服务、算力和基础设施方面作出了至少5180亿美元的长期承诺，分布于约十年间n
对AI基础设施相关债务的担忧已蔓延至整个行业。CoreWeave的股票和债券均下跌，据Reuters报道，部分数据中心公司已推迟或撤回原计划的公开募股。

此外，10月8日，Anthropic通过Genesis Mission承诺投入1.5亿美元用于美国AI研究。该资金支持在超过15个联邦科学机构使用Claude开展研究。