截至发稿时，AMD股价交投于616美元附近，年初至今累计上涨187%，过去一年上涨281%。这家芯片制造商的市值曾在2026年9月21日短暂突破1万亿美元，随后回落。Jim Cramer则认为，这轮涨势还有更大的上行空间。

Cramer于9月28日在CNBC《Mad Money》节目中谈到这轮上涨时表示，AMD的涨势“尚未结束”。他称CEO Lisa Su主导的扭亏为盈“可以说是有史以来最伟大的”，并表示没有看到涨势很快停止的迹象。

Su于2014年10月8日出任首席执行官，当时公司股价约为3美元，市值约为25亿美元。以当前股价衡量，其任内股价上涨了约200倍，本月创下的万亿美元市值峰值与她接手时的公司形成鲜明对比。

Cramer为何关注CPU而非GPU

Cramer看好AMD的理由并非建立在显卡芯片上——那正是推动Nvidia崛起的业务——而是建立在中央处理器（CPU）和代理式AI的兴起之上。

代理式AI系统能够自主推理、规划并采取行动。这类工作负载以推理为主且持续运行，这一特点更有利于CPU，而非让Nvidia占据主导地位的、以训练为核心的GPU需求。

AMD的EPYC服务器CPU多年来一直在蚕食Intel的市场份额。这一势头在该 公司最近的季度业绩中得到体现：2026年第二季度数据中心营收达到67亿美元，同比增长107%。该公司于7月发布的第六代EPYC处理器专为代理式工作负载而打造。AMD还完成了一笔82亿美元的收购交易，收购了由李飞飞博士创立的World Labs，增强了内部AI研发能力。

1万亿美元里程碑的背景

与AMD更大的竞争对手相比，这一里程碑更具深意。Nvidia仅数据中心业务部门上季度就录得890亿美元营收，是AMD总营收的13倍以上。然而，Nvidia 5.5万亿美元的估值仅为AMD规模的五倍左右。

这一差距表明，投资者并非根据AMD当前的资产为其定价，而是根据其未来走向来定价。

Cramer确实指出了一个警示：一只仅在9月份就上涨了30%、市值一度触及1万亿美元的股票，一旦出现意外消息，很容易遭遇获利回吐。尽管如此，他仍坚持自己的判断。

AMD的势头还延伸至客户订单。Su已获得Anthropic最多2吉瓦MI450 GPU的采购承诺，并与Meta、Microsoft、OpenAI和Oracle扩大了AMD Helios的部署。这些部署的进度，以及Anthropic承诺向2吉瓦上限推进的速度，都将体现在AMD的数据中心业务板块中，该板块第二季度同比增长107%。

根据TipRanks的数据，在过去三个月覆盖AMD的36位分析师中，30位给予买入评级，无人给予卖出评级。

尽管发布新AI助手，股价仍小幅下跌

9月30日（周三），尽管AMD发布了旨在帮助工程师加快设计、测试、调试和软件工作的新AI助手Ross，股价仍下跌0.59%。相对于该股的整体涨势，这一跌幅较为温和。

该助手依托AMD的指南和技术文档知识库，并使用可复用的“代理技能”，使团队能够在不同项目中重复经过验证的工作流程。AMD计划每月为Ross添加新工具。

“AMD Ross代理式AI助手已成为我们开发工作流程中的宝贵补充，”iWave Global的Geetha Govindaraj表示。

就在分析师于9月29日（周二）发布最新评级之际，股价出现小幅下滑。William Blair的Sebastien Naji维持持有评级且未给出目标价，StoneX的Cody Acree维持买入评级、目标价685美元，Stifel的Ruben Roy维持买入评级、目标价635美元。

华尔街对AMD的共识评级为“强力买入”，基于过去三个月30个买入评级和6个持有评级。平均目标价为648.07美元，较当前水平隐含约7%的上行空间。