上周五，亚马逊（AMZN）股价上涨约4%，当日开盘报266.43美元。此前，Evercore ISI分析师Mark Mahaney上调评级，将目标价从之前的315美元上调至355美元，并维持乐观评级。

根据TipRanks数据，Mahaney在超过12,500名金融分析师中排名第423位，其对亚马逊股票的预测准确率达84%，每项建议在一年期内的平均回报率为21.81%。这一业绩记录为其最新评估增添了可信度。

上调评级背后的调查发现

此次目标价修正得到了Evercore近期美国在线零售调查结果的支持，该调查凸显了亚马逊电商业务的多个积极指标。

数据显示，亚马逊在美国网购用户中的渗透率高达92%，显著领先于沃尔玛。客户满意度得分达到76%，同时约60%的Prime会员表示，即使年费上调20美元，他们仍将保留会员资格。

新兴AI技术也在产生实际的商业成果。调查回复显示，57%使用Alexa AI的用户购买了他们并未主动搜索过的商品，这表明人工智能正在创造新的需求模式，而不仅仅是重新引导现有的购物行为。

物流增强与Prime会员价值

履约指标显著改善。标准当日送达服务的使用率回升至49%，而使用当日送达服务的Prime会员目前的消费额是非Prime客户的3.1倍——这是Mahaney在覆盖该公司期间观察到的最大消费差距。

亚马逊的生鲜结算（Perishable Checkout）功能正在推动食品杂货品类增长，约半数接触该功能的用户将生鲜食品加入了购物车。

在技术基础设施方面，AWS正在执行积极的扩张战略。该云业务部门计划在2027年至2028年间整合200万块高端英伟达GPU，采用Blackwell Ultra和Rubin架构。此次扩张使亚马逊已披露的半导体采购总量达到约300万件。这一采购举措使亚马逊与微软和谷歌母公司Alphabet并肩，后者同样已承诺进行多年的AI数据中心容量建设，最大的云服务商正围绕AI计算工作负载展开竞争。

市场参与者将这一大规模GPU投资视为佐证，表明AWS上的AI计算需求依然强劲，管理层致力于投入资本以抓住这一机遇。

第二季度财务表现强劲

亚马逊于7月30日发布的最新季度业绩进一步巩固了这一积极势头。该公司第二季度每股收益为5.75美元，远超分析师预期的1.82美元，超出幅度达3.93美元。总营收达到2006.1亿美元，超过1970.3亿美元的共识预测，同比增长19.6%。

AWS营收在第二季度增长约37%，达到422亿美元，而亚马逊的人工智能和半导体业务的年化收入运行率均超过250亿美元。

在机构投资者中，Athena Wealth Management在第二季度将其亚马逊持仓增加了47%，多家其他投资公司在该报告期内也增持了股份。

分析师情绪依然 overwhelmingly 看多。过去三个月内共有39个买入评级和仅1个持有评级，共识评级为强力买入。334.05美元的平均目标价意味着较当前交易水平约有25%的上涨潜力。

Mahaney更新后的355美元目标价高于华尔街平均水平，意味着较上周五开盘价有33%的上涨空间。除评级上调本身外，投资者还将关注亚马逊的AI驱动购物功能（如Alexa AI）及其对GPU容量的资本投入能否在未来几个季度转化为持续的营收增长——这是新目标价所依赖的核心问题。