亚马逊公司（AMZN）股价大幅攀升，此前公司公布第二季度净销售额为2006亿美元，较去年同期的1677亿美元增长20%。外汇波动仅贡献了1亿美元，基础增长率基本保持不变。亚马逊股票在常规交易中上涨3.90%至235.50美元，随后在盘后交易中再涨6.37%，达到250.49美元。这一业绩巩固了亚马逊作为全球市场份额最大的云基础设施提供商的地位，AWS的增长进一步加速，尽管竞争对手微软和谷歌在本财报季也报告了强劲的AI驱动云需求。

各业务板块营收分析

本季度北美销售额增长16%，达到1162亿美元。国际营收增长15%，达到422亿美元。AWS营收与国际板块持平，为422亿美元，但同比增长率显著更高，达到37%，创下18个季度以来最快增速，企业需求持续走强。这一增速也进一步扩大了AWS作为云计算领域主导者的领先优势——在这一市场中，排名前三的提供商——亚马逊、微软Azure和谷歌云——合计控制了全球大部分基础设施支出。广告营收也增长了26%，将亚马逊的扩张延伸至核心零售和云业务之外，巩固了其作为仅次于谷歌和Meta的第三大数字广告平台的地位。

营业利润从去年同期的192亿美元增至275亿美元。北美营业利润达到91亿美元，国际营业利润升至17亿美元。AWS营业利润从一年前的102亿美元攀升至166亿美元，凸显了该板块作为亚马逊主要利润引擎的地位，尽管其营收仅约占总营收的21%。

Anthropic投资收益推高净利润

亚马逊公布的净利润为626亿美元，而一年前为182亿美元。摊薄后每股收益达到5.75美元，高于去年同期的1.68美元。来自投资的534亿美元税前收益——主要归因于Anthropic——是推动本季度业绩提升的主要驱动力。这一收益反映了对亚马逊所持AI初创公司Anthropic股份的按市值重估（该公司已累计投资80亿美元），也说明了私营AI公司的股权持有正日益影响大型科技公司的报告收益。

经营活动现金流在滚动十二个月基础上增长33%，达到1614亿美元。然而，自由现金流从上年同期的182亿美元流入转为76亿美元流出。物业和设备采购同比增加了661亿美元，亚马逊将大量资本投入到数据中心、云容量、定制芯片和人工智能服务中。这些投资支撑了AWS的更快增长，但也拖累了短期自由现金流，反映出超大规模云提供商在AI基础设施上投入数百亿美元的更广泛资本支出浪潮。

AWS扩张与芯片业务增长

在企业需求持续增强的推动下，AWS实现了18个季度以来最强劲的增长。该部门的人工智能业务超过了250亿美元的年化营收运行率。亚马逊的芯片业务也突破了250亿美元的年化运行率大关，实现了三位数增长，公司正深入布局定制硅芯片领域，为客户提供英伟达GPU的替代方案，同时降低自身的依赖成本。

公司通过来自Anthropic、OpenAI、初创公司和大型企业的承诺，扩大了Trainium芯片的采用。亚马逊还发布了Graviton5，与前一代相比提供了更强的计算性能。Graviton的营收承诺较上一季度几乎增长了两倍。

在云和硅芯片业务之外，亚马逊还在快速配送、企业物流、药房、广告和流媒体等领域拓展了业务版图。Amazon Now新增了80个美国城市，目前在全球九个国家服务超过250个城市。Amazon Business的年化总销售额达到600亿美元，同时扩大了面向企业客户的产品选择。