Albertsons于周二撤回其财务预测，这最清晰地表明，新任执行董事长Meg Whitman打算对这家陷入困境的连锁超市进行多么深度的重组。

公司公布第二财季净销售额为189亿美元，同店销售额下降0.8%（该指标剔除了新开或关闭的门店）拖累了业绩。这是连续第二个季度下滑，此前一个季度增长已经放缓。除同名门店外，Albertsons还运营着另外21个连锁品牌，包括Safeway、Vons、Jewel-Osco、Tom Thumb和Randalls。

CEO Susan Morris于7月公布了一项名为“ACI Edge”的计划，旨在通过审视公司战略、成本结构、运营和品牌组合来提升竞争力。周二，公司表示在该评估结束前将暂停提供财务指引，期间投资者将没有公司发布的销售或盈利参考标尺。此举表明，上个月加入Albertsons的资深科技业高管Whitman主导的重组，可能比最初计划的更为深入。

“一切皆应摆上台面，”Whitman在Albertsons季度电话会议上告诉华尔街分析师。“现在需要大幅改善。Albertsons必须更快行动，扭转业务轨迹。”

消费承压与沉重的成本基础

与全行业的超市一样，Albertsons正艰难应对手头拮据的消费者——食品通胀和高油价侵蚀了他们在非必需品上的支出。公司的困境还因成本结构高于竞争对手而加剧，与Walmart和Kroger等折扣超市或Sam's Club、Costco等仓储式运营商相比，其腾挪空间更小，更难为消费者抵御涨价。这一差距反映了食品零售的结构性特征：这是一个高销量、低利润的行业，规模在很大程度上决定了零售商能承受多大的定价压力。

本轮食品通胀期对Albertsons的冲击尤为严重。其低收入客户正转向更便宜的商品和自有品牌，这要么压缩公司利润率，要么把购物者推向Walmart和Kroger。“当下的现实是，经济对我们许多客户来说都很艰难，”Morris说。

Albertsons庞大的连锁门店帝国也带来了复杂的运营及随之而来的更高成本，使其更难在定价上保持灵活。

GlobalData董事总经理Neil Saunders称Albertsons的价格“与竞争对手相比高得离谱”，并补充说，如果其他方面——门店体验、服务、自有品牌等——高于平均水平，这“尚可部分说得过去，但事实并非如此”。要解决这个问题，他说，Albertsons需要“在价格上投资”——这是零售业行话，意为“降价”——而这又加大了寻找成本节约的压力。

扭亏专家执掌董事长之位

Whitman没有任何食品杂货行业经验，除担任eBay CEO的经历外，零售经验也很有限。Albertsons看中的是她的扭亏业绩和果断作风。

2011年执掌Hewlett-Packard后，她简化了这家公司的结构和产品组合——该公司此前因收购Autonomy Corp.而受创、战略反复摇摆，营收和利润率不断下滑。她随后主导了公司一分为二，并接着执掌由拆分诞生的企业技术业务Hewlett Packard Enterprise，之后出任美国驻肯尼亚大使。在此之前，在执掌eBay的十年间，她将这家炙手可热的科技初创公司的管理体系和运营专业化，为公司随后的高速增长期奠定了基础。

Whitman对分析师的表态表明，在她的主导下将没有不可触碰的领域。她暗示，Albertsons可能通过“潜在的战略行动”剥离部分品牌。这实际上是一场豪赌：她在科技行业运用的精简聚焦策略，能否移植到一个低利润、运营复杂的行业。

领导层交接已在进行之中

Morris于2025年成为CEO，此前几个月，计划中的240亿美元Albertsons与Kroger合并案破裂，两家公司的掌门人相继离任。Albertsons目前正就交易失败起诉Kroger，索赔90亿美元。此前七年，Morris一直担任公司的运营负责人。

早在Whitman上任之前，Morris已开始让Albertsons变得更灵活，将运营大区从11个削减至4个以形成规模经济并加快决策速度，并将公司大部分商品采购决策集中于一个团队。

作为执行董事长——这一角色比传统董事长职位更具实操性——Whitman将担任Morris密切的运营与战略顾问，帮助领导层 sharpen 战略、提升执行力和行动速度。重组究竟走多远，要等ACI Edge评估结束后才会更加明朗。在评估结果、Whitman提及的“潜在战略行动”以及对Kroger 90亿美元诉讼未决之间，这场重组故事的多个线索仍悬而未决。

本文最初发表于 Fortune.