Aave 在 Base 上推出了一个新的借贷市场，允许用户以七只 Coinbase 代币化股票作为抵押品借入 USDC（一种美元稳定币）。此举推动 AAVE 价格上涨超过 7%，截至最近一个交易时段，该代币交易价格在 146 至 147 美元附近。

这个名为 Equities Hub 的新市场运行在 Aave V4 上，接受与苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉股票挂钩的代币。用户可以将这些代币存入作为抵押品并借入 USDC，在不卖出股票支持头寸的情况下保持对相关股票的敞口，同时获得美元流动性。此次整合将 Coinbase 的代币化股票引入了 Aave 在 Base 上的借贷基础设施——Base 是由 Coinbase 开发的以太坊 layer-2 网络，代币化股票产品本身于今年早些时候登陆该网络。

Coinbase Tokenized Stocks are live on Aave V4 on @base . Tokenized stocks are only available in eligible jurisdictions outside of the U.S. pic.twitter.com/VOL363Ihd9 — Aave (@aave) September 25, 2026

这些代币由 Coinbase Onchain SPV Ltd. 发行。Alpaca Securities 将真实股票存放在独立托管账户中，使持有人获得与实际股票挂钩的权益，而不仅仅是一个价格追踪器。

借贷市场的运作方式

USDC 是该市场中唯一可借的资产。股票代币不可被借出，也不能用一种股票代币借入另一种股票代币。这一结构使股票代币在该市场中仅作为抵押品使用。

每只股票都有各自的借款限额，即可以用借入的 USDC 融资的代币价值最大比例。微软最高，为 79%；Meta 和特斯拉处于低端，为 65%；苹果、Alphabet、亚马逊和英伟达介于两者之间。Aave 将可供应至该市场的 USDC 上限设为 3,200 万美元，可借出的 USDC 上限设为 2,100 万美元。风险提供商 LlamaRisk 将股票抵押品总额上限定为约 2,900 万美元；这些上限共同设定了市场的整体规模。

LATEST: ⚡️ Aave added seven Coinbase tokenized US stocks, including AAPL, TSLA, and NVDA, as collateral on its V4 market on Base, letting eligible non-US users borrow USDC against them. pic.twitter.com/Bwyr0ln2py — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) September 25, 2026

Chainlink 为这些代币化股票提供价格预言机。预言机按照与常规股市交易时间一致的 24/5 时间表更新，并在周末和假日保持最后价格。这意味着借贷市场本身全天候运行：用户可以随时供应、借入、还款和提款，但抵押品价格仅在相关股市开市时刷新。

可用性与更广泛的推广

这些代币化股票产品不对美国投资者开放。Coinbase 通过一家位于阿布扎比的实体发行这些代币，仅向美国以外符合条件的用户提供。这一限制与底层代币发行条款一致。

Base 增长负责人 Antonio García-Martínez 表示，符合条件的非美国客户可以使用这些代币借入 USDC，而其他用户可以供应 USDC 以赚取利息。

Aave Labs CEO Stani Kulechov 就此次上线对这些代币功能的改变发表评论。他说：“在此之前，代币化股票只是一种可以持有或交易的东西。如今，它成为了一种可以用来借入资金的资产。”

Base 上的部署仍需获得治理批准。Aave 的提案流程要求先进行链下 Snapshot 投票，随后进行链上投票，市场才能完全激活，这一两阶段投票是 Equities Hub 下一个值得关注的里程碑。

Coinbase 的代币化股票产品于今年早些时候登陆 Base，8 月上线四种代币，到 9 月扩展至十种，均与美国主要科技公司挂钩。Aave 还在 Avalanche 上开发一个单独的代币化资产市场，于 9 月 16 日宣布，机构将能在该市场以代币化现实世界资产为抵押借入 Tether 的 USA₮。这两项举措共同将 Aave 的借贷市场扩展到加密原生抵押品之外，进入代币化传统资产领域。

市场表现

在日线图上，AAVE 在交易时段内一度触及 150.14 美元，随后回落至 147.41 美元附近。该代币过去七天的涨幅约为 13%，过去 30 天的涨幅约为 25%。其交易价格高于位于 117.29 美元的 Supertrend 线，阻力位为 155.43 美元，支撑位为 134.56 美元。