2026年第二季度，加密货币市场延续了连续第三个季度的下跌趋势，空头势头在6月的剧烈抛售中进一步加剧。加密市场总市值下跌12.6%，损失3048亿美元，收于2.1万亿美元——为2024年9月以来的最低水平，较2025年10月的峰值低约52%。6月出现了本季度最急剧的回调，其驱动力包括美联储鹰派姿态（通常通过维持高借贷成本来压制投机性资产）、美伊紧张局势的反复波动，以及Strategy的象征性比特币抛售，这些因素共同导致了全年最大幅度的下跌。

比特币（-14.2%）和以太坊（-25.4%）在美国股市强劲反弹的情况下依然表现不佳。本季度的显著特征是与传统风险资产的明显脱钩，以及陷入困境的主流加密货币与部分投机性山寨币需求之间的分化日益加剧。最引人注目的是，Hyperliquid的HYPE代币在新ETF、预测市场以及一项具有里程碑意义的Coinbase交易的推动下跻身前十。

CoinGecko发布的2026年第二季度加密行业报告全面覆盖了加密市场格局，对比特币和以太坊进行了详细分析，深入探讨了去中心化金融生态系统，并对中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的表现进行了回顾。

关键要点

• 2026年第二季度加密市场总市值下跌12.6%，6月底收于2.1万亿美元。
• 稳定币市值下滑1.6%至3051亿美元——为2023年第三季度以来首次下降。
• 预测市场名义交易量环比增长48.7%，2026年第二季度总额达1138亿美元。
• Collector Crypt在2026年6月以62.8%的份额垄断了代币化收藏品领域。
• 2026年第二季度中心化交易所现货交易量下降27.9%至1.95万亿美元，5月创下6200亿美元的新月度低点。
• 中心化交易所永续合约交易量从第一季度的14.1万亿美元下降10.0%至第二季度的12.7万亿美元。

1. 2026年第二季度加密市场总市值下跌12.6%，6月底收于2.1万亿美元

2026年第二季度，加密市场总市值从2.4万亿美元缩减至2.1万亿美元。与第一季度的前置性抛售不同，第二季度的开局更为稳健，4月成为全年表现最强劲的月份之一，随后势头逆转。资产价格的下跌伴随着稳定币市值的收缩——这是自2023年第三季度以来两者首次同时下降——表明资金正在从行业中撤出。连续三个季度的下跌标志着自2022年熊市以来持续时间最长的回撤，使当前状况处于该资产类别历史上罕见的区间。

本季度最严重的回调出现在6月，伴随着ETF资金流出的增加、美联储鹰派立场、美伊紧张局势的反复波动，以及Strategy的象征性比特币抛售。截至季度末，总市值较2025年10月的峰值低约52%。

交易活动连续第二个季度明显降温，日均交易量环比下降20.9%至931亿美元。

2. 稳定币市值下滑1.6%至3051亿美元，为2023年第三季度以来首次

2026年第二季度，稳定币总板块缩减48亿美元（-1.6%），收于3051亿美元。这逆转了第一季度的微幅增长，尽管相对于大盘的回撤，跌幅并不算大。稳定币供应量被广泛追踪，作为可用于投入加密市场的场外资金的衡量指标，因此季度性的收缩——伴随更广泛的价格下跌——是一个有意义的信号，表明资金正在离开生态系统，而非在场外等待。

Circle的USDC录得该板块最大的绝对资金流出，下降4.8%（-37亿美元）至735亿美元。相比之下，Tether的USDT基本保持稳定，报1844亿美元，微涨0.2%（+3亿美元），从第一季度的资金流出中恢复，并将市场份额提升至60%。

Sky的USDS急剧逆转了上一季度的增长势头，下跌16.4%（-20亿美元）至100亿美元。Ethena的USDe在第一季度短暂企稳后恢复收缩，下跌24.4%（-14亿美元）至44亿美元。下跌的主要驱动因素是收益率压缩至低于无风险利率水平，促使sUSDS和sUSDe的质押者解除质押。

WLFI的USD1继续增长，增加5.5%（+2亿美元），增速较第一季度的激增有所放缓。"其他"类别小幅回升6.2%（+17亿美元）。

3. 预测市场名义交易量环比增长48.7%，2026年第二季度总额达1138亿美元

2026年第二季度，预测市场名义交易量达到1138亿美元，环比增长48.7%。仅6月就贡献了528亿美元的名义交易量——较前五个月平均的275亿美元激增91.9%，创下历史新高。这一激增由5月下旬以来密集的重大体育赛事推动，包括欧洲冠军联赛决赛、斯坦利杯、NBA总决赛、国际足联世界杯和温布尔登网球锦标赛。在更广泛的加密市场收缩的同一季度，预测市场却创下了交易量纪录，这凸显出一个独立于加密货币价格趋势吸引活动的结构性需求类别。

这一增长在Polymarket上最为明显，体育合约在交易量中的占比从1月的40%升至6月的81%。就整体市场份额而言，Kalshi从第一季度的42.4%扩大领先优势至第二季度的58.9%，而Polymarket的市场份额从35.8%降至30.2%。

Rothera是Robinhood与Susquehanna International Group（SIG）于5月推出的合资企业，6月迅速攀升至第四位，名义交易量达21亿美元。

4. Collector Crypt以62.8%的份额垄断代币化收藏品领域（2026年6月）

在2025年上半年，Courtyard基本主导了代币化TCG领域，但Collector Crypt在2026年已超越它成为领先平台。Collector Crypt的月度交易量激增317.0%，从2026年1月的9700万美元增至2026年6月的4.06亿美元，目前占据62.8%的交易量份额。

相比之下，OpenSea在2026年6月的NFT销售额仅为3270万美元，使Collector Crypt、Courtyard和Phygitals成为按交易量计算最大的NFT市场。这一差距凸显了NFT交易的重心已从传统艺术和头像类收藏品转向代币化实体交易卡游戏和游戏化发行模式。

值得注意的是，这些平台的大部分交易量并非来自二级市场销售，而是来自"抽卡"（gacha）机制。平均而言，一个平台超过98%的交易量通过这一功能产生，该功能允许用户购买不同层级的随机NFT，每个层级都有一定概率获得稀有卡片。

5. 2026年第二季度中心化交易所现货交易量下降27.9%至1.95万亿美元

2026年第二季度，排名前十的现货中心化交易所合计录得1.95万亿美元的交易量，较第一季度的2.70万亿美元下降27.9%。5月交易量跌至6190亿美元的月度低点，6月小幅回升至6950亿美元。

尽管处于熊市，Binance仍以38.7%的市场份额扩大了其主导地位。Bybit（10.0%）是唯一另一家维持双位数份额的交易所，取代了MEXC的位置。

各交易所的跌幅广泛但不均匀，从-5%到-56%不等。MEXC跌幅最大，交易量从2752亿美元减半至1212亿美元，排名从第2位跌至第7位。Crypto.com和KuCoin也大幅下滑，分别下跌40.9%和38.5%。

6. 中心化交易所永续合约交易量从第一季度的14.1万亿美元下降10.0%至第二季度的12.7万亿美元

2026年第二季度，排名前十的永续合约中心化交易所合计录得12.7万亿美元的交易量，较第一季度的14.1万亿美元下降10.0%。尽管总体下降，月度交易量仍保持在4.0万亿美元以上，仍高于2024年前三个季度的平均水平。

永续合约交易量的季度环比降幅小于现货（-10.0%对-39.1%），反映出交易者对永续合约投机的持续偏好。现实世界资产（RWA）永续合约的增长也有助于维持市场兴趣。

交易量趋势预示了更广泛的市场疲软。尽管5月价格出现反弹，但交易量却跌至年内低点，而随着BTC跌破60,000美元，5月交易量出现反弹。

前十名永续合约中心化交易所之间的相对市场份额基本保持稳定。MEXC在4月和5月初出现过短暂飙升，但这些涨幅在6月已消退。

编者按： 数据指向的是一个从内部开始收缩的市场，而不仅仅是重新定价。连续第三个季度的下跌本身已值得注意；与之同时发生的稳定币规模缩减——自2023年第三季度以来首次——可能更具指示意义，因为它可能表明资金正在离开行业，而非在行业内部轮动。现货交易量的下降以及表现不佳的主流币与Hyperliquid的HYPE等表现突出者之间日益扩大的差距，进一步印证了这一解读。

本文提供的信息仅供教育目的，不构成财务、投资或交易建议。