比特币多头正翘首以待一大批期权合约走向到期，约150亿美元的比特币期权将于周五到期，这是市场季度结算的一部分——此类事件每年发生四次，为季度末撰写的合约届时将一同到期。

9月25日到期的合约占Deribit上全部比特币期权未平仓合约——即尚未了结的合约总数——的三分之一以上，该合约正挂牌于这家加密衍生品平台。

看涨期权赋予交易者在未来某一日期以设定价格买入标的资产的权利，但并非义务。看跌期权则赋予卖出的权利。该设定价格被称为执行价。

临近周五，交易员似乎倾向于看涨。看跌看涨比率是衡量卖出押注与买入押注对比的重要指标，目前为0.70，意味着押注价格上涨的交易员多于押注下跌的交易员。

看涨期权最大规模的持仓堆叠在85,000美元、90,000美元和100,000美元执行价上——其中整数关口100,000美元为三者中最高的执行价，标志着看涨押注的聚集之处。

比特币价格近期交投于84,258美元附近，过去24小时下跌2%，但远高于所谓的76,000美元最大痛点水平。最大痛点是指最多数量期权合约将到期作废、令期权持有者蒙受最大损失的价格。比特币目前略低于85,000美元——看涨期权在该水平最为集中——当资产价格高于执行价时，看涨期权被称为"价内"。交易员正关注该水平是否会在周五到期前压制价格。

当大批期权临近到期时，随着交易员决定是平仓、展期至更晚的合约还是任其失效，加密市场可能变得更加波动过往到期有时会随后出现任一方向的剧烈价格波动，大规模到期后偶尔也会出现市场崩盘。然而这一结果并非必然，因为做市商为对冲账簿风险，可能会在结算临近时平抑价格波动，有时通过卖出期权权利金来抑制波动，并使价格保持在交投活跃的执行价附近。

在人工智能股票涨势降温以及美国财政部8月表示将至少把流动性支持回购操作规模扩大一倍之后，投资者对比特币的兴趣重新升温。分析师表示，此举推动30年期国债收益率——长期借贷成本的基准——下行，削弱了美元，并使比特币等资产更具吸引力。该公告发布后，比特币价格录得了多年来最佳的涨势。

根据加密市场数据公司CryptoQuant周二发布的报告，这一领涨加密货币已升破其365日移动均线——即过去一年的平均价格——该公司表示，这是该资产已走出熊市的信号。

本文最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。