Компания Zhibao Technology, чьи акции котируются на Nasdaq, завершила PIPE-финансирование на сумму 154,7 млн долларов, оплаченное 2 380 биткоинами, перечисленными напрямую на кошелёк компании.

Директор Ботао Ма назвал эту сделку одним из самых трансформационных моментов в десятилетней истории компании.

Структура финансирования, полностью построенная на криптовалюте, отличает Zhibao от более распространённой модели резервирования, при которой компании сначала привлекают денежные средства, а затем покупают биткоин. Это также ставит китайскую страховую технологическую компанию в один ряд с многочисленной группой публичных компаний, формирующих биткоин-резервы, включая Strategy и японскую Metaplanet, на фоне появления признаков напряжения в стратегиях резервирования цифровых активов.

Zhibao Technology, китайская страховая технологическая компания, чьи акции котируются на Nasdaq, сообщила, что вышла на арену корпоративных биткоин-резервов, завершив частное размещение на 154,7 млн долларов, полностью профинансированное криптовалютой. Сделка была оформлена в виде PIPE — частных инвестиций в публичный капитал (private investment in public equity), структуры, при которой листингованная компания продаёт ценные бумаги узкому кругу инвесторов, а не предлагает их на открытом рынке.

Базирующаяся в Шанхае компания сообщила в понедельник, что синдикат неамериканских инвесторов профинансировал привлечение средств, перечислив 2 380 биткоинов напрямую на кошелёк компании вместо оплаты наличными. Монеты были оценены по ориентировочной цене 65 000 долларов за штуку на основе рыночных уровней на 30 июля.

Взамен инвесторы получили 442 млн юнитов по цене 0,35 доллара каждый — пакет, в совокупности соответствующий привлечённым 154,7 млн долларов. Каждый юнит состоит из одной обычной акции класса A и одного двухлетнего варранта. Около 396 млн юнитов были выпущены при закрытии сделки, а оставшиеся примерно 46 млн юнитов будут переданы после одобрения акционерами.

Zhibao, которая называет себя пионером встраиваемого цифрового страхования в Китае, сообщила, что сделка не означает отхода от её основного бизнеса. Вместо этого компания представила это финансирование как переломный момент для её операционной деятельности и баланса.

Ботао Ма, директор Zhibao, заявил, что это финансирование является одним из самых трансформационных моментов в десятилетней истории компании. По его словам, оно укрепляет финансовое положение Zhibao и способствует расширению её страховых продуктов на базе искусственного интеллекта. Ма также отметил, что инвесторы обладают глубоким опытом в криптовалютных рынках и инфраструктуре, что, как он ожидает, откроет для компании новые возможности.

Этот шаг добавляет Zhibao в растущий список публичных компаний, держащих биткоин на своих балансах, хотя её структура финансирования, полностью построенная на криптовалюте, отличается от стандартного подхода, используемого многими компаниями с цифровыми резервами. Поскольку Zhibao получила монеты напрямую, её биткоин-позиция была сформирована в момент закрытия сделки, а не посредством покупок, осуществляемых постепенно, и стоимость этих активов теперь будет меняться вместе с рыночной ценой криптовалюты.

Японская Metaplanet формирует американскую структуру для резервирования активов, передав ей 2 100 BTC стоимостью около 132 млн долларов. Тем временем Strategy, которую широко считают родоначальником модели корпоративных биткоин-резервов, прекратила еженедельные покупки биткоина и начала продавать части своих активов в попытке стабилизировать финансы. Недавно компания привлекла 334 млн долларов за счёт продажи акций, не продав ни одного биткоина из своих резервов.

Стратегия резервирования цифровых активов также демонстрирует признаки стресса. Компании с такими резервами связывают свою судьбу с волатильным активом, и в секторе начали появляться трещины. Strategy перешла к тому, что она называет рамками управления капиталом, и использует средства от продажи биткоина для финансирования дивидендов и выкупа акций, тогда как некоторые новые участники начали полностью ликвидировать свои позиции по мере охлаждения интереса к этой стратегии.

Zhibao сообщила, что в течение 45 дней с даты вступления в силу 31 июля подаст в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационное заявление на вторичное размещение, охватывающее акции и варранты, выпущенные в рамках сделки. Ожидающее одобрения акционеров размещение оставшихся юнитов и двухлетний период исполнения варрантов являются оставшимися шагами на пути к завершению сделки.