Китайская InsurTech-компания Zhibao Technology, чьи акции котируются на Nasdaq, завершила сделку по частному размещению акций публичной компании (PIPE), полностью профинансированную биткоином, пополнив свою корпоративную казну на 2 380 BTC по мере углубления присутствия на рынке цифровых активов.

Финансирование на сумму 154,7 млн долларов выделяется на публичных рынках тем, что инвесторы не предоставили компании традиционные денежные средства. Вместо этого инвесторы внесли биткоин напрямую, при этом криптовалюта была оценена в 65 000 долларов за 1 BTC для целей сделки.

Об этой новости рассказал аккаунт X @coinbureau, и она привлекла внимание криптовалютного и фондового рынков из-за масштаба внесённого биткоина и более широких изменений, ожидаемых в Zhibao Technology. Компания заявила, что сделка знаменует важный шаг в её трансформации, а директор Ма Ботао назвал этот шаг одним из самых значимых моментов в десятилетней истории компании.

Структура сделки: 442 млн PIPE-юнитов по 0,35 доллара каждый

Согласно соглашению, Zhibao Technology выпустила 442 млн PIPE-юнитов по 0,35 доллара каждый на общую сумму сделки 154,7 млн долларов. Каждый юнит состоит из одной обыкновенной акции класса A и одного варранта, дающего держателю право приобрести дополнительную обыкновенную акцию класса A по той же цене исполнения 0,35 доллара. Варранты будут исполнимы в течение двух лет после закрытия сделки.

Вместо получения 154,7 млн долларов наличными Zhibao получила 2 380 биткоинов. В рамках сделки каждый биткоин был оценён в 65 000 долларов на основе эталонной рыночной цены на 30 июля. Такая структура фактически превращает биткоин в актив финансирования крупной корпоративной сделки с участием компании, котирующейся на Nasdaq, и подчёркивает растущую готовность публичных компаний и инвесторов напрямую использовать криптовалюту в корпоративных операциях.

Биткоин становится частью казначейской стратегии Zhibao

Zhibao Technology позиционирует эту сделку не просто как привлечение капитала. Компания рассчитывает сохранить биткоин в качестве корпоративного резерва, получая прямой доступ к криптовалюте, а не конвертируя активы в традиционную фиатную валюту.

Эта стратегия соответствует более широкой тенденции среди публичных компаний, которые начали накапливать биткоин в качестве казначейского актива. Однако для Zhibao сделка особенно примечательна тем, что биткоин был внесён напрямую инвесторами в качестве оплаты за вновь выпущенные ценные бумаги. Такой подход устраняет традиционную последовательность «сначала привлечь денежные средства, затем купить биткоин»: компания получает BTC при закрытии финансирования и может учитывать цифровой актив напрямую в своём балансе.

В то же время хранение биткоина подвергает баланс Zhibao ценовой волатильности криптовалюты. Стоимость резерва компании может значительно вырасти или упасть в зависимости от рыночных условий, что делает это финансирование примечательным не только своим масштабом, но и тем, как оно с самого начала напрямую связывает корпоративный баланс с цифровым активом.

Предстоящие масштабные изменения в совете директоров и руководстве

Сделка с биткоином сопровождается также значительной перестройкой корпоративного управления. Согласно соглашению, после закрытия сделки совет директоров Zhibao будет состоять из пяти директоров. Ожидается, что четверо действующих директоров уйдут в отставку, а инвесторы назначат четырёх новых директоров. Предполагается, что председатель совета директоров Ма Ботао сохранит своё место в совете.

Ожидается также, что генеральный директор и финансовый директор компании покинут свои посты, при этом входящим инвесторам предоставляется право назначать им замену. Изменения в корпоративном управлении обусловлены условиями закрытия сделки, а также применимыми регуляторными требованиями и требованиями Nasdaq.

Таким образом, эта договорённость представляет собой гораздо больше, чем обычное финансирование: инвесторы получат существенное влияние на будущее направление развития Zhibao, а компания — доступ к значительному резерву биткоина и новому капиталу благодаря структуре выпуска ценных бумаг.

Почему биткоин-сделка на 154,7 млн долларов имеет значение

Сделка происходит на фоне того, что стратегии биткоин-казначейства становятся всё более распространёнными среди публичных компаний. Компании по всему миру изучают способы добавления BTC в свои балансы в качестве альтернативного казначейского актива, а некоторые фирмы сделали накопление биткоина центральной частью своей корпоративной стратегии.

Подход Zhibao выделяется тем, что криптовалюта напрямую используется в качестве средства оплаты при PIPE-финансировании. Компания получит 2 380 BTC, а не будет продавать ценные бумаги за доллары с последующей покупкой биткоина, что может сделать эту сделку показательным примером для других публичных компаний, рассматривающих аналогичные структуры.

Шаг Zhibao также пополняет растущий список публичных компаний, использующих биткоин в рамках корпоративной казначейской стратегии, — тенденция, которая стала особенно заметной, поскольку компании ищут альтернативы хранению крупных объёмов традиционных денежных средств. Сторонники утверждают, что ограниченное предложение биткоина и его глобальная ликвидность делают его привлекательным долгосрочным казначейским активом, тогда как критики указывают на его волатильность и риски концентрации корпоративных резервов в единственном цифровом активе. Сделка Zhibao иллюстрирует обе стороны этого спора: компания получит значительный биткоин-резерв, не используя для его приобретения традиционные денежные средства, однако стоимость этого резерва будет колебаться вместе с рынком криптовалют.

Более широкая цифровая трансформация Zhibao

Zhibao Technology традиционно работала в сфере цифрового страхования, сосредоточившись на технологичных страховых услугах в Китае. Компания также расширяет свои интересы в области искусственного интеллекта и цифровой инфраструктуры, а её недавняя стратегия свидетельствует о том, что менеджмент смотрит за пределы традиционных страховых операций, изучая новые возможности, связанные с технологиями, ИИ и цифровыми активами.

Стратегия биткоин-казначейства может стать ещё одним компонентом этой трансформации. Ключевой вопрос для компании заключается в том, сможет ли Zhibao успешно объединить свой существующий InsurTech-бизнес с новой стратегией цифровых активов — исход может зависеть от того, как компания управляет своими биткоин-активами, распределяет ресурсы и реализует запланированные изменения в руководстве.

Что дальше для Zhibao Technology?

Непосредственное внимание будет сосредоточено на завершении и интеграции сделки, включая запланированные изменения в совете директоров и руководстве. Инвесторы также будут следить за тем, как Zhibao управляет своим резервом в 2 380 BTC и увеличит ли компания своё присутствие в биткоине в будущем.

По мере того как всё больше компаний изучают стратегии биткоин-казначейства, решение Zhibao Technology получить 2 380 BTC напрямую через финансирование на 154,7 млн долларов показывает, что криптовалюта всё больше становится частью корпоративных финансов, а не просто активом, которым торгуют частные инвесторы. На данный момент сделка включает Zhibao в число последних публичных компаний, делающих крупную ставку на биткоин и одновременно меняющих свою корпоративную стратегию.