Социальный ажиотаж вокруг Zcash (ZEC) угас ещё до запуска ETF, показывают данные Santiment

Zcash стал одним из наиболее результативных активов в этом году, привлекая значительный институциональный капитал. На этой неделе управляющая компания Grayscale Investments запустила первый биржевой фонд, отслеживающий спотовую цену $ZEC. Однако интерес к ориентированному на приватность токену достиг пика незадолго до того, как его цена сформировала недавний максимум.

Запуск продолжает более широкий тренд американских спотовых криптовалютных ETF, который начался с фондов на Bitcoin в январе 2024 года и позднее охватил Ether и другие активы, открывая регулируемые инструменты для токенов, ранее требовавших прямого владения кошельком. Для Zcash — приватной монеты, запущенной в 2016 году на базе технологии доказательств с нулевым разглашением zk-SNARK, — листинг ETF становится заметным шагом к мейнстримной финансовой инфраструктуре, даже несмотря на то, что ряд бирж в таких юрисдикциях, как Япония и Южная Корея, исторически делистинговали приватные монеты или ограничивали их из-за регуляторных опасений.

Толпа вокруг Zcash пришла слишком рано

Данные, опубликованные Santiment, показали, что социальная активность угасла к моменту запуска спотового ETF на $ZEC. Grayscale конвертировала свой Zcash-траст 2017 года в спотовый ETF, который начал торговаться на NYSE Arca 25 августа. Конвертация повторяет путь, который Grayscale использовала для своего Bitcoin-траста, ставшего спотовым ETF в январе 2024 года после победы в суде над SEC.

До запуска актив вырос примерно с $509 18 августа до около $878 23 августа, что составляет рост примерно на 72%. Количество социальных упоминаний достигло 232 22 августа — примерно в шесть раз выше обычного августовского базового уровня. Однако этот всплеск внимания оказался недолгим: к дню запуска ETF упоминания вернулись к базовому уровню.

По данным Santiment, социальная активность достигла пика за день до ценового максимума $ZEC, что говорит о том, что значительная часть интереса аудитории пришла раньше пика рынка. С уровня около $878 токен откатился примерно до $789, что означает снижение примерно на 10% от недавнего максимума. То, сможет ли ETF привлекать устойчивые потоки после первоначального цикла внимания, станет ключевым индикатором того, смогут ли другие активы с фокусом на приватность пройти аналогичный институциональный путь.

Zcash бросает вызов Bitcoin?

Grayscale Research полагает, что $ZEC может стать серьёзным соперником сетевых эффектов Bitcoin по мере роста спроса на финансовую приватность. В отчёте за подписью главы исследовательского подразделения Заха Пандла (Zach Pandl) фирма отметила, что Bitcoin остаётся доминирующим среди цифровых валют. Хотя появлялись альтернативы вроде Litecoin, ни одна из них всерьёз не бросила вызов позиции BTC.

Тем не менее Grayscale заявила, что Zcash может быть исключением, поскольку он сочетает характеристики, схожие с Bitcoin, с функциями приватности, которые могут стать более значимыми по мере расширения слежки на базе искусственного интеллекта. В отчёте также отмечается активная разработка в экосистеме, направленная на устранение киберрисков, включая потенциальные угрозы традиционной криптографии со стороны квантовых вычислений. Эта работа соответствует исследовательской традиции проекта, которая исторически давала достижения в области доказательств с нулевым разглашением, впоследствии широко принятые в криптоиндустрии.

Ещё одним упомянутым преимуществом является межсетевой охват Zcash благодаря технологии «intents», встроенной в современные блокчейн-кошельки, что позволяет ей функционировать как приватный хаб активов без необходимости широкого принятия мерчантами. За прошедший год $ZEC уже вырос примерно в 19 раз, однако его капитализация остаётся менее 1% от капитализации Bitcoin. Grayscale отметила, что финансовая приватность Zcash и другие его функции могут быть недооценены, что оставляет простор для дальнейшего роста.