Yorkville America объявила о запуске ETF на искусственный интеллект — MANGOS Plus Index ETF, который будет торговаться под тикером FRUT (PR Newswire). Ранее Yorkville выступала инвестиционным консультантом ныне прекращённых цифровых фондов Truth Social, и этот шаг воспринимается как сигнал об уходе компании от криптовалют в сторону акций ИИ-компаний.

От корзин Bitcoin к фонду ИИ «в один клик»

Новый фонд FRUT ориентирован на аппаратные аспекты искусственного интеллекта. Yorkville America описывает FRUT как «единую инвестиционную позицию» (single-ticket expression) платформенного и аппаратного уровней ИИ: инвесторы получают доступ к ИИ-инфраструктуре через один продукт вместо того, чтобы самостоятельно собирать портфель из отдельных производителей чипов и платформенных компаний.

Запуск выводит Yorkville на всё более переполненный сегмент рынка ETF, где эмитенты спешат выпускать ИИ-продукты по мере смещения внимания инвесторов в сторону полупроводниковых и инфраструктурных компаний, лежащих в основе развития ИИ.

Запуск примечателен и с учётом истории Yorkville America: фирма консультировала Truth Social Funds — ETF-подразделение Trump Media & Technology Group (TMTG) — и последние восемнадцать месяцев занималась развитием криптопродуктов.

Крипто-ETF, появившиеся ранее

До разворота в сторону ИИ Yorkville America выступала консультантом нескольких фондов цифровых активов. В феврале этого года TMTG подала в SEC заявку на Truth Social Bitcoin and Ether ETF — совместный продукт с распределением примерно 60% на Bitcoin и 40% на Ethereum (Reuters).

Сопутствующая заявка охватывала Truth Social Cronos Yield Maximizer ETF, построенный вокруг Cronos (CRO) — токена, связанного с Crypto.com. Оба фонда предполагали распределение вознаграждений за стейкинг среди акционеров. Crypto.com должна была выступить хранителем активов, а также предоставлять услуги ликвидности и стейкинга; консультантом обоих фондов была Yorkville America Equities.

Почему TMTG отозвала криптозаявки

Криптоинициатива не получила значительной поддержки. В мае этого года Truth Social отозвала свои регистрационные заявления по форме S-1 на Truth Social Bitcoin ETF и Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF.

«Компания решила отозвать регистрационное заявление и на данный момент не будет проводить публичное размещение», — говорилось в документе.

Yorkville America представила отзыв как изменение позиционирования, а не поражение. Президент Yorkville America Стив Неамц заявил, что структура «Закона '40» «позволяет нам предлагать инвесторам более дифференцированные инвестиционные стратегии, невозможные в рамках Закона '33».

«Закон '33», или Закон о ценных бумагах 1933 года, регулирует порядок первичного публичного предложения ценных бумаг. «Закон '40» — Закон об инвестиционных компаниях 1940 года — регулирует организацию и структуру инвестиционных компаний.

Не все согласны с такой трактовкой. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт полагает, что решение связано с насыщением рынка спотовых Bitcoin-ETF, указывая на MSBT от Morgan Stanley, запущенный с комиссией в 14 базисных пунктов.

SEC впервые одобрила спотовые Bitcoin-ETF в США в январе 2024 года, и с тех пор эти фонды привлекли в совокупности $57,7 млрд. Такой приток средств в устоявшиеся спотовые Bitcoin-продукты затруднил дифференциацию для поздних участников рынка — эта динамика подтолкнула небольших эмитентов к нишевым стратегиям, будь то продукты с вознаграждениями за стейкинг, как отозванные фонды Truth Social, или тематические фонды вроде FRUT.