11 ноября XRP торговался около $1,05, а число кошельков с балансом не менее 10 000 токенов продолжало расти, согласно данным аналитической платформы Santiment. Компания насчитала около 343 500 подходящих адресов, несмотря на затяжное падение цены токена, — когорту, которую часто называют «акульими» кошельками. Подобные уровни, основанные на размере баланса, являются стандартным инструментом ончейн-аналитики: они группируют адреса по величине, чтобы поведение держателей разных категорий можно было сравнивать на протяжении рыночных циклов.

Общее число кошельков выросло на 16 815 за девять месяцев, что соответствует росту на 5,15%. За отдельный семинедельный период XRP потерял около 30% стоимости. Santiment рассматривает расхождение между растущим числом адресов и падающей ценой как возможное накопление со стороны крупных держателей.

Между тем данные фьючерсного рынка показали положительное финансирование на фоне снижения открытого интереса. Эти противоречивые сигналы удерживают фокус на уровне поддержки $1, а любое устойчивое восстановление зависело бы от более сильного покупательского спроса и более стабильных условий на рынке криптовалют в целом.

Рост числа кошельков в период спада

Santiment интерпретирует рост как свидетельство того, что некоторые крупные держатели продолжают наращивать позиции в период слабости рынка. Аргумент в пользу накопления XRP строится на увеличении числа кошельков при снижении цены XRP.

Однако важны временные окна измерения. Рост числа кошельков за девять месяцев не позволяет выявить покупки, совершенные в конкретные недели недавнего спада, а значит, падающая цена может сочетаться с расширением группы адресов. Итоговые показатели также не позволяют установить даты переводов или отличить новые покупки от внутренних перемещений между кошельками.

Подсчет охватывает адреса с балансом выше порогового значения, поэтому он отражает адреса, а не отдельных владельцев. Он не показывает, сколько отдельных инвесторов купили токены или сколько средств поступило на рынок. Один держатель может контролировать несколько адресов, а биржи могут хранить балансы клиентов на общих счетах. Для иллюстрации: перевод 20 000 XRP с одного кошелька на два кошелька по 10 000 токенов каждый увеличивает число подходящих адресов на единицу, оставляя совокупный баланс неизменным — это демонстрирует, почему рост числа кошельков сам по себе не может измерить чистые покупки.

При цене $1,05 минимальный пороговый баланс составляет примерно $10 500, поэтому данная категория охватывает широкий круг держателей, а не ограничивается институциональными игроками.

Ключевые уровни по версии Santiment

Santiment выделяет $1 как главный уровень для защиты — круглое число, которое трейдеры обычно используют в качестве ориентира. Компания допускает условное восстановление к $1,10–$1,15, если рост числа кошельков продолжится, XRP удержит поддержку, а Bitcoin стабилизируется. По отношению к $1,05 эти цели предполагают рост примерно на 4,8% и 9,5% соответственно. Достигнет ли цена любого из этих уровней, зависит от дальнейших торгов.

По данным Santiment, потеря уровня $1 при развороте роста числа кошельков ослабила бы аргумент в пользу накопления XRP. Компания также ожидает возможный отскок после первоначальной распродажи, хотя в её публикации нет точных сроков. Последующие данные Santiment о числе кошельков и показатели деривативов от Coinglass покажут, сходятся ли ончейн- и фьючерсные тренды или продолжают расходиться.

Финансирование остается положительным на фоне падения открытого интереса

Согласно данным платформы деривативов Coinglass, по состоянию на показания 10 ноября ставка финансирования XRP составляла 0,0095% за восемь часов, что эквивалентно примерно 10,4% в годовом исчислении. Открытый интерес — совокупная номинальная стоимость открытых фьючерсных позиций — снизился за 24 часа на 6,73% до $328,5 млн, а расчетная цена составляла $1,06. Распределение счетов показало 74,4% длинных позиций против 25,6% коротких.

Эти проценты отражают количество счетов на каждой стороне, а не стоимость позиций, поэтому они не подтверждают, что 74,4% вложенного капитала поддерживает рост цен. Положительное финансирование означает, что трейдеры с длинными позициями платят трейдерам с короткими, а годовое исчисление ставки предполагает её сохранение — фактические платежи меняются по мере корректировки ставок. Финансирование существует потому, что бессрочные контракты не имеют даты экспирации; биржи используют регулярные платежи, чтобы привязывать фьючерсные цены к спотовому рынку.

Таким образом, XRP противостоит рынку, где бычьи позиции сочетаются с сокращением заявленного фьючерсного риска, — комбинация, указывающая на то, что оставшиеся держатели длинных позиций несут издержки при сохранении слабого ценового импульса. Открытый интерес в долларовом выражении также может снижаться при падении стоимости базового актива даже без эквивалентного сокращения числа контрактов. Иными словами, часть заявленного долларового снижения может отражать обесценивание цены, а не закрытие позиций, и для их разграничения требуются дополнительные данные в контрактном или токен-номинированном выражении.

Тот же отчет охватывал Bitcoin, Ether, Solana, Dogecoin и XRP. Только Bitcoin продемонстрировал рост открытого интереса — на 0,42% до $7,36 млрд, при ставке финансирования 0,0073% за восемь часов, или примерно 8% в годовом исчислении.

Положительная ставка финансирования XRP не подтверждает, что новый спрос способен поддержать цену. Показания деривативов от 10 ноября также предшествуют обновлению данных о кошельках от Santiment 11 ноября, что ограничивает прямое сопоставление этих двух наблюдений.

Эта статья основана на материале, первоначально опубликованном Blockonomi 11 ноября.