XRP от Ripple в значительной мере утратил интерес розничных трейдеров, однако актив стал всё более оспариваемой ареной для китов и профессиональных деривативных трейдеров. За прошлую неделю открытый интерес восстановился примерно на 30%: медвежьи деривативные позиции столкнулись с бычьими покупками китов.

Согласно данным по деривативам, открытый интерес по XRP вырос с $1 млрд до примерно $1,3 млрд в течение недели — быстрый отскок после последнего спада на рынке. Открытый интерес отражает совокупную стоимость незакрытых деривативных контрактов, поэтому восстановление такого масштаба говорит о возобновлении кредитного плеча, а не о покупках на спот-рынке. Токен торговался около $1,32 после отскока вместе с остальным рынком и движется в относительно узком диапазоне, из-за которого розничные участники в основном остаются в стороне.

Сейчас торговлю доминируют киты и деривативные трейдеры, создавая регулярные ценовые колебания и значительные ликвидации. XRP также находится на сильном ценовом уровне, хотя ещё не вошёл в зону перекупленности по индексу RSI — индикатору импульса, который сигнализирует, когда актив растянут в ту или иную сторону. Такое позиционирование привлекло попытки шортить актив: на отдельных биржах сформировалось локальное накопление коротких позиций.

Институциональный и ETF-спрос отстаёт — экспозицию двигают инсайдеры

Рост открытого интереса по XRP обусловлен преимущественно криптоинсайдерами. На рынке CME Group торговля деривативами на XRP за прошлую неделю замедлилась. Спрос со стороны ETF также относительно слаб: держатели ETF несут около $440 млн нереализованных убытков, что указывает на открытие позиций по ценам выше текущего уровня. Спотовые ETF позволяют традиционным портфелям держать XRP без биржевых счетов, и возрождение этого спроса расширило бы участие за пределы криптоинсайдеров.

Накопление шортов концентрируется на Binance, Bybit и Bitfinex

Binance и Bybit показали значительный рост открытого интереса по XRP, вытеснив недавнее накопление сделок на Hyperliquid. Открытый интерес на Binance составляет $542,7 млн, увеличившись примерно на 2,4% за минувшие сутки. По состоянию на 5 ноября на Binance также наблюдалось быстрое наращивание коротких позиций, значительно опережающее рост длинных.

Торговля XRP ускорилась и после взлома Binance, поскольку актив входит в портфель хакера. Украденный XRP ещё не появился на рынке, а Ripple объявила, что токены невозможно заморозить. Поскольку XRP Ledger — публичный блокчейн, любое перемещение этих токенов будет отслеживаемым, что удерживает кошельки хакера в списках наблюдения трейдеров.

Трекеры позиционирования также отметили скачок открытого интереса по XRP на Bitfinex — бирже, которая служит площадкой для быстрого наращивания и ликвидации коротких позиций по XRP.

Преобладание коротких позиций говорит о том, что рост XRP выше $1,30, как ожидается, скоро прервётся. И наоборот, короткие позиции могут спровоцировать сквиз с ликвидацией позиций вплоть до $1,35, согласно данным тепловой карты ликвидаций. Сквизы развиваются механически: растущие цены вынуждают плечевых шортистов выкупать токены для выхода, а биржи автоматически закрывают позиции при нарушении маржинальных требований. Даже в случае сквиза XRP может остаться в диапазоне, оставаясь спекулятивным токеном для краткосрочных ценовых колебаний.

Киты продолжают покупать: XRP сохраняет устойчивость

XRP продемонстрировал относительную устойчивость к недавней турбулентности, включая взлом Binance. Актив также не пострадал от недавно обнаруженной уязвимости в сети XRP Ledger, которая могла позволять неограниченную эмиссию токенов.

Выводы китов тщательно отслеживаются, поскольку они сокращают непосредственно доступное предложение на Binance; аналитики рассматривают резервы бирж как прокси для предложения, которое может быть продано в короткие сроки. По состоянию на 1 ноября с биржи было выведено около 50 млн XRP, согласно анализу CryptoQuant. Со временем около 68% предложения XRP сосредоточилось в кошельках китов, поскольку профессиональные трейдеры и крупные держатели поглотили продажи со стороны розничных владельцев.

XRP также выводился с Gate и Upbit: 54 млн токенов покинули биржи в пользу кошельков самостоятельного хранения. Отток с бирж продолжал расширяться по состоянию на 5 ноября: 13,24 млн XRP покинули централизованные рынки.

Пока что самостоятельно хранимые объёмы XRP имеют ограниченную полезность. Торговля активом на децентрализованных биржах минимальна, а XRP Ledger от Ripple по-прежнему обладает ограниченной ликвидностью по сравнению с другими DeFi-сетями. Основной эффект holdings китов — сокращение доступного предложения.

Анализ на основе сигналов спроса и открытого интереса по деривативам указывает на то, что актив, возможно, нашёл локальное дно. Хотя крипторынок остаётся непредсказуемым, XRP рассматривается как потенциально способный выйти в более высокий диапазон после месяцев относительного застоя.