Предлагаемая схема кредитования позволила бы размещённому XRP обслуживать потребности институциональной ликвидности, при этом держатели сохраняли бы экспозицию на чётко определённых условиях займа. Фиксированные по сроку займы могли бы дать институтам структурированный доступ к ликвидности XRP без необходимости прямой продажи существующими держателями на рынке. Оценка кредитоспособности, защита первого убытка и механизмы соответствия остаются ключевыми элементами предлагаемой архитектуры и её институциональной модели. В случае принятия кредитование XRP может изменить способ использования активов держателями, связав размещённую ликвидность со структурированным институциональным заимствованием on-ledger.

Новая полезность для удерживаемого XRP

Предлагаемая схема кредитования вводит для XRP ещё один вариант использования помимо хранения или продажи. Депоненты могут размещать активы в Single Asset Vaults для кредитной активности, после чего эти средства становятся доступны заёмщикам на определённых условиях займа.

Структура использует объединённые средства для поддержки фиксированных по сроку, необеспеченных займов. Это отличается от традиционных моделей DeFi, основанных на автоматическом обеспечении и ликвидации; вместо этого кредитные решения зависят от внецепочечного андеррайтинга и процессов управления рисками. Такой акцент помещает предложение в более широкий институциональный пересмотр криптокредитования, последовавший за сбоями 2022 года у централизованных кредиторов, включая Celsius, BlockFi и Genesis, которые сделали риск контрагента и кредитный риск определяющими вопросами для отрасли.

Дизайн напрямую связан с институциональной тезой, представленной X Finance Bull, чьи комментарии предполагают, что держатели могли бы предоставлять XRP в кредит, а институты — получать доступ к доступной ликвидности. Такая модель смещает владение от пассивного удержания к участию в кредитных рынках. Тем не менее схема по-прежнему зависит от заданных условий кредитования: заёмщики должны получить средства и затем вернуть их в соответствии с установленными условиями, поэтому размещённая ликвидность проходит через контролируемый кредитный цикл, а не через неограниченное заимствование.

Как работает поток кредитования

Протокол выделяет трёх основных участников: кредитных брокеров, депонентов и заёмщиков. Брокеры создают хранилища активов и управляют займами, связанными с этими хранилищами; депоненты предоставляют активы; заёмщики получают средства и выполняют погашение.

Процесс начинается, когда депонент добавляет активы в хранилище. Затем брокер создаёт займ и предоставляет доступ к доступной ликвидности, а заёмщики впоследствии выводят средства и возвращают их на согласованных условиях.

Такая схема отделяет предоставление ликвидности от администрирования займа. Это позволяет брокерам управлять кредитными отношениями, пока депоненты предоставляют базовый капитал, и создаёт чёткий путь от размещённых активов к погашению заёмщиком. Для институтов фиксированные по сроку структуры могут обеспечить более ясные кредитные соглашения — заёмщик получает ликвидность на заранее определённых условиях, а не в режиме бессрочного заимствования, — при этом депоненты сохраняют базовую экспозицию, участвуя в кредитной активности. Роль брокера здесь напоминает привлечение и обслуживание займов на традиционных кредитных рынках, где посредники находят и сопровождают заёмщиков, а отдельные стороны предоставляют финансирование.

Кредитные ограничения формируют архитектуру

В текущем виде схема кредитования не включает автоматическое on-chain обеспечение или управление ликвидацией. Вместо этого кредитоспособность заёмщика зависит от внецепочечного андеррайтинга и постоянного управления рисками, и именно это делает оценку кредита центральным элементом работы системы.

Защита капитала первого убытка даёт ещё один уровень внутри кредитной структуры. Она предназначена для поглощения потерь, возникающих из-за дефолтов заёмщиков, отделяя потенциальные кредитные убытки от более широкого пула размещённых активов.

В предлагаемой архитектуре также прямо предусмотрены функции соответствия. Эмитенты активов могут при необходимости claw back средства, связанные с кредитными хранилищами, а также могут замораживать отдельные счета или применять глобальную заморозку. Эти механизмы расширяют давно существующую на ledger функцию freeze для выпущенных токенов и отражают обязательства — такие как соблюдение санкций и возврат активов — в рамках которых регулируемые институты уже работают в традиционных финансах.

Статус amendment, показанный в рамках схемы, по-прежнему важен для оценки доступности. Amendment Lending Protocol представлен как открытый для голосования, что означает: отображаемая архитектура является предлагаемой схемой, а не подтверждённым полноценным развёртыванием. В процессе amendment XRP Ledger изменения активируются после того, как более 80% доверенных валидаторов непрерывно поддерживают их в течение двух недель, поэтому доля голосов валидаторов является практическим ориентиром для отслеживания дальнейшего продвижения предложения. Дизайн также опирается на ориентированные на соответствие примитивы, добавленные в ledger через более ранние amendments, включая Multi-Purpose Tokens и Permissioned Domains.

The post XRP Lending Opens a New Route for Institutional Liquidity appears on Crypto Front News . Visit our website to read more interesting articles about cryptocurrency, blockchain technology, and digital assets.