Wintermute, крупный криптовалютный маркет-мейкер, зарегистрировал свою американскую компанию в качестве брокера-дилера, что знаменует значительное расширение в сферу традиционных финансов и позиционирует фирму для развивающегося рынка токенизированных акций.

Регистрация позволяет Wintermute USA работать под надзором регуляторов США по ценным бумагам и претендовать на такие роли, как назначенный маркет-мейкер на крупных фондовых биржах. Лицензия брокера-дилера также позволяет компании расширить институциональные услуги, закладывая основу для будущего участия в токенизированных ценных бумагах при условии регуляторного одобрения.

Первоначальный фокус на смежных с криптовалютой традиционных рынках

Генеральный директор Евгений Гаевой заявил, что Wintermute изначально сосредоточится на связанных с криптовалютой традиционных рынках, включая сырьевые товары и ETF на цифровые активы. Долгосрочная цель фирмы — поддерживать токенизированные акции, если регуляторы США разрешат более широкую торговлю биржевыми продуктами на основе блокчейна.

Такой подход отражает стратегию Wintermute по подготовке к множеству рыночных сценариев по мере всё большего сближения цифровых активов и традиционных финансов. Компания уже обеспечивает ликвидность на централизованных и децентрализованных крипторынках, а новая лицензия создаёт дополнительные возможности в регулируемых финансовых рынках.

Основанная в 2017 году и базирующаяся в Лондоне, Wintermute стала одной из крупнейших торговых компаний в сфере цифровых активов. За прошлый год компания обработала приблизительно $3,5 трлн в объёме торгов и в настоящее время в среднем обрабатывает около $10 млрд в день на более чем 60 площадках.

Конкуренция на Уолл-стрит

Wintermute намерена использовать свой новый регуляторный статус для конкуренции с авторитетными маркет-мейкерами в США в ближайшие годы. Компания уже выстроила отношения с эмитентами биржевых фондов и продолжает расширять свои операции в США после открытия штаб-квартиры в Нью-Йорке в 2025 году.

Этот шаг ставит Wintermute в ряд растущей группы криптовалютных компаний, стремящихся получить статус брокера-дилера как моста между рынками цифровых активов и регулируемой инфраструктурой ценных бумаг. Например, Coinbase получила лицензию брокера-дилера через приобретение в 2018 году части активов лицензированной фирмы, что отражает стремление компаний, работающих с цифровыми активами, расширяться в сферу традиционных услуг с ценными бумагами.

Более широкая тенденция выходит за рамки криптовалютных компаний. Крупнейшие финансовые институты также проявили интерес к токенизации активов на основе блокчейна. BlackRock запустил токенизированный фонд на блокчейне Ethereum в 2024 году, а другие управляющие компании изучали аналогичные инициативы, направленные на упрощение расчётов и расширение доступа к традиционным финансовым продуктам.

Для Wintermute регистрация в качестве брокера-дилера открывает путь к диверсификации доходов за пределы криптовалютного маркет-мейкинга в условиях, когда объёмы торговли цифровыми активами могут носить циклический характер. Токенизированные акции остаются предметом особого интереса, поскольку они могут обеспечить торговлю долевым участием на основе блокчейна с более быстрыми расчётами и круглосуточной доступностью. Однако регуляторная база США для таких продуктов продолжает развиваться, и такие компании, как Wintermute, занимают позиции заранее, ожидая более чётких указаний SEC по токенизированным ценным бумагам.

Ключевые события, за которыми стоит следить, включают любые нормотворческие инициативы SEC или письма об отсутствии принуждения, касающиеся токенизированных акций, а также потенциальные заявки бирж на листинг фондовых продуктов на основе блокчейна.