В видеоанализе, опубликованном 14 августа 2026 года, Гэри Томсон из FXOpen рассматривает причины, по которым японская иена вновь ослабла после кратковременного восстановления вслед за валютной интервенцией США и Японии: пара USD/JPY вновь торгуется выше отметки 159. Ситуация выглядит знакомо: после предыдущих раундов интервенций по покупке иены в 2022 и 2024 годах пара также в течение последующих месяцев возвращалась к прежним уровням.

Смотреть анализ: Почему иена ослабла после интервенции?

Источник: Блог FXOpen

Почему угасло восстановление иены

Широкий разрыв между процентными ставками в США и Японии продолжает давить на иену и поддерживать кэрри-трейды. Этот разрыв сохраняется с тех пор, как Федеральная резервная система США начала агрессивно повышать ставки в 2022 году, в то время как Банк Японии держал свою учётную ставку на сверхнизком уровне, что сделало иену стандартной фондовой валютой для подобных позиций. Кэрри-трейды предполагают заимствование в валюте с низкой доходностью, например в иене, для финансирования позиций в более доходных активах в других странах; такие сделки, как правило, сохраняются, пока разница ставок между двумя экономиками остаётся значительной.

Геополитика и нефть

Напряжённость на Ближнем Востоке и более высокие цены на нефть оказывают дополнительное давление на Японию, одновременно поддерживая доллар. Япония импортирует большую часть необходимой ей энергии — это давняя структурная особенность её экономики, поэтому устойчивый рост цен на нефть ухудшает её торговую позицию.

Инвестиционные потоки

Сильная инвестиционная активность в США, особенно в сфере искусственного интеллекта, продолжает оттягивать капитал из Японии, отмечается в анализе.

Ожидания повышения ставки Банком Японии

Рынки всё активнее закладывают в цены возможное повышение ставки Банком Японии в сентябре, однако в анализе ставится вопрос: достаточно ли одного шага денежно-кредитной политики, чтобы переломить тренд иены. Банк Японии отказался от отрицательных процентных ставок в марте 2024 года и снова повысил учётную ставку в июле 2024 года, но после каждого шага японские ставки оставались значительно ниже американских, поэтому разрыв сохранялся.

Мониторинг интервенций

При USD/JPY выше 159 — то есть когда один доллар США стоит более 159 иен — трейдеры следят за дальнейшими действиями Банка Японии и японских властей. В Японии валютную политику определяет Министерство финансов, а интервенции осуществляются через Банк Японии. Последние операции по покупке иены проводились в 2022 и 2024 годах, причём эпизод 2022 года включал редкое участие США — первую валютную интервенцию Вашингтона с 2000 года.

Общая картина

Разница процентных ставок, потоки капитала, геополитические риски и перспектива интервенций продолжают определять динамику пары USD/JPY, говорится в заключении анализа.

Данная статья отражает исключительно мнение компаний, работающих под брендом FXOpen. Она не должна рассматриваться как оферта, предложение или рекомендация в отношении продуктов и услуг, предоставляемых компаниями под брендом FXOpen, а также как финансовая рекомендация.